社保基金9月再度加仓A股 相比7月份加仓较少
　　节后上证指数大涨，社保资金或再次成为A股走势的风向标。早报记者从知情人处获悉，继7月初加仓抄底之后，社保资金在9月初再次加仓，不过该次加仓的力度不及7月初的加仓。与此同时，机构亦不甘落后，在节前纷纷加仓。
　　公开资料显示，节后两个交易日，上证指数涨幅高达5.7%，昨天成功站上2800点，这让7月和9月初悄然加仓的社保基金获利丰厚。
　　本次加仓较少
　　证券时报昨天援引深圳一位知情人士称，在9月A股下跌之时，社保基金出手增仓。该人士表示，其所在公司获得了2亿-3亿元增量资金，而其他基金公司应该也有不同程度的追加额度。
　　获得社保增量资金的某位基金人士指出，此次社保基金加仓的对象主要是去年管理社保业绩较好的基金公司，本次加仓组合多数为股票组合。对此，早报记者从相关人士处得到证实。
　　不过，一位打理社保基金的基金经理昨天告诉早报记者，其所在公司9月并未得到社保基金的加仓，而其7月则拿到了较大的社保增量入市资金。另外一家去年社保组合业绩很好的基金公司人士也表示，未听说公司再次得到社保基金增量入市资金。
　　对此，知情人士称，9月初社保基金的加仓力度比7月份加仓要小。
　　可查资料显示，7月初，社保基金从境内10家管理人中选定了包括华夏基金、嘉实基金、国泰基金、鹏华基金等多家管理人，分别给予5亿元左右但数量不等的资金加仓。
　　又一次精准入市
　　社保基金持续加仓股票组合这一现象并不多见。
　　一位主管社保基金的基金经理告诉早报记者，这一情景只在2005年年底出现过。尽管2008年年底社保也有增仓，但增仓的量并不大，且并没有出现持续增仓。
　　根据社保基金理事会相关规定，社保基金股票组合对仓位总量的要求是60%到100%，在新增资金划拨后，整个社保组合须在10个交易日要达到上述规定。证券时报昨天的报道称，目前这些增量资金都已经投入运作。
　　从时间点来看，社保基金7月初加仓时，上证指数约在2400点，而今年9月，上证指数主要在2600点上下波动。
　　可查资料显示，7月份社保基金成功抄底后，上证指数涨幅迅速反弹，单月涨幅高达10%。而本次节后，上证指数两个交易日涨幅高达5.7%，社保基金再次成功抄底。
　　从历史上看，社保基金总能踩准时点精准进退。比如，2008年下半年社保基金加仓入市，2009年市场大涨；2007年下半年社保基金减仓，2008年市场大跌；2006年10月，上证综指徘徊于1700点至1800点期间，社保基金大举增仓中国石化等大盘蓝筹股，且增仓数量极为巨大。此后的行情证明，这又是社保基金的一次先知先觉之举。
　　机构抢筹
　　伴随着社保基金的频频入市，包括保险公司在内的其他机构投资者也按捺不住了。
　　机构再一次踏准了节凑。南方一家基金公司人士告诉记者，机构在节前大量加仓，从节后的行情来看，证明了机构的判断是准确的，而这些机构包括企业年金、保险资金等资金。
　　与此同时，多位基金人士向早报记者证实，节前确有机构大量加仓位。值得一提的是，今年7月初，社保基金曾加仓成功抄底，7月中下旬开始，各保险公司追随其后开始大量加仓。
　　社保基金加仓的消息在机构投资者中早已传开，这一信号或使机构加快建仓步伐。一位机构投资人士说。 在社保、机构投资者大幅加仓基金的同时，基金经理们在流动性宽松的环境下，开始大胆建仓抢筹码。
　　现在底部基本确认了，就是指数涨不涨、能涨多少的问题，现在看来，海外市场稳住了，最坏的情况已经能看清楚，海外国家比着降息，流动性释放出来，中国加息的担心暂时缓解，是个投资的好时机。一位明星基金经理对早报记者说。（东方早报）

　　布局抗通胀 基金忙调仓
　　A股市场出现了连续井喷上涨行情：以煤炭、有色为代表的周期性板块飙涨，整个蓝筹板块亦开始躁动。作为机构投资主力的基金，近日亦忙于调仓、建仓，投资标的则直指有色、煤炭以及抗通胀的农林牧渔、食品饮料等行业。
　　三大反弹催化剂
　　节后的连续阳线行情，反映市场有风格转换势头。
　　东吴策略基金经理朱昆鹏表示，从转换的方式来看，考虑到前期大盘股调整幅度较大，以及中小盘股面临的解禁压力及业绩和估值下调带来的双杀风险，风格转换进行的方式以中大盘股上涨，而中小盘股震荡调整的概率最大。基于大盘股上涨的判断，他认为，四季度市场整体有望震荡向上的概率更大。
　　诺安基金认为，沉寂一年多的周期类股票在国庆长假以后迎来强劲反弹行情，主要是由三方面因素共振而形成。
　　首先是全球新一轮量化宽松货币政策的强烈预期，由此导致了全球大宗商品期货价格新一轮的大幅度上涨。从黄金、农产品（000061）、石油到工业金属，都呈现快速上涨趋势。这是周期类股票反弹行情的催化剂。
　　其次是国内宏观经济形势企稳并且稳步回升。从8月份和9月份的宏观经济指标来看，国内经济4月份以来的回落态势已经结束，并且筑底回升，这是对周期类行业最大的利好。这意味着周期股反弹行情有实体经济基本面的支持。
　　最后从周期股的估值水平来看，目前周期股在A股市场处于估值洼地，较消费股有估值优势，这也是周期股反弹的内在动力。
　　把握抗通胀概念板块机会
　　央行突然上调六家银行的存款准备金率，而这一举动在基金业内人士看来，反而强化了市场对于通胀的预期。
　　大成基金上述政策表示，原因可能是9月新增贷款冲高，另外，8月数据明显好转，9月数据预计继续向好，这种情况下，政策风向由防范经济增速下滑转向控制通胀。
　　但大成基金详细查阅了历年存款准备金率调控后的市场表现后称，一般而言，经济上升初中期，通胀明显上升之前，紧缩政策对经济和市场影响很小，只有累计到一定程度之后负面效应才逐渐体现，目前远未到担心负面效应的时候。而且，从流动性本身来说，市场目前资金面仍然较为充裕，预计冻结资金数不超过2000亿元，对市场的影响应有限。
　　从9月公布的经济数据来看，经济二次探底的担忧可以打消，但通胀压力将进一步凸现。上投摩根基金公司研究副总监则王炫表示，特别是全球主要发达国家进一步维持宽松货币政策，美元走低，使得黄金、农产品等价格出现突破性上涨，资金加速流向新兴市场股市，受此影响，A股出现了期待已久的突破性上涨，冲破2700点的压力位，这意味着四季度将有望迎来一波可观的上行行情，以金融、资源等为代表的大盘蓝筹或将引领市场向上。
　　农银汇理投研人士认为，投资机会集中在有色煤炭等行业，并预计在11月3日美联储议息会议之前，大宗商品的趋势性上升仍将持续，同时由于11月份创业板解禁压力的抑制作用，10月份市场的投资机会将主要集中在有色、煤炭以及抗通胀的农林牧渔、食品饮料等行业。
　　上海一合资基金公司基金经理表示，周期性行业的结构性机会值得重点关注，具备资源属性的采掘行业，以及有色金属行业中金融属性较强或具备稀缺特性的品种有望持续走强，资产类的金融、地产板块也有一定表现机会，但反弹力度或许有限。（上证）

　　仓位低押错宝 基金踏空十月开门红
　　10月11日，上证综指大涨2.49%，主动投资基金净值却平均下跌0.12%，成为近年来基金和大盘走势反差最大的一天，基金整体踏空本轮大盘股上涨行情。
　　天相统计数据显示，10月11日，在373只主动投资偏股基金中只有127只取得正收益，占比不到35%；246只基金净值下跌，88只基金净值下跌幅度超过1%，和当日股市大盘指数暴涨形成鲜明对比。
　　上证50指数在当日大盘指数中上涨幅度最大，达到3.87%。中证100指数涨幅紧随其后，上涨了3.54%。沪深300、上证指数和深证成指分别上涨了2.91%、2.49%和2.74%。
　　为何在指数大幅上涨时，主动投资基金净值不涨反跌？中国银河证券基金研究中心负责人胡立峰表示，一方面是由于主动投资基金整体仓位不足，如果不及时补仓，市场主流指数成分股持续上涨将严重轧空公募基金，最后迫使基金不得不适度甚至大幅度补仓；另一方面是基金重仓股票与市场主流热点严重脱节。
　　从当日市场表现来看，煤炭、有色金属、券商三大板块领涨，钢铁、银行、保险、石化双雄、电力板块也出现大幅上涨，这些股票是构成大盘成分股的主体。医药、食品饮料、消费等行业出现下跌，其中医药指数下跌幅度最大，天相医药生物指数下跌1.76%，中小板和创业板指数也出现小幅下跌。
　　天相数据统计显示，10月份以来截至10月11日，上证指数和沪深300分别上涨5.7%和6.71%，主动投资偏股基金的净值仅上涨2.17%。
　　有分析师认为，今年9月底，大多基金已经将主力仓位转移至医药、食品、消费、中小板和部分创业板股票，总体踏空今年国庆节后股市大幅上涨行情，特别是其中大盘股和周期性行业的大幅上涨。（证券时报）