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　　通胀预期及流动性过剩共同导致周期类特别是资源类板块节后大幅上涨国庆节以后，受日本、美国等持续实施量化宽松货币政策影响，美元指数持续走弱，以美元计价的各类资源品价格上涨，黄金创历史新高，原油价格上涨，通涨预期越演越烈。在国内，各类农产品、中药材价格等今年均大幅上涨。受此影响，节后周期内股票特别是资源类股票大幅上涨，采掘板块上涨20.37%，有色金属上涨15.63%，化工上涨8.36%，交通运输上涨7.21%，黑色金属上涨7.25%。

　　昨天与钢铁行业相似的电解铝行业全线涨停即发出明显信号，预示了钢铁板块的估值潜力。

　　钢铁板块处于A股市场最低估值水平之一，已具备蓄势待发之势就钢铁板块来看，目前钢铁板块PB在1.5倍左右，A股除金融行业PB在2.2被以外，其余全在2.6倍以上，全部A股PB估值水平在3倍左右。钢铁板块与A股市场的相对PB估值为0.5，这一估值水平与近年来的最低水平基本接近，具备很高的安全性。从PE估值来看，根据WIND给出的一致预期，钢铁板块目前PE在18.5倍左右，略高于金融、地产、采掘，仍处于低位区域。从吨钢市值、吨钢EV来看，钢铁板块平均吨钢市值才2600元，吨钢EV也只有4570元左右，均低于吨钢5000元的重臵成本，具备收购价值。

　　充裕的流动性极有可能向低价类周期股冲击，钢铁板块将可能迎来一波强劲上涨态势。从而带动整体市场估值上移。

　　钢铁行业节能限产打折导致钢价冲高回落，10月份钢材价格有望震荡回升9月初开始的节能减排风暴席卷全国，钢铁行业首当其冲。受限电、限产及需求回升预期等因素影响，从8月下旬至9月上旬，钢价迅速触底反弹，各个钢材品种价格均出现了明显的上涨。然而，限电政策只是权宜之计，影响也只是暂时和阶段性的，政策的持续性不强。根据我们跟踪的信息显示，9月下旬开始，限电限产政策影响较大的河北地区部分钢厂复产。但是，节能复产的幅度有限，整体来看，政策对控制钢材供应仍然有一定的效果。9月钢价冲高回落后，10月是钢材消费旺季，钢材价格有望震荡回升。