十二五板块：谁执彩练当空舞
　　中国共产党第十七届中央委员会第五次全体会议今日在北京召开，将重点审议十二五规划纲要和总体框架，资本市场十二五板块由此正式登场。
　　这一规划不仅能够决定中国经济未来5年的发展方向，也将决定A股市场未来5年最大的赢家。分析人士指出，在十二五板块众多的明星中，行业振兴、区域振兴以及内需振兴，将成为贯穿规划的主线，而与这些主题相关的若干板块则有望率先起动。
　　各行业将出子规划
　　国家发改委相关人士对中国证券报表示，此次会议将讨论政府在下一个五年期遵循的总体原则，修改后的建议稿将在此后不久公布，但其中应不会包括具体的经济增长或环境保护目标。随后，国家发改委将向学术界、国际机构和智囊机构等征求意见，并与其他部委协同起草详细的十二五规划草案，提出经济发展速度、能耗减排等总体指标，提交2011年3月的人大会议最终审议。各地区和行业将根据规划细则中明确的指标，相应公布与之吻合的各自的五年规划。目前这些规划草案基本都已明确上报。
　　根据国家发改委主任张平在2009年十二五规划编制会议上的讲话，十二五规划的八大重点议题分别是：扩大内需、增强创新、推进城镇化、区域协调发展、节能减排、完善公共服务、经济体制改革、转变对外经济发展方式。

　　行业振兴：传统新兴皆有机会
　　战略新兴产业将成为十二五规划中最耀眼的明星。此外，生产性服务业，以及按照节能减排目标改造的传统产业，也将获得重要的发展机遇，与此相关的板块同样有潜力成为十二五期间的焦点。
　　据相关人士透露，战略新兴产业可能在十二五规划中会单独占据一章节；而规划出台后，七项战略新兴产业将分别发表各自的十二五规划，确定中期发展目标。
　　中信证券（600030）的研究报告认为，在资金投入方面，目前在科技领域，全国研发投入约占GDP的1.5%；今后5年将扩大到2%-2.5%。数据显示，去年国内生产总值335353亿元，如果每年经济增速维持在8%，十二五期间科研投入将达45892亿元。在产业政策扶持和巨额资金支持下，战略性新兴产业将面临快速发展机会。
　　中信金通研究员叶江认为，十二五规划中，生产性服务业与战略性新兴产业将一起进入国家产业转型升级战略。金融保险、商务服务、科技服务、信息服务和创意等生产性服务业，加快发展研发、设计、标准、物流、营销、品牌和供应链管理等生产性服务环节，促进制造服务化和服务知识化。
　　中银国际则认为，以重组为主题的传统产业在十二五期间仍然会获得较大的投资热度。例如钢铁、水泥、有色金属冶炼，造纸和其他能源消费等行业，在未来几年内将持续受益于政府支持的行业整合。

　　区域振兴：老少边疆将成亮点
　　从年初的海南板块，到异常火爆的新疆板块，区域振兴已成为贯穿全年的投资主题，原因就是区域振兴是十二五规划的重中之重。
　　在十一五规划全文中，已经明确提出了区域发展的总体战略，即坚持实施推进西部大开发，振兴东北地区等老工业基地，促进中部地区崛起，鼓励东部地区率先发展的区域发展总体战略，健全区域协调互动机制，形成合理的区域发展格局。
　　在这一基础上，十二五规划中将更加强调对支持革命老区、民族地区和边疆地区发展，而这将成为规划中最具地域特色的投资亮点。
　　瑞银证券首席经济学家汪涛认为，沿海地区在享受了高增长的同时，其土地和劳动力成本已经上升，主要经济增长动力--出口有可能会日趋疲软。未来几年政府将着力加快西部和其他内陆地区的经济增长步伐，加速这些地区的城镇化进程。为实现这些目标，政府将通过倾斜的政策，如优惠的土地、信贷、财税政策等，促进制造业向内陆地区迁移。区域发展直接意味着内陆地区将增加基建投资，兴建工业园区，并进行旧城改造，这将使中西部地区的投资和GDP增长速度继续领先于东部沿海地区。

　　民生振兴：大消费板块直接受益
　　内需振兴是十二五规划将带给资本市场的又一投资主题。内需振兴即民生振兴，而民生则是十二五规划中最重要的关键词。
　　中共中央党校研究室副主任周天勇认为，十二五规划应着力加以综合解决的民生问题包括：中国在经济高速增长过程中出现的居民收入比重下降、地区发展不平衡、城市收入差距大、收入分配不公平、公共服务不均等问题。
　　中国证券报记者了解到，解决收入分配差距、提高居民收入水平有望写入十二五规划中，随后国家发改委有望推出国民收入分配优化方案及相关政策措施。
　　提高居民收入的直接效果是刺激内需市场。中信金通认为，与改善民生、提高收入水平相对应的是大消费板块，包括医药、零售百货、服装、食品饮料等。这些行业将成为十二五期间的直接受益者。
　　根据计算，在国内生产总值年均增长7%左右的前提下，最终消费率将从2010年的48.6%提高到2015年的55.0%左右。这一数据有望写入十二五规划之中。
　　此外十二五期间还将加快城镇化进程，完善农民工的新市民认同过程。据相关报道，十二五期间将至少新增2亿新市民，这些人的落户、稳定就业、社会保障等，将形成大量新增需求，也构成大消费行业的增长基础。

　　中国证券报记者从我国中药协会有关人士获悉，中药协会负责制定的生物医药十二五规划中关于中药部分的内容已经上报到工信部，汇总整合之后的生物医药十二五规划将统一征求专家意见。
　　与此同时，我国医药商业协会有关人士表示，医药流通十二五规划由商务部牵头负责制定，日前已公布征求意见稿，并且在向行业协会、专家征求了意见之后做了一定的修改，规划很快将进入上报发布程序。

　　医药工商业各有主题
　　记者获悉，对于医药商业（即医药流通）领域，十二五期间的主题仍旧是兼并重组、做大做强；而医药工业领域，十二五期间的主要任务是实现产业升级。
　　对于生物医药十二五规划，中国证券报记者获悉，该规划主要由国家发改委和工信部牵头制定，目前规划制定已经接近尾声。
　　中国医药（600056）企业管理协会有关专家表示，十二五期间，生物医药行业将重点考虑两大问题，一是确定自主研发的重点领域，并在十二五期间争取赶上国际领先水平，目前看来生物制药应该是重点之一；二是重点推进医药产业升级，目前可以确定在十二五期间，中国将成为继美国之后的第二大医药消费国，未来还有望成为第一大医药消费国，然而我国目前的医药竞争力较低，因此加快产业升级迫在眉睫。
　　对于鼓励产业升级的措施，上述专家表示，并不仅限于鼓励完全自主创新的医药品种，原因是完全的创新毕竟有难度而且成本较高，政策也将鼓励企业进行剂型升级创新、应用成果创新等，提高整个产业的制造水平，这都属于产业升级的概念范畴。
　　分析人士表示，创新型医药上市公司未来将持续受到政策支持，预计将有更多的企业在十二五期间寻求产业升级或业务转型。
　　对于医药流通行业，多年来的多、小、散、乱的行业现状在十一五期间并未得到显著改观，在十二五期间，推进医药企业整合力度、提高行业集中度仍是重要任务。
　　这一点在日前公布的医药流通十二五规划征求意见稿中有明显体现。意见稿明确了医药流通行业十二五期间重点将做大做强，鼓励行业兼并重组，届时国药控股、上海医药（601607）这类全国性或区域性巨头企业有望更趋强大。

　　发布时间或待规划清晰
　　对于上述规划的具体发布时间，消息人士透露，包括生物医药等在内的不少十二五子规划都基本制定完毕，但很可能会等待一个全行业整体规划清晰之后陆续发布。
　　权威专家预测，此次十七届四中全会中很可能会发布宏观范畴的规划内容，预计将有部分涉及生物医药产业的内容，而生物医药十二五规划内容在修改调整时也将倾向于与之契合。
　　据了解，有关医药行业的十二五规划实际并不只限于生物医药十二五规划、医药流通十二五规划，还包括由国家食品药品监督管理局牵头制定的国家食品药品安全规划等。
　　业内人士表示，目前不同的规划分工过细，不同部委也分工明确，这样一方面能够促进规划制定职责，但也在一定程度上导致规划在开始制定时就兼有多重立场，在规划的联动方面效果可能会存在局限。

　　中国证券报记者从消息人士获悉，我国到2020年的核电装机规划目标在7000万-8000万千瓦之间，具体到2015年的装机目标将肯定超过1500万千瓦。为实现规划目标，在十二五期间提高核电站开工量是核电产业规划的重点任务之一。
　　原因是，核电站的建设周期长达四五年，要想让核电站在2020年前发挥功效，必须在2015年前实现足够的核电开工量。2010年我国核电装机容量约为1000万千瓦。
　　周大地表示，如果要实现核电装机容量到2020年达到7000万千瓦以上的目标，必须在2015年开工至少60个100万千瓦的核电站。
　　中国可再生能源学会副理事长孟宪淦表示，尽管此前对核电大规模发展存在争议，但发展仍成为主基调，按照有关规划，在2020年实现非化石能源消费占一次能源消费15%的比重中，核电将占到4%左右，另外水电占8%-9%，风电、光伏等占3%。
　　据了解，目前我国已投入运营的核电装机基本都处在满发状态，尚不参与电网统一调峰。对于在十二五期间，核电是否会参与电网调峰的问题，周大地表示，短期来看让核电参与调峰在技术上和经济上的可行性不大，原因是核电的装机量还比较小，让核电满发经济性更高。

　　中国证券报记者获悉，国家能源局即将公布的新兴能源产业发展规划中，将我国光伏行业2020年的装机容量目标定在了20GW，算下来到2015年的装机目标也只有5GW，上述目标在中国可再生能源学会有关专家看来有点过于保守。
　　据消息人士透露，国家能源局日前委托中科院电工所制定了关于光伏行业的发展规划，预计将列入新能源十二五规划中，目前该规划已经完成初步制定，在向行业协会征求意见之后，已于日前报回给能源局。
　　中国可再生能源学会副理事长、光伏分会主任赵玉文表示，实际上我国光伏行业发展后劲较大，在十二五期间，如果光伏行业能够按照上网电价法执行标杆电价、对光伏产业予以持续政策支持的话，我国光伏装机量到2020年有望达到50GW甚至100GW。
　　然而，对于光伏电站短期内能否实行标杆电价，业内也存在争议。胡学浩表示，在十二五期间，光伏电站没有必要实行标杆电价，实行目前的各地招标电价比较符合实际，因为各地的光照资源差别较大，开发难度也不同，因此制定某个地区统一的标杆电价难度较大。

　　中国证券报记者从相关人士处获悉，国家能源局委托中国电机工程协会热电专业委员会起草的十二五能源规划分布式能源初稿部分已基本制定完毕。该初稿建议，到十二五末，我国建设1000个天然气分布式能源项目较为适宜，总装机容量应控制在800万千瓦。
　　今年4月份，国家能源局下发了《关于对〈发展天然气分布式能源的指导意见〉征求意见的函》，指出到2011年我国拟建设1000个天然气分布式能源项目；到2020年，在全国规模以上城市推广使用分布式能源系统，装机容量达到5000万千瓦，并拟建设10个左右各类典型特征的分布式能源示范区域。
　　该意见稿认为2011年实现1000个分布式能源项目的目标相对宏大，因此对此《指导意见》提出了保守修正的建议。据该委员会统计，目前中国分布式能源装机已达500万千瓦，但由于国家缺少宏观层面规划以及相关并网政策和技术标准，分布式能源发展仍然面临缺乏规划、并网困难等诸多问题。
　　如果该意见稿最终被相关部门采纳并纳入能源十二五规划，将是分布式能源首次进入国家级能源规划当中。这将对从事分布式能源设备生产的双良节能（600481），以及从事能源合同管理服务的泰豪科技（600590）等上市公司产生积极影响。

　　中国证券报记者从国家能源局相关人士获悉，按照每年1000万千瓦以上的新增装机速度计算，到十二五末，我国风电装机有望达到9000万-1亿千瓦，到2020年中国风电装机将达到1.5亿千瓦。
　　十二五期间，我国七个千万千瓦级基地中的甘肃、河北、吉林、蒙东、蒙西将基本建成。同期，我国非水电可再生能源发电量有望达到2000亿度，折合标准煤7000万吨。
　　该人士表示，由于能源十二五规划是《国民经济和社会发展第十二个五年规划》中的子项，因此将在十二五总体规划出台后再行颁布，具体出台时间预计在2011年上半年，其中涉及风力发电的部分属于实施规划，因此只对相关部门和相关地区下达，不对外统一公布。
　　中国资源综合利用协会可再生能源专业委员会主任朱俊生估计，2010年新增装机将超过1000万千瓦，装机总量将达到4000万千瓦。全球风能理事会主席Klaus Rave预测，2011年底中国将超越美国成为世界上最大风电市场。
　　根据中国资源综合利用协会可再生能源专业委员会最新发布的中国风电发展报告2010预测，到2020年时中国累计风电装机有望达到2.3亿千瓦。但我国主要风电制造商均对2020年风电装机总量有更乐观估计。华锐风电董事长韩俊良预测，2020年中国风电装机有望超过2.5亿千瓦，甚至达到3亿千瓦。金风科技（002202）董事长武钢则认为2020年中国风电装机可以达到3.2亿千瓦上下。
　　科技部高新司一位不愿透露姓名的处长在该会议上也表示，十二五期间该部委将重点扶持3-5兆瓦陆上以及5-10兆瓦海上风机的研发制造。
　　业内人士认为，如果按照千瓦投资1万元的水平来推算，十二五期间风电带动的相关投资将达5千亿元。受未来装机容量预增以及风机大型化激励政策影响，风电设备制造龙头企业如华锐风电、金风科技、上海电气（601727）、东方电气（600875）、湘电股份（600416）、明阳风电等企业将受益良多。而风电装机容量占自身发电比例较高的电力类公司，如龙源电力、大唐新能源、华能新能源等也将因此受益。
　　据国家能源提供的统计数据，截至2009年底我国风电装机容量已达约2500万千瓦，居全球第二。（.中.国.证.券.报）