一家机构提示星马汽车

　　公司是国内罐式专用汽车龙头，拟收购华菱汽车事项已在7月获证监会受理，预计将在近期取得实质性进展，年内获批可能性较大。
　　最新数据显示，今年前8个月，国内车市再现升势，并预计今年国内汽车销售将达1700万辆，逼近美国历史最高水平。在销量大增的大好形势下，汽车业兼并重组正愈演愈烈。汽车业作为国务院点名的兼并重组重点行业之首，关于《促进汽车企业兼并重组指导意见》也有望于年底出台。因此，汽车行业的靓丽表现，将全面提升汽车股的估值水平，重组提速将进一步催生更多的投资机会。目前汽车股估值水平偏低，建议重点关注星马汽车(600375)，公司拟收购华菱汽车事项已在7月获证监会受理，预计年内获批可能性较大。
　　最大罐式专用汽车生产商产品获得国家专利
　　公司是国内最大的罐式专用汽车生产企业。主营业务为多系列散装水泥车、混凝土搅拌车及混凝土泵车等专用汽车、汽车配件的生产与销售，具备年产各类专用汽车5000辆的生产能力。其中，在散装水泥车占全国市场50%以上份额，混凝土搅拌车市场占有率排名第一。随着国家4万亿投资拉动内需政策以及国家汽车产业调整和振兴规划、装备制造业振兴规划的陆续实施，公司产品市场需求十分旺盛，经营形势持续良好。今年上半年公司实现净利润14,905.70万元，较上年同期增长341.24%，并预计1-9月份公司净利润将同比出现大幅增长。此外，近期公司液压缸缓冲装置获国家实用新型专利，该装置有效解决了目前液压缸缓冲装置存在的问题和不足，延长了液压缸的使用寿命。此专利的发明，将进一步增强公司市场的竞争力。
　　收购华菱已获证监会受理年内获批可能性较大
　　公司发行股份收购华菱汽车已在7月获证监会受理，预计将在近期取得实质性进展，年内获批可能性较大。去年底，公司公布了资产重组预案--星马汽车收购华菱汽车100%股权。公司拟购买华菱汽车资产的预估值为16.8亿元，非公开发行股份的发行价为8.18元/股，预计非公开发行股份数量约2.05亿股。该重组事项已在7月16日获得中国证监会的受理，如获得中国证监会通过，则公司准备多时的资产重组将开始实施。9月上旬，国务院下发了《关于促进企业兼并重组的意见》，汽车、钢铁等被列入兼并重组的重点对象，而汽车行业位居行业之首。政府力促汽车业兼并重组，相关指导细则有望年底出台。因此，公司此次收购将是证监会支持的并购项目，预计在年内获批的可能性较大。
　　本次收购完成后，华菱汽车将成为公司全资子公司，未来成长潜力看好。华菱汽车主营业务为重型汽车、汽车底盘及汽车零部件的研发生产、销售。据披露的重组报告书显示，华菱汽车去年实现主营业务收入38.22亿元，同比增长40%；实现净利润2.46亿元，同比增长167.5%；盈利能力三倍于星马汽车。加之，今年华菱公司启动年产3万辆重卡项目，预计一期项目达产后可实现销售收入120亿元，该项目无疑会给公司带来巨大收益。若华菱业绩并入公司报表，公司盈利能力将显著提升。并且，从长远来看，公司重组华菱汽车将有利于公司集中力量发展中重型卡车、重型专用车及其零部件，完善公司产品结构，实现优势资源共享。因此，通过重组，公司可以建立更高的平台降低成本，改善公司目前产品单一的状况，提升整体的核心竞争能力，着力打造成为区域性汽车界航母。
　　二级市场上，该股重组方案备受市场资金追捧，前期资金介入较深。近期该股通过平台整理，反弹势头再度抬头，多条均线向上发散，并伴有量能明显放大，后市有望延续反弹，形成向上突破，建议重点关注。
（金证）

　　
一家机构提示合肥城建

　　公司项目主要集中在合肥，07年分别在蚌埠、巢湖设立子公司，业务开始向合肥周边二、三线城市延伸。近两年，公司拿地相对谨慎，09年至今分别拿得合肥和蚌埠三块土地使用权，目前储备资源1000多亩，至少可供未来三年开发。对中房的合并预计在2011年完成，将有效增加公司储备资源。
　　安徽地处中部，靠近东部沿海地区，后期受中西部地区开发，以及沿海产业集群梯度转移影响，城市发展空间巨大。合肥作为皖江地区产业带重镇，经济发展迅速，房地产市场泡沫度较低，受调控政策影响小于一线以及沿海二线城市，以城市化指标衡量，未来商品房市场仍有较大的提升空间。
　　未来两年盈利将主要来自琥珀名城和琥珀花园，其中，合肥琥珀名城是目前最大的项目，处于在建在售阶段，目前销售情况良好，蚌埠琥珀花园因土地成本较高，上半年结算毛利率仅23%，目前售价较去年提升了38%，预计后期毛利率将有实质性提高。合肥在建及待建项目还有琥珀新天地，以及琥珀五环城，新天地4月份已开工，五环城计划十月份开工，加上可能在明年完成合并的中方资产，均可在2011年开始产生收益，未来几年业绩有保障。因公司规模已相对较大，各项目间协同性较好，原有项目将产生稳定收益，中房项目可有效助推业绩增长。
　　预计2010-2012年，摊薄每股收益为0.47、0.71、1.07元，最新股价11.36元，动态PE为24X、16X、11X，板块11年估值在11-14倍之间，考虑到公司较好的成长性，以及区位优势带来的溢价空间，给予18-20倍PE，目标价12.8-14.2元，维持推荐评级。（国元证券）

　　
一家机构提示生益科技

　　公司是国内最大的印制电路板用覆铜板和粘结片厂商，产品定位中高端，产品线不断丰富，具有7大系列34个品种的多种产品。目前公司产能规模是年产各类覆铜板2800万平米，规模居国内第一，全球第四。由于覆铜板行业集中度高，而下游PCB行业集中低，覆铜板厂商溢价能力较强，一旦产能紧张，常常以涨价来平衡订单和产能矛盾。上游的原材料价格上涨压力也更容易转嫁至下游。
　　随着柔性电路板(FPC)产品的广泛运用，使得挠性覆铜板(FCCL)产品需求日益增加。根据日本矢野经济研究所预测FCCL需求增速有望保持在10%，将仍然是覆铜板行业内增速最快的产品之一。公司早在2006年开始投产FCCL，目前年产50万平米挠性板生产线已经满产并超负荷运转。公司已计划投资松山湖4期，2011年二季度投产480万平方米有胶软性材料生产线，年产36万平方米无胶双面FCCL和36万平方米无胶单面FCCL中试生产线。同时公司还将继续扩产传统刚性CCL产品，即投资松山湖5期年产430万平方米覆铜板生产线和年产1500万米商品粘结片生产线，计划2011年7月投产。刚性板方面，Prismark公司预计2008-2013年的综合年平均增长率为4. 5%。随着覆铜板产能还将向中国转移，因此国内增幅将持续超过行业增速。公司FCCL的加强和CCL的继续扩张，将确保公司在行业内的强势地位。
　　值得注意的是生益科技对产品的提价为业绩增长打下了坚实的基础！由于国内电子市场出现了季节性的需求旺季，供应十分紧张。上半年公司提高产品报价，综合毛利率达到14.47%，同比上升3.23个百分点，与历史上18%-20%的常态水平相比仍有提升空间。随着生益科技产能未来大幅度扩张，业绩成长性突出！此外，公司增发募投三个项目瞄准市场脉搏：软性光电材料产研中心项目与高性能刚性CCL和粘结片技改项目早前已公告，此次计划两项目分别将在第2,3,4年达到设计产能50%，80%，100%，第3,4年达到设计产能50%，100%；LED用高导热CCL项目是应对LED产业迅速发展而新增的募投，反应出公司对市场的应变能力，预计年产高导热铝基CCL240万平方米，第3,4,5年达到设计产能50%，80%，100%。
　　二级市场，该股近日稳步攀升，量能温和放大，中短期均线支撑有力，强势特征较为明显。此外，该股还是机构重点增仓品种。作为科技股中罕见的涨价概念股，公司股价后市有望继续走高，建议投资者重点关注。（首证）