导读：
　　国务院同意开展融资融券业务试点和推股指期货
　　证监会：国务院原则同意融资融券业务试点和股指期货
　　股指期货、融资融券带来券商盛宴
　　证券期货：推融资融券业务 光大业绩弹性最大
　　国信证券：股指期货推出将提升银行股20%估值水平
　　融资融券即将推出 10大受益股(名单)
　　股指期货概念股一览表(名单)
　　券商股、参股券商股一览表
　　沪深300指数报表数据（表）

　　国务院同意开展融资融券业务试点和推股指期货
　　中新网北京1月8日电 (记者 周锐) 证监会新闻发言人8日表示，国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种。
　　据悉，证监会将按照试点先行、逐步推开的原则，综合衡量净资本规模、合规经营、净资本风险控制等指标和试点实施方案准备情况，择优选择优质证券公司进行融资融券业务的首批试点，并根据试点情况和市场状况，逐步扩大试点范围。
　　此外，股指期货前期的各项准备工作已基本就绪。
　　该负责人表示，中国金融期货交易所成立三年多来，已经完成了沪深300指数期货的合约设计、规则制定以及股指期货挂盘交易的各项技术系统建设，并开展了大量的投资者教育工作。
　　目前，证监会将统筹股指期货上市前的各项准备工作，包括发布股指期货投资者适当性制度、明确金融机构的准入政策等工作。上述工作预计需要三个月左右的时间，以确保股指期货的平稳推出。(中国新闻网)

　　证监会：国务院原则同意融资融券业务试点和股指期货
　　国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种。
　　开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种，是加强我国资本市场基础性制度建设，不断丰富证券交易方式，完善市场功能，继续夯实市场稳定运行的内在基础，促进资本市场稳定健康发展的重要举措。
　　证监会将按照试点先行、逐步推开的原则，综合衡量净资本规模、合规经营、净资本风险控制等指标和试点实施方案准备情况，择优选择优质证券公司进行融资融券业务的首批试点，并根据试点情况和市场状况，逐步扩大试点范围。
　　股指期货是国际市场成熟的期货品种和风险管理工具。2006年9月，经国务院同意，证监会批准成立了中国金融期货交易所。三年多来，按照高标准、稳起步的要求，中国金融期货交易所完成了沪深300指数期货的合约设计、规则制定以及股指期货挂盘交易的各项技术系统建设，并开展了大量的投资者教育工作，目前前期的各项准备工作已经基本就绪。
　　证监会将统筹股指期货上市前的各项准备工作，包括发布股指期货投资者适当性制度、明确金融机构的准入政策、审批股指期货合约以及培训证券公司中间介绍业务和中国金融期货交易所接受投资者开户等工作。上述工作预计需3个月左右。中国金融期货交易所和各有关方面要继续做好股指期货上市交易的准备工作，确保平稳推出。
　　名词解释：
　　股指期货--是以某种股票指数为基础资产的标准化的期货合约。买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。多数市场分析认为，一旦股指期货推出，不同风险偏好的投资者可审时度势地选择合适策略进行股指期货交易。
　　融资融券--又称证券信用交易，包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券四种。市场通常说的融资融券，是指券商为投资者提供融资和融券交易，证券公司向客户出借资金供其买入证券或出具证券供其卖出证券业务。
　　融资是借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为买空；融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为卖空。(中国证券监督管理委员会)

　　股指期货、融资融券带来券商盛宴
　　从去年底证监会主席尚福林表示适时推出股指期货和融资融券之后，有关股指期货和融资融券的消息不断，最近有媒体报道称，接近监管层的权威人士表示，股指期货与融资融券等新产品推出、场外市场、国际板、继续推进发行体制改革将成为即将召开的2010年证券期货监管工作会议的主题词。
　　对于融资融券和股指期货的推出，业内人士认为已具备条件。长江证券表示，监管部门、交易机构和证券公司筹备股指期货和融资融券业务已有四年，各项技术准备工作基本完毕，期货公司的第一次分类评级工作已经完成，而且投资者教育也进入最后阶段，种种迹象表明，推出时机已经成熟。而国泰君安更是用水到渠成来形容这两项业务的推出。
　　尽管业内人士都认为股指期货和融资融券应该推出，但由于过去传闻落空多次，因此在预测推出时间时，业内人士大多比较谨慎。综合来看，推出时间可能在春节前，如果市场环境适合，今年中期前应该成行，但也不排除市场受重大因素影响后造成延迟。
　　股指期货和融资融券推出后，券商将成为最大受益者。就股指期货而言，目前主要券商均已获得IB业务资格，并且控股期货公司，如中信证券、宏源证券、光大证券、广发证券旗下均有100%控股的期货公司，而海通证券等上市券商也有自己的期货公司。国泰君安分析师梁静表示，券商系期货公司可以凭借强大的资本实力、网点优势和丰富的客户资源，以及与证券市场紧密的联系，在股指期货上发挥天然竞争优势。
　　除此外，股指期货还为市场交易制度提供了持续创新的基础，并革新了券商自营模式。长江证券投资银行业与经纪业行业分析师刘俊指出，在衍生品丰富的美国市场，期货和期权相关衍生品交易是券商经纪业务的重要来源，券商可由此开发各种衍生套利工具，由传统赚取股票二级市场价差的模式转型为套利为主的盈利模式。
　　而作为融资融券的主要参与方，这一业务对券商业绩的贡献将更大。申银万国在报告中指出，融资融券业务推出后，券商可获得包括融资利息收入、融券费、手续费等多重收入来源。刘俊表示，考虑到此业务的推广程度和客户熟悉度，预计发展到成熟阶段时，业务规模将占股票成交量的6%以上，参与融资融券业务的客户资产周转倍数在10倍以上，国内券商该项业务的收入贡献率能达到15%-22%。
　　其中，大券商将从中受益更多。刘俊表示，股指期货的IB业务对券商的网点数量、套利业务对证券公司的自有资金规模、融资融券业务对优质客户的比重等都提出了较高的要求，因此新业务的推出将使各券商的盈利能力分化。梁静也指出，资本规模领先、业务竞争力强、创新能力强的券商将较大程度受益于这两项业务。(上海金融报)

　　证券期货：推融资融券业务 光大业绩弹性最大
　　融资融券业务推出，对券商业绩的影响主要来自以下：
　　1）结构变化：
　　试点初期垄断牌照导致的客户迁徙；2）总量变化：
　　A.新增资金供给创造的新增交易量；B.融资融券利息收入。
　　根据我们测算：
　　1）客户迁徙对试点券商收入贡献3.4％增长；2）新增交易量对试点券商收入贡献2.8％增长；3）利息收入对各家试点券商收入贡献4亿元增长。
　　汇总测算，融资融券业务推出，光大业绩弹性最大。
　　不同于市场观点，我们对于股指期货业务推出对券商业绩影响持相对谨慎的看法：
　　1）股指期货推出将导致股市周转率下降，影响经纪业务负面；2）券商IB业务客户初期主要为原有营业部客户，左手换右手，且面临更低佣金率。（联合证券）

　　国信证券:股指期货推出将提升银行股20%估值水平
　　国信证券研究所银行业首席分析师邱志承6日向记者指出，股指期货如能推出，最大的作用是提供套利的机会，增加A股市场定价的有效性，可以纠正目前银行板块过分低估的局面，同时，市场期待已久的大小盘股风格转换有望出现。
　　对于修复空间的判断有两个，一个是P/E，以5日收盘价计算，银行板块相对沪深300的非银行有54%的折价，另一个是P/B，折价是24%多。我们对于银行板块相对大盘的上涨的空间以P/B估值为基础，判断空间为20%以上。
　　从投资标的上看，从两个角度进行选择，一个从其在沪深300指数中的权重进行判断；一个是从银行板块整体估值修复的角度进行分析。从前者来看，民生银行、兴业银行、浦发银行会有较大的上行空间；从后者来看目前估值明显较低的工商银行和建设银行会有较大的估值修复的空间。（中国证券报）

　　融资融券即将推出 10大受益股(名单)
　　中金公司:海通证券(600837)收购大福证券股权,维持审慎推荐评级
　　中金公司发布投资报告,针对海通证券(600837)收购大福证券股权,维持审慎推荐评级。
　　海通证券(600837)公告拟收购香港大福证券52.86%的股权。根据中金公司的测算,收购大福证券对海通证券(600837)2010 年业绩增厚难以超过3%,但海通证券有望获得融资融券、股指期货等创新业务的经验,分享内地香港合作深化带来的协同效应。
　　中金公司维持对海通证券2009、2010 年0.52 元和0.54 元的盈利预测,在10 年日均股票交易额1700 亿元-2500亿元的区间内的估值区间为12.83 元-16.86 元,在假设10 年融资融券和股指期货推出后的估值区间为15.33 元-19.36 元,维持审慎推荐的投资评级。
　
　　中信证券(600030)：4季度业绩超预期概率明显提升
　　编者按:进入2009年,A股不断强势反弹,上证指数累计上涨了80%,股价的上升也提升了大小非的套现欲望。据WIND最新数据,《证券日报》市场研究中心统计显示,截至11月17日451家公司大小非减持数量为83.31亿股,减持市值约843.98亿元（据减持期间的平均股价计算,减持数量来自源于上市公司公告,未披露的小非公司不包括在内）,占整体市总市值的0.29%。从市场角度看,今年大小非减持的股票股价并未下跌,相反股价大幅上升,451家公司股票就有70%跑输大盘。从这个意义上说,在大势向好的情况下,此类个股值得关注。

　　大小非减持冠军--中信证券
　　中信证券(600030)被中国人寿(601628)以及雅戈尔(600177)减持没商量,超过无限售流通A股5.71%的减持比例,使其成为今年以来被减持金额之最,按减持期间股票均价计算,两家股东合计减持金额高达88.59亿元。三季度共有62家基金合计持有公司4.88亿股（二季度末102家基金持7.74亿股）。
　　首家IPO券商:公司是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一,2004年10月成为首批创新试点券商,同时也是第一批获监管机构批准设立境外机构的券商,具有企业年金基金投资管理人资格,2006年3月,公司获得从事短期融资券承销业务资格,成为第一批获得该项资格金融机构中的唯一一家证券公司。截至2009年三季度末,公司总资产1803.11亿元,成为国内资本规模最大的证券公司,领先优势进一步加大。
　　2009年三季报显示:1-9月公司手续费及佣金净收入1172967.1万元,同比增长18.6%,其中代理买卖证券业务净收入829383.62万元,增长39.89%,证券承销业务净收入103787.06万元,同比减少16.81%,主要系股票承销业务减少所致,基金管理费收入203601.84万元;基金销售收入13439.74万元,同比减少11.01%,主要系基金销售量下降所致;利息净收入94552.69万元,同比减少37.38%。
　　天相投顾:三季度自营收益环比大幅增加。预计中信证券(600030)2009-2010年每股收益为1.25元和1.52元,按照10月30日收盘价27.03元计算,动态市盈率分别为21.6倍和17.8倍,维持对中信证券的增持评级。
　　中金公司:目前中信证券的09和10年市盈率为21.1倍和20.7倍,在上市证券公司中属低端水平。近期股票市场的上涨和股票交易额的放大使公司第4季度业绩超预期概率明显提升,维持对中信证券推荐的投资评级。