风帆股份
　　公司隶属中国船舶重工集团公司。公司前身保定蓄电池厂(原482厂)始建于1958年。公司原来主要生产给海军用的蓄电池。改革开放以后，公司电池业务主要转到民用方面。1985年，随着桑塔纳汽车在国内的大规模推广，风帆蓄电池厂也达到了大的发展。
　　目前，公司汽车启动用蓄电池中，近30%用于主机市场(即新车市场)，70%以上用于替换市场(即售后维修市场)。在主机市场，公司约占35%的市场份额，替换市场约占25%的市场份额。目前，公司生产的汽车用蓄电池主要用在各类高档轿车上，合作厂家及品牌包括上海通用、悦达起亚、江淮动力、尼桑、天津丰田等。
　　从我国的情况看，一般家庭用车中蓄电池的寿命为3年，公交车中蓄电池的寿命为2年，出租车中蓄电池的寿命为1年，卡车中蓄电池的寿命为1年。
　　公司2008年汽车启动用蓄电池总销售量约为681万只，预计2009年将达到760万只。今年二季度以来，随着成本上升、下游汽车市场销售趋暖，公司的汽车启动用蓄电池销售价格也在上涨。
　　公司生产的工业电池主要用途包括电动自行车、电动摩托车、铁路部门、通信基站、电力等。（海通证券）
　　

　　精功科技(002006)
　　光伏装备一支独秀,传统业务向国内市场转向。分业务看,光伏装备是公司主要业务亮点,09年实现收入1.5亿元,同比增长171%,我们估算对应的铸锭炉数量为50台/套,毛利率也有3%的提升;传统业务中,公司建材、纺织机械业务09年开始显著向国内市场倾斜,2H09也均实现了显著的提升,但毛利率都出现了下滑;公司铸锭/切片业务09年受多晶硅料价格下滑导致存货减值损失大幅增加,09年收入下滑73%,贡献了2200万亏损。
　　国内光伏政策未能如期明朗,适度下调公司光伏装备销售假设。尽管公司铸锭炉业务向好趋势较为明朗,09年订单情况也较为乐观,但国内光伏政策迟迟未能明朗,公司下游光伏企业设备投资动力未能如期得到增强,我们因此适度调整公司2010、2011年铸锭炉销售量分别至80套和120套(此前假设为100、140套),目前的假设相当于国内总需求2010年增长约5%,而公司市场份额仍从8%上升至13%。
　　投资建议:目前股价下,公司09、10年市盈率分别为23x和17x。鉴于公司经营及业绩拐点已现,尽管国内光伏政策仍不明朗,但光伏装备业务长期前景仍较为乐观,同时,公司对国内光伏政策得以推进极具业绩弹性,我们维持推荐评级。
　　股价催化剂:铸锭炉订单超预期;国内光伏政策快速推进;光伏需求持续回暖;剖锭机推向市场。（中金公司）
　　

　　特变电工(600089)
　　2010年1-6月,公司实现营业收入87.57亿元,同比增长24.13%;营业利润10.90亿元,同比增长15.78%;归属母公司净利润9.60亿元,同比增长20.94%;摊薄每股收益0.53元。
　　高压变压器业务市场份额扩大,2008年募投项目按期达产功不可没。报告期公司变压器业务实现营业收入50.61亿元,同比上涨16.33%,占总营业收入的57.79%;营业利润率28.29%,同比下降0.49个百分点。在国网变压器招标减少的情况下,公司高压变压器业务扩大了市场份额,实现了良好的增长。公司2008年增发募投项目特高压交直流输变电装备产业技术升级建设项目和特高压并联电抗器专项技术改造项目如期达产,使公司突破了之前的产能瓶颈,为市场份额的扩大奠定了基础。招标竞争激烈导致中标价格有所下降,公司高压变压器业务毛利率小幅下降。
　　电线电缆业务增长迅速。公司电线电缆业务实现营业收入16.35亿元,同比增长42.77%。报告期公司加快了市场结构和产品结构的调整,抢抓新兴市场及非电力市场,合同签约较去年同期增长明显。另外,今年铜价较去年同期上涨,公司电线电缆业务采用成本+加工费定价,电线电缆的单价上升也导致该项业务的营业收入大幅增加。
　　公司受益于十二五特高压规划。近日十二五特高压规划出台,指出十二五期间是我国特高压电网发展的重要阶段,需加快三华特高压交流同步电网建设。2015年,三华特高压电网形成三纵三横一环网,还将建成11回特高压直流输电工程。预计总投资2700亿元,约为十一五期间200亿元的13倍。未来新疆也规划建设750kV超高压电网,公司的本地优势和在特高压变压器市场的领先地位将明显提振业绩。
　　海外扩张注入新的成长动力。公司国际业务取得营业收入18.50亿元,同比增长17.62%。公司手持9419万欧元的苏丹东部电网项目及约合人民币6.60亿元的印度国家电网公司765kV电抗器项目等一系列订单。公司具有超高压输变电成套项目工程能力,未来可望持续获得海外订单,特别是俄罗斯的电网改造可望为公司成长注入新的动力。
　　盈利预期及投资评级。预计2010年和2011年实现每股收益分别为1.11元和1.44元,昨日收盘价为16.56元,对应动态市盈率分别为15倍和12倍,维持其增持投资评级。
　　风险提示:公司海外工程项目成本用人民币计量而收入用欧元和美元计量,人民币升值可能压低公司的综合毛利率,存在一定的汇率风险。（天相投资）
　　

　　金风科技(002202)
　　今年上半年实现营业收入630,478.63万元,较上年同期增长65.57%,实现归属母公司净利润77,275.04万元,较上年同期增长44.35 %,实现每股收益0.35元。
　　金风科技的中报业绩超出市场普遍预期(Wind分析师平均预期增幅为30%左右),这可能说明了证券市场对风电设备行业增速趋缓的担心有点过度了。
　　截止2010年6月30日,公司在手订单总量为3790.25MW,其中:750kW机组132.75MW,1.5MW机组3652.5MW,2.5MW机组5MW;除此之外,公司中标未签订正式合同订单1502MW,以上两项合计为5292.25MW。目前大型海上风电项目已经开始招标,公司将积极筹备、参与投标工作。
　　公司研发的新机型2.5MW永磁直驱风电机组、3.0MW混合传动风电机组已分别完成5台和1台样机的安装,其中控股子公司德国Vensys Energy AG完成1台2.5MW永磁直驱风电机组在德国的安装,上述机组均已投入试运行,目前运行数据良好;预计下半年2.5MW永磁直驱机组将实现小批量生产,基于2.5MW直驱永磁机组良好的运行及检测结果,公司已开始进行该机型的系列化设计乃至容量升级工作。另外,公司将在原5MW风电机组研制项目研发成果的基础上开发6MW永磁直驱风电机组,计划在年内完成整机初步设计。
　　另据媒体报道,金风科技可能与9月份重启H股的发行工作,公司对此未予否认。在中报中,公司重申H股发行与上市工作由于市场原因暂缓,目前仍在积极准备中,公司将选择合适时机重新启动H股发行上市工作。
　　作为国内领先的风电设备制造商与风电整体解决方案提供商,金风科技2010-2012年的动态市盈率为17.01倍、13.09倍和10.47倍,尚不足20倍,我们维持对其的推荐评级。（华泰证券）
　　

　　兰太实业(600328)
　　投资亮点：
　　1、公司是一家盐及盐化工产品生产企业，是国内湖盐行业机械化程度最高的生产企业、国内技术最先进的氯酸钠生产企业和世界最大的金属钠及高纯钠生产企业。
　　2、公司拥有矿藏储量1.14亿吨的吉兰泰盐湖，年生产成品盐能力为150万吨，是全国食盐定点生产企业。
　　3、公司拟与实际控制人中国盐业总公司控股子公司中盐江西盐化共同出资设立有限责任公司(公司占51%股权)，投资建设10万吨/年氯酸钠项目，分两期各5万吨建设，一期项目总投资约为2亿元，建设期12个月。公司还拟自筹资金再扩建5万吨氯酸钠，使产能扩大到10万吨，总投资1.56亿元，建设期12个月。
　　4、在矿产资源开发方面，公司已完成相关项目的权证办理及前期准备等工作，项目建设稳步推进：巴音煤矿的报告获得了自治区行业管理部门的批复，采矿许可证、煤炭生产许可证、土地使用权证、工商营业执照等各类证照已办理完毕。
　　风险提示：
　　公司主要产品金属钠受市场供给增加，以及下游产品生产厂家对金属钠需求萎缩的影响，金属钠价格较上年有所回落。（.顶.点.财.经）
　　

　　东方电气(600875)
　　备受业界瞩目，由东方电气新能源设备(杭州)有限公司制造的具有自主知识产权的1.5兆瓦直驱型风力发电机组正式从杭州萧山临江工业园区启程发运。这标志着东方电气直驱型风电产品从样机制造跨入批量化制造阶段，在东方电气风电产业板块的竞争实力打造上具有里程碑的意义。这也是东方电气把握产业发展规律，抢占战略制高点的重大举措。
　　投资亮点：
　　1、太阳能电池：2010年6月20日，东方电气集团公司在宜兴与宜兴迈吉太阳能科技有限公司签约，东方电气集团公司将重组迈吉太阳能科技公司。宜兴迈吉太阳能公司，注册资本为1.6亿元，是一家由中德合资的太阳能电池生产企业。按照协议，东方电气集团重组宜兴迈吉太阳能之后，将占51%股权，该公司注册资本亦增至2.4亿元。
　　2、核电概念：面对中国核电市场的美好发展前景，公司与法国热蒙公司组建了从事核电主泵生产、销售的东方阿海珐核泵公司。合作方法国热蒙公司是法国最大的核电设备成套供应商-法国法玛通公司的全资子公司，曾经承担了我国大亚湾和岭澳核电机组两个项目的核电主泵制造。另外，继广东岭澳核电二期项目又承接了辽宁红沿河、福建宁德两个百万级核电站常规岛和核岛主设备，总合同金额超过百亿元。
　　3、行业龙头：对国家电力建设起着极其重要的作用，随着国家十五规划的全面启动，以及西部大开发中西电东送工程的实施，将给公司的快速发展提供大好时机。目前公司产品结构中水电和火电的收入比例大致为40%对60%，公司未来数年大型水电机组的市场需求可能超过100台，业务极具发展潜力。
　　风险提示：
　　原材料价格波动对毛利率的影响。（.顶.点.财.经）