发改委公布居民生活阶梯电价的调整征求意见稿。国家发展改革委起草了《关于居民生活用电实行阶梯电价的指导意见（征求意见稿）》，并于10月9日全文公布，向社会征求意见。

　　【点评】

　　黔源电力是为A股市场为数不多的纯水电上市公司。近年来，公司利用贵州省的水能资源优势，在“黔电送粤”、“西电东送”等政策支持下，滚动开发了大量水电项目，目前已经进入了收获期。公司业绩对上游来水敏感性高，虽然上半年出现巨额亏损，但这并不能反映公司的真实盈利能力。

　　【投资亮点】

　　1、高业绩弹性

　　按照目前的总股本计算，黔源电力每股控股装机容量达到了14.45瓦/股，远高于其它水电上市公司，具有较强的竞争优势。按照平均上网电价计算，黔源电力每年多发一亿度电，可增厚公司每股收益超过0.1元。因此，股本较小，每股装机容量高的特点，决定了公司具有较高的业绩弹性。

　　2、高成长性

　　黔源电力董箐电站于上半年已全部投产发电，目前公司仍有大规模在建项目，包括马马崖、善泥坡、牛都等，总装机规模超过70万千瓦。因此，未来几年，公司装机将保持一定的速度增长，成长性良好。

　　3、资产注入预期

　　黔源电力作为华电集团在贵州地区唯一上市公司，在发电集团整体高负债率的背景下，其融资平台的重要性也越发突出。而华电集团主要发电资产是乌江公司，乌江公司作为一家非上市公司，融资渠道单一，近年来的快速发展使得公司的资产负债率也不断上升。我们认为，从发电资产证券化、提升对黔源电力控制能力、以及发挥上市公司融资平台作用等角度出发，未来华电集团将乌江公司水电资产注入的可能性较大。

　　快赢数据分析：

　　快赢数据显示：主力资金缓慢流入

　　技术面分析：

　　该股一直保持震荡上行态势，近成交量有所放大，有上攻意愿。

　　机构来源：上海证券