楼市调控加剧 成都炒房客卖房套现300万直扑股市
　　种种迹象表明，楼市与股市之间正在搭建一条热钱涌动的通道。部分炒房资金正在弃房入股，成为A股市场本周天量成交的最大推手。
　　成都商人刘明(化名)就是其中一位精明的参与者。中秋节前夕，他将手中三套商品房果断套现，手持300万元现金进入股市，从一位成功的炒房者瞬间变身为A股节后行情的参与者。
　　虽然像刘先生这样的 弃房入股人数到底有多少还无法统计，但记者在本周的调查中发现，炒房者转战股市绝非个案。特别是随着A股阶段性行情的进一步确立，还有不少混迹在楼市的资金，开始考虑转战日渐活跃的股市了。
　　节前套现300万转战股市
　　我有一位客户，中秋节前变卖了三套房子，所得300万资金在国庆节前夕全部杀入股市！向记者说起自己这位客户，位于成都市区中心的某证券公司经纪人小石眉飞色舞，甚是骄傲。短短几天时间，小石的这位客户就赚了好几十万。
　　通过小石多次约见，记者终于在该证券公司大户室见到了刘明。刘先生是一位50多岁的中年男子，看上去矮小敦厚，其貌不扬。要不是小石多次提醒记者，这位客户的资产至少超过5000万，记者是很难将他与千万富翁联系在一起的。
　　刘先生目前的资产主要集中在家具和楼市。他拥有两家家具制造企业，却都不亲自经营，而是聘请职业经理人打理。他的解释是：我不懂家具行业，只将其作为财务投资来看！刘先生虽然是一位拥有十多年股龄的老股民，但多年来的投资精力主要放在房地产市场，用他的话说，股市只是一个阶段性换手的避风港。他最近一次漂亮的股市狙击战，就要数国庆节前的准确介入了。对于卖掉房产转战股市的行为，刘先生解释称，撤出房市的问题，他考虑了很久，一直在等待更好的投资机会。
　　中秋节前，我将手中拥有的3套房子一次性抛售完毕！刘先生向记者表示。房市的金九银十是变现的好时机，他遂将成都龙湖三千里等中高档楼盘的3套房子变现300万资金后，毫不犹豫地投入了股市。早在成都红庙子炒股时代就参与股市的刘明，对于股市其实并不陌生。而在2008年底，A股从1664点起来的那波，他也在股市和楼市之间倒腾过一次，在A股赚得盆满钵满后再次撤回到楼市。
　　中秋节前后，300万资金陆续进入刘先生的股票账户。好久没有认真观察过股市了，我先瞎买了一通，没有赚到多少，只是先找点感觉。等牛市确立了，我再好好选几只股票中长线持有，坐享资本市场的牛市盛宴。在刘先生看来，股市、楼市之间的投资临界点可能再次到来，一边见顶，另一边可能是见底。
　　弃房入股者不在少数
　　在忐忑的预期中，二次调控如期而至。国庆期间，限购、首付比例上调至三成，差别化房贷政策……楼市调控政策的意图很明显，就是要进一步抑制投资性需求，而政府手中还有房产税这把高悬的达摩克利斯之剑尚未出鞘。
　　与房产投资的忐忑相比，波动性大的股市反而让刘先生更为安心。在房产调控政策出台之后，刘先生反而买起了房产股。10月8日，国庆节后的首个交易日，刘先生迎着利空而上，几乎全仓杀入万科。短短几个交易日就赚了40多万。对于买入万科，刘先生的想法其实很简单，地产股不是怕调控，怕的是调控政策的不确定性，一旦政策明确，之前已经大幅下跌的地产股反而具备反弹的动力。
　　从楼市转战股市，刘先生绝非个案。在调查中，记者遇到了多位从楼市中撤出的 大户。成都另一位炒房客李先生也在国庆节前将自己拥有的两套豪宅挂牌出售。他的投资逻辑并不复杂，楼市调控加剧，炒楼已经失去了暴利，甚至面临跌价的风险，与他一样想撤离楼市的炒房客不在少数。届时，巨额资金松绑后将何去何从？银行利率太低，显然不是理想的藏身之处，因此资本市场成为这部分逐利性强的闲散资金最理想去处。
　　炒房资金转移或刚开始
　　对于社会闲散资金的释放，记者昨日(10月15日)采访了温州中小企业促进会会长周德文，他表示，房产二次调控已经对温州楼市投资客产生了巨大影响，他们再次限入观望，尤其在上海、杭州这些调控力度比较大的一线大城市，温州人的身影已经明显减少。自去年以来，温州人的钱陆续开始存入银行。近几个月以来，温州当地银行存款余额达到5800亿元，创下多年以来的新高。现在的感觉是，面对调控政策的高压，温州人投资楼市已经开始收缩战线，虽然没有明显从楼市撤出的迹象，但整体上看，他们不会再继续增加楼市投资了。
　　那这些热钱会去哪里呢？周德文表示，温州当地政府正在想办法建立一些投融资平台，如公用设施项目，以消化这些巨量闲散资金。对于温州人是否会选择股市的疑问，周德文颇为谨慎地表示，温州人大多喜欢实体投资，对虚拟经济比较谨慎，当然不排除少数人会参与股市。
　　房市上升无期，股市突破有望！早在9月中旬，研究院院长李伟就公开撰文称，如果房价再次冲顶，只会招致更猛烈的调控，而随着国家保障性住房投入的加大，商品房的价格很有可能已经触及了天花板。只要房价调控不停，从房地产市场挤压出来的国内热钱必将继续在股市寻找机会。
　　9月29日，国家二次房产调控出炉以及国庆节后一周A股创下天量成交，事实印证了上述判断的准确性。分析人士进一步指出，种种迹象表明，处于一个相对底部的股市，被从实体产业中撤出来热钱青睐是理所当然的，而炒楼资金的涌入又将进一步推升虚拟资产价格。如此良性发展，炒房客转战股市或才刚刚开始。（.每.日.经.济.新.闻）

　　沪指周涨幅20月来最大 基金集中加仓周期性行业
　　上证指数本周5个交易日全部上涨，自9月30日起已经7连涨，强势格局尽显。
　　人民币升值、通货膨胀加上美国新一轮量化宽松政策预期推动热钱涌向新兴市场，地产调控也促使部分资金转向投资证券市场，四大因素合力给A股流动性输血，行情持续升温，金融和资源类股票更是一路攀升。
　　昨日上证指数收报2971.16点，逼近3000点大关，涨3.18％；全周涨幅高达8.49％，为2009年2月以来最大的周涨幅。深证成指收于12765.5点，涨2.06％，全周涨幅为7.17％。昨日深沪两市成交继续放大，达4526亿元，再度刷新了今年的天量纪录。而两市周成交合计达到20913亿元，创出历史纪录。
　　在金融股重新受到机构青睐的背景下，昨日农业银行（601288）虽然有50亿配售股解禁上市，但股价反大涨5.73％，创出上市以来新高。受益人民币升值的板块强劲上涨，除金融等行业外，航空、造纸等板块也升势凌厉，三大航空公司中南方航空（600029）涨停，中国国航（601111）、东方航空（600115）涨逾8％。
　　在指数上涨的情况下，市场个股分化逐渐明显，全周A股多达六成下跌。周四是典型的二八现象，权重股密集上涨而大部分股票下跌；周五下跌股票数有所减少，但在沪指创半年最大单日涨幅的同时，过半股票下跌，推动股指上涨的是权重股，工商银行（601398）、农业银行、建设银行（601939）均涨逾5％。分析人士认为，二八现象的延续可能显示市场风格正在转换，权重股行情已经拉开序幕。
　　煤炭、有色金属、金融是本周市场最耀眼的明星板块，一路上涨并持续成为大市领头羊。机构正在集中加仓的周期性行业成为市场的宠儿，上证周期指数本周大涨15.02％。牛股中以煤炭、有色金属的风头最劲，基金持续买进的国阳新能（600348）本周大涨52.8％，最近7个交易日已上涨77％；游资热捧的广晟有色（600259）本周上涨50.77％，两个月来涨幅已超过200％。为拉动股指强力上涨贡献最大的是金融股，沪深300金融指数本周大涨近14％，广发证券（000776）上涨41.13％，中信证券（600030）、光大银行（601818）均涨逾三成。
　　另一方面，前期强势股特别是受益政策、抵御通胀、集多种概念于一身的消费类股票不再受机构青睐，医药股、商业、食品饮料都是当下机构集中抛售的对象，受此影响，医药生物、批发零售、食品饮料行业本周跌幅均超过5％。以创业板为首的中小盘股继续承受抛压，昨日仅有的3只跌停股全来自创业板，创业板指收跌1.49％。
　　WIND数据显示，截至昨日，披露三季报业绩预告的公司有926家，占A股上市公司总数近一半，预喜占比超过七成。分析人士认为，这可能为行情的延续打下基础。（.证.券.时.报）

　　金秋十月蓝筹发飙 各路资金竞相抢筹
　　五年，作为一个轮回，前后有太多的契合。五年前，汇率机制第一次改革，五年后，汇率机制第二次改革；五年前，出现了股改，五年后，市场
　　出现了房改；五年前，十一五规划破壳而出，五年后，十二五规划含苞待放……古语有云：以史为鉴可以知兴替。五年前起步的牛市造就了998点到6124点波澜壮阔，五年之后，股市又将走向何处？九月底以来，A股市场突然高歌猛进，成交量巨幅放大，各路资金狂扫周期性股票。可谓是，虎踞龙盘今胜昔，天翻地覆慨而慷。
　　行情记录
　　汇改、房控推动金秋十月权重盛开
　　9月中旬，上证指数收出6根阴线，并在盘中多次出现下探60日生命线的危险。大多数人都在担心，横盘2个月之久的大盘，将在全球脆弱的经济背景下再度下跌，二次探底。然而，曙光却在9月的最后一个交易日出现。
　　9月30日，上证指数再一次低开试探60日线，但随后，在有色、地产、煤炭、金融等权重板块的集体发力下，上证指数一路向上一举突破多根均线的压制。而如此走势并没有引起市场太多重视，毕竟即将面临国庆长假休市，有太多的不确定性因素。
　　10月8日，踏空资金彻底恐慌。当日指数跳空高开，以资源股为主力的权重股再次发力，呈现出万马奔腾抢筹码的景况。上证指数大涨3.31%，突破了两个多月的横向整理平台。当天近40只个股涨停，以紫金矿业、兖州煤业为代表的有色、煤炭等资源股涨停达30多家。随后的交易日里，券商、金融、钢铁等蓝筹股也开始发力，指数完全脱离均线的压制，在K线图上呈现出近90度拉升。
　　据《每日经济新闻》统计，9月30日至10月15日，上证指数上涨13.81%，深证成指上涨13.74%。其中，超大盘指数上涨19.93%，这充分表明权重股在近期行情中扮演了最重要的角色。
　　与此相反的是，中小盘题材股开始见顶回落。中小板指数仅上涨1.81%，创业板指数上涨1.89%。
　　在热点方面，煤炭、金融、有色、钢铁、石油、地产等板块位列涨幅榜前列，涨幅依次为26.78%、22.69%、22.07%、8.19%、7.93%、6.99%。个股方面，中色股份(000758，收盘价33.98元)、广晟有色(600259，收盘价92.15元)、国阳新能(600348，收盘价26.51元)、中钢吉炭(000928，收盘价14.19元)、豫光金铅(600531，收盘价31.98元)、兖州煤业 (600188，收盘价28.18元)、广发证券(000776，收盘价47.90元)、紫金矿业(601899，收盘价10.27元)、恒源煤电(600971，收盘价44.08元)、西部矿业(601168，收盘价19.02元)，分别以74.97%、74.86%、70.37%、60.88%、57.69%、57.43%、56.95%、53.74%、47.87%、47.79%分列涨幅前十名。
　　值得注意的是，上述涨幅前列的板块和个股绝大多数属于周期性行业。这不禁让人想到2005至2007年的那轮大牛市。
　　行情溯源
　　汇改、股改催生上轮牛市
　　从2004年4月7日的1783点开始，上证指数开始走熊，到2005年6月6日，期间跌幅达到45%。正当投资者认为熊市不言底时，当日的998点成为这轮熊市的终结，2005年7月12日上证指数探至1004点后，从此开始一路向上。
　　从整体上看，5年前起步的牛市跨度为2005年6月6日至2007年10月16日，共575个交易日。区间涨幅超过500%。从热门板块看，股市依循了有色、煤炭、金融、地产、农业的炒作脉络，其板块区间涨幅分别为1161%、603%、802%、678%、306%。
　　涨幅前十名的个股则为驰宏锌锗(600497，收盘价24.84元)、国金证券(600109，收盘价18.77元)、中国船舶(600150，收盘价65.59元)、云南铜业(000878，收盘价28.11元)、东北证券(000686，收盘价26.51元)、辽宁成大(600739，收盘价34.48元)、中鼎股份(000887，收盘价16.20元)、广船国际(600685，收盘价24.58元)、焦作万方(000612，收盘价26.57元)、苏宁环球(000718，收盘价9.46元)，涨幅依次为7208%、4616%、4536%、4501%、4357%、4260%、4206%、4150%、4065%、3988%。
　　为何，历史将大牛市的起点钉在2005年？为何牛市会以资源股的有色、煤炭打头阵，地产、金融作为中坚力量来炒作呢？
　　众里寻她千百度，《每日经济新闻》发现，此期间出现的两大改革事件成为牛市的导火索。
　　汇改：热钱滚滚入市来
　　第一个事件是汇改。我国的第一次汇改一度认为是在1994年。1994年1月1日，人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨，实行以市场供求为基础、单一的有管理的浮动汇率。在1994年到1995年间，人民币对美元汇率从8.71升到了8.2716.
　　不过，由于本次汇改后，人民币升值幅度并不大，只有5%，其后又出现汇率长达10年的横盘，所以，真正有划时代意义的第一次汇改应该是2005年的那次。
　　2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
　　在此期间，人民币升值的步伐与上证指数的表现联系紧密。首先，始于2005年7月21日的汇改，直接造成了当日股市大涨3.43%，并形成了与998点相对应的第二个底部，随后，人民币升值伴随着指数一路上涨；2006年5月15日人民币对美元为7.9972，突破8元大关，股市当日跳空上涨，涨幅高达3.82%。随后人民币对美元汇率在8元一线震荡，股市也在此横向震荡约3个月之久；在2005年以来的汇改升值阶段，人民币对美元汇率从8.2765升到2008年9月的6.808，升值幅度达到17.7%。而与此同时，股市则从1004点升至6124点，涨幅高达500%。
　　此后，随着全球金融危机的到来，人民币汇率采取了实质上盯住美元的机制，对美元汇率中间价波幅明显收窄。虽然其后人民币对美元仍有升值，但股市却一蹶不振，牛市难现。
　　由此可见，上轮牛市的一大推动因素，便是汇改。而汇改造就牛市的主要原因有两点，一是浮动汇率制度有助于提高以人民币计价资产的整体估值水平，资源股、金融股、地产股受益显而易见；另外一点是，在投资渠道有限的背景下，热钱流入股市。以 外汇储备--贸易顺差--FDI后的调整数据看，2003年至2007年，热钱流入分别达到378亿美元、1141亿美元、466亿美元、764亿美元和2051亿美元。在998点时，沪市的单日成交额才53.67亿元，而到了2007年中期，单日成交额就猛增至1800亿元。
　　股改：千树万树股花开
　　第二个事件则是股改。2005年4月29日，经国务院批准，中国证监会下发了 《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》。5月9日，
　　冀中能源 (000937，收盘价35.64元)、三一重工 (600031，收盘价33.84元)、紫江企业(600210，收盘价5.91元)、同方股份(600100，收盘价24.64元)四家公司成为首批进行股权分置改革的试点公司，自此股改正式开始。
　　股改的目的是解决股权分置这一资本市场长达17年之久的 恶疾。由于股权分置的 同股不同权，导致大小股东利益不一致，最终使得上市公司大股东不关心公司股价表现，公司治理缺乏共同利益基础，而圈钱的冲动却比比皆是。
　　随着股改的实施，两大变化成为牛市根基的关键要素。
　　一是大小股东利益重归一致，做股价的冲动促使公司质地得以改善。在股改后，更多的利益相关方开始关心股价，整体上市风起云涌，大股东通过各种方式向上市公司注入优质资产，上市公司竞争能力持续提升，拥有了相对更独立的经营和发展能力，经营业绩大幅提升。仅2006年，1453家上市公司实现净利润3604.51亿元，同比增幅高达45.81%。
　　二是股改的顺利推进使得市场的融资功能重启。2006年4月28日，中国证监会发布《首次公开发行股票并上市管理办法(征求意见稿)》，阔别已久的IPO重新开闸，一个半月后的6月19日，中工国际(002051，收盘价55.00元)正式登陆深圳中小板，成为新老划断后A股市场上市的首只新股。与此同时，融资功能的恢复也造就了投资队伍的扩大，社保基金、保险资金、公募基金乃至私募基金如雨后春笋般涌现，从而为股市提供了源源不断的血液。
　　行情解析
　　二次共振激发资金入市热情
　　历史往往惊人的相似。
　　让我们回到2010年。近段时间，周期性行业个股的炒作与5年前相仿，而《每日经济新闻》发现，在此背后竟然有着与当年两改共振相似的背景--两改共振的二次出现。
　　二次汇改：化作利好更护花
　　第一次汇改是在2005年A股市场低点之际展开的，而目前第二次汇改的A股市场，也处在一年多来的低点区域。
　　2010年6月19日，央行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。截至7月2日，在短短10个交易日内人民币升值幅度达到0.8%，至此，年初以来关于人民币升值的猜想得到落实。在短暂休整后，9月2日开始，人民币再次展开迅猛升值。截至10月15日，央行公布的人民币对美元为6.6497，较二次汇改前6月18日的6.8275，升值了2.6%。
　　与人民币升值相对应，热钱又像2005年豪赌人民币升值时的情形一样，群体围攻人民币。据外管局最新数据显示，外资在上半年特别是二季度加快流入中国。
　　中国人民银行13日公布的数据显示，三季度国家外汇储备大幅增长1940亿美元，远远超过一季度479亿美元、二季度72亿美元的增幅。分析人士认为，非美货币大幅升值下，以获利为目的的短期资本加速流入，是三季度我国外汇储备大幅增长的一个重要原因。
　　与热钱的流入相对应，近期股市突然巨幅放量。10月8日沪市单边成交量突破1.5万亿手，成交额达到1700亿，较前一交易日增长了55%。10月9日，量能再次放大至2.3万亿手，成交额2571亿元，这一量能水平是去年12月4日以来的新高，是9月30日成交量的2倍有余。
　　随着二次汇改的推进，机构认为将对股市带来多个方面的利好影响。国联证券和国信证券双双认为，汇率改革措施能有效控制国内的资产价格水平，年内的加息压力将大大减轻。而一旦从股市头上移开了这把达摩克利斯之剑，势必鼓舞资金做多股市的信心；东北证券认为，汇改将成A股估值修复的催化剂，人民币升值有助于提升本币资产价值，尤其提升具有较高流动性、较低估值的权益类资产。
　　二轮房控：飞入寻常百姓家
　　与2005年股改相对应的是，2010年的二次房改。之所以说是二次，是因为1998年政府曾推行了第一次房改。内因是国家财政实力严重不足导致计划分房体制不堪重负；外因是公众庞大的住房需求长期被压抑，再辅之以房地产开发商体制与按揭贷款体制，突破了房地产建设资金不足的瓶颈，最终推动了房地产市场长达11年的繁荣发展。
　　2009年12月14日，温家宝总理主持召开国务院常务会议，就促进房地产市场健康发展提出增加供给、抑制投机、加强监管、推进保障房建设等四大举措，会议同时明确表态遏制房价过快上涨，暗夜潜行的二次房改悄然开始。此后，央企退出、国11条、存款准备金率上调等政策纷至沓来。
　　分析人士指出，本轮房改的重大意义在于松绑社会资金。一次房改后，社会大量资金涌入房地产市场，最终造成楼市绑架中国经济，禁锢社会资金。而一旦二次房改顺利推进，资金必将涌入其他行业，而在国内投资渠道有限的情况下，股市势必是主要方向。
　　广东社科院热钱研究专家黎友焕指出，在人民币升值的预期下，目前潜伏在房地产行业的热钱数量非常庞大，楼市泡沫为这些热钱提供了舒适的温床。然而，在国家调控政策接二连三的打压下，热钱选择了快速离场。黎友焕认为，由于楼市中的热钱规模庞大，在目前民间投资渠道不够充分的情况下，这些热钱很难找到合适的出口，只有股市才适合大笔资金的进出，因此股市将是热钱最终的避难所。
　　如果说热钱构成了股市上涨的外部力量，从楼市流向股市的资金，则是经济发展的一种政策导向，类似当年的被誉为制度性红利的股改，二次房改或将再造一个制度性红利行情。
　　牛市期望
　　汇改行情或成A股牛市契机
　　二次共振为股市定调，汇改牛市而今迈步从头越。
　　2005年以来的牛市，创造了很多神话，当然也有很多鬼话、胡话、笑话。
　　比如在牛市末期，带头大哥777的锒铛入狱，以及一批批股神跌落神坛；比如在牛市中期，5·30行情的集体跌停以及后来的风格转换；再比如牛市初期的论战……
　　在牛市之初，市场往往更容易产生分歧。2006年中期，股市横向整理的时候，机构进行了一次论战，他们对大盘后期的看法迥然不同。以平安证券为代表的空头机构认为股市进入中级调整，上证指数将在四季度跌至1350点附近，甚至更低；而以银河证券为代表的多头机构则认为A股市场将有长达十年的大牛市，十年大牛市的命题出炉。
　　十年大牛市的论调影响十分深远，小到无数老百姓将养老的钱投入股市、基市，换来2008年的全民套牢；大到被誉为末日博士，在上世纪90年代日本股市泡沫破灭、墨西哥金融危机、亚洲金融风暴以及科技股泡沫破灭等事件发生之前，均曾悲观预测的MarcFaber(麦嘉华)砸了自己的招牌，他在2007年曾看多到8000点。
　　在2008年的暴跌中，十年大牛市被认为是A股史上最大的笑话。然而，这种论调未免有些轻率。在这十年的前五年里，股市经历了一次大牛市和一次大熊市，谁也不知道，前面的五年行情在这十年里属于哪个波浪哪个阶段，只有等到十年走完，才会有个结果。
　　2010年，汇改行情起步，是短期修复性反弹，还是一轮牛市的起步？五年后股市点位会在何方，谁也说不清楚。汇改行情炒什么？资源股、金融股已经做出了榜样，但他们又能否持之以恒呢？地产股向来也被看作是人民币升值的受益板块，但在政策连续打压的背景下，又能否重回神坛？遭遇重挫的消费股似乎与扩大内需的政策格格不入，未来是继续沉迷还是迎来资金的回补？小盘股跌跌不休，未来高科技、高成长的光环背后是馅饼还是陷阱？
　　股市的最大魅力就是其不可预测性。整个市场上，死多头和死空头永远是死得最惨的，是不是十年大牛市又有什么关系呢？
　　股市永远都蕴含机会，汇改行情就是眼下的机会。
　　昨日(10月15日)，十七届五中全会在北京召开，会议正审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》，专家认为，市场关注的收入分配制度改革、培育新兴产业节能减排、区域规划协调发展等三大热点，必将在历史上写下浓墨重彩的一笔。这不但是未来五年经济发展的纲领，也是汇改行情下，主流资金突击的方向。
　　是不是十年大牛市显然已不重要了，牛市也有人亏钱，熊市也有人赚钱，关键是要认准方向，坚定信心。（.每.日.经.济.新.闻）