目前美国有25%小业主陷入负资产，加上约1万亿美元Alt-A或Option ARMs 将到期，必须重新安排，而目前约有270万间被接管住宅单位仍未售出，如美国楼价不能止跌回升，美国经济很难真正恢复过来。今年第二季美国GDP只上升1.6%，估计第三季GDP增长率进一步降至1.4%。
　　黄金是十分神奇的投资项目。1966年到1980年通胀率上升，令金价由35美元一盎司升至850美元。1980年至1999年通胀率仍然上升，但金价却大跌。2000年至今通胀率升幅进一步下降，金价又大升四倍。
　　过去十年美国面对的不是通胀率大升，而是因货币泛滥造成的资产价格上升，不少生活基本必需品价格不涨反跌，理由是美联储眼见上世纪90年代日本经济陷入通缩而不能自拔，为防通缩在美国登陆，2001年起美国政府不惜降低美元利率、减税制造财赤、滥发货币去压低美元汇价，制造资产价格上升潮去对抗通缩。可惜2006年美国楼价回落，2007年更引发全球金融海啸，这次美联储将债券价格推得这么高，会否引发另一个危机？
　　伯南克认为，二次大战后，全球经济最大威胁是通胀。自上世纪80年代中国实施改革开放政策，释放出大量生产力，并向全球大量供应消费品，令全球通胀率逐渐回落。
　　到2000年对OECD国家的最大威胁再不是通胀，而是通缩，因此自2001年起美联储致力防止通缩，因为通缩一旦出现，需求便大幅减少，令衰退陷入没完没了，到时利率即使降至零亦无济于事，因为人人欲持有现金或忙于减债，再无新贷款去投资或增加消费。1930年至1933年美国通缩达年率10%，当时有谁肯借钱投资或增加消费？1933年罗斯福总统上台后宣布将美元贬值，以及不准美国人持有黄金，到1934年才扭转通缩局面。伯南克认为，2001年的9·11惨剧足可令美国经济陷入通缩，因此美联储要积极对付，才可阻止CPI增长率低于零。
　　过去通胀十分简单，流通货币增加，物价自然上升；通缩亦一样，当流通货币减少，物价自然下降。现代社会情况变得十分复杂，信贷市场、流通货币的影响力可放大4倍-12倍，如流通货币增加、信贷市场萎缩，不但没有通胀，反而有通缩。为何信贷市场萎缩？就是因为抵押品跌价，其次是政府要求银行提升资本充足比率或存款准备金率，亦可限制信贷上升。2008年10月至今年3月的过去17个月，美国商业机构借贷减少7000亿美元，去年3月政府透过量宽政策注资1万亿美元，而今年4月起美国商业机构已恢复借贷，至今已回升4000亿美元。美国通缩时代是否结束，并重新面对通胀威胁？今年6月美债一度大跌，为阻止进一步回落，美联储大购美债，令今年6月至今美元汇价再大跌15%。不过，周小川早前已在华盛顿公布：中国是不会让人民币快速升值的！