本周回顾：沪指周跌幅2.48%，日均成交量维持在1600亿以下。沪指在经过本周一和本周三连续两次上攻到最高点3295点无力站上3300点整数关口后，出现连续回落寻求低点支撑的走势。这主要是最近国际国内综合财经局势偏紧以及新股融资规模和发行节奏较快、流动性开始收缩等相关因素的共同作用。据悉，3个月期央票利率昨日意外上调，引发流动性紧缩预期，国内股市和期市连环下挫。

    今日消息面：公开市场拉开微调大幕，年初信贷难井喷；国资委：央企慎入股市房市期市等高风险领域；李克强：发展节能增效产业；中银消费金融公司最迟7月开业；长三角振兴规划即将开启，426家上市公司构筑全新区域版图；美国股市上涨，道指创15个月收盘新高等。

    今日盘面：早盘汽车板块继续回落，有色煤炭等资源类股，以及保险、酿酒等板块也弱于大势，上海商业国资将整合的消息刺激相关个股活跃，房地产、传媒通信、水务等板块一度小幅走高。

    午后沪指翻红，沉寂了数日的科技类股票再度走强，电子信息和物联网股崛起。政策利好的新疆地域股和传媒股也表现优秀。另外，券商股尾盘也表现不俗。地产、金融全线反弹，量能逐渐放大，市场做多热情升温。地产股已经显现短线企稳迹象。

十大机构预测下周走势

　　多头护盘 震荡微红
　　周五深沪A股低开后盘中向下大跌，午后市场开始回升，收盘两市双双小涨告收，成交量出现大幅度萎缩。从今日缩量红阳来看，其没有改变周线中阴的严峻形势，属于一种多头护盘迹象。从市场表现来看，浪潮信息、浪潮软件、华微电子等电子股表现较好，而冷门股上海三毛等也表现强劲。从市场层面来看，由于周五的护盘使得60分种线有一定修复，但从周线形态来看，上海收于10周均线下方且周量放大中阴，显示市场下周初多空仍有震荡争夺，但成交量如果不能配合，不排除市场再次向下调整。总体来看，上海综指周收盘于10周均线下方，且K线轨迹形态为周放量中阴线，因此下周在多空争夺中，量能将是关键因素，投资者可多加关注量能变化情况，短线操作的重点放大中低价类、历史活跃、09年度涨幅不大的品种上。（九鼎德盛）

　　忠君勤王券商股倾力救主 下影阳线形态疑似下跌中续
　　周五的大盘，早盘大盘延续了昨天的跌势跳空低开，开盘60日均线即告失守沉重的打击了市场的人气，伴着市场观望气氛的不断增加，大盘指数只能无奈的缩量低位整理，截至中午大盘再次以绿盘报收。午后大盘继续震荡回落，在两次下探3150点均获支撑的情况下，多方士气大振，指数调头向上成功回补早盘缺口。尾市大盘重新站稳60日均线。自从去年8月份大盘开始反弹，指数自从重新站上3000以来，最近两月一直运行在3000点到3300点的大箱型中。今天的指数在箱型中轴3150点受到了一定支撑出现反弹，但是大盘要想重新走强需要成功突破120周线的压力。去年8月大盘见顶3478点就是受到120周线的强阻力，目前120周线已经回落到3243点 ，预计到此位置大盘将受到较大压力。后市展望，毕竟大盘短线已经有企稳迹象，指数短期连续向下杀跌的动能有所衰竭。投资者在目前的点位可以积极的调仓换股。具体的把握上，关注两类机会。一个是把握受益于国家政策扶持的大科技板块个股和区域振兴规划概念个股等，另一方面，继续关注业绩超预期具备高送转预期的中小市值个股。（恒基投资）

　　个股后市依然精彩
　　消息面上，利空偏多：第一，国资委明确央企要慎入股市、房市和期货市场。从这点来看，流入股市的资金会受到挤压，但基金新一年的入市资金高达千亿，从这点来看资金流不会造成太大影响;银监会拟将二套房首付比例提高至50%，看似大利空，但地产股并未出现任何回调，从房地产指数k线图来看，地产股底部越来越牢固。展望后市，经过这两天的震荡消化后，抛盘压力逐步离去。若周末没有出现大利空，大盘有望继续震荡上行。（联讯证券）

　　逢低买盘增强 力度有待观察
　　股指在午后加速下探后受逢低买盘推动回升，券商、地产走势较强，但前期走势强劲的汽车、有色仍处于跌幅前列，上海汽车因失去权证行权因素对股价的支撑带动整个板块出现明显下滑，但大幅下跌后将面临较大的反弹机会，经过午后的回升，上证指数重回60日均线上方，但盘中反弹能否演化为持续反弹仍有待观察，不排除盘中反弹失利后再度下探半年线的可能。（广发证券）

　　短线大盘将以蓄势整理为主
　　周五沪深两市总体呈现低开探底、缩量震荡反弹的格局。就板块来看，娱乐传媒板块表现较好，广电网络涨停，带动其他相关个股大涨，中视传媒、歌华有线、新华传媒、粤传媒等大涨4%以上，电广传媒、天威视讯、出版传媒、赛迪传媒、时代出版等也有不错的表现;券商股今日整体表现突出，龙头光大证券大涨4.30%，长江证券、宏源证券、招商证券、中信证券等纷纷大涨，其他券商概念股也都以红盘报收，随着融资融券推出时间越来越近，直接受益的券商股后市值得关注;地产今日也是大盘做多的主要动力，海德发展、东方银星、渝开发、中国宝安等都有不错的涨幅。创业板今日继续大幅调整，6只新股上市表现较为一般，反映了市场追棒高成长股热情有所降温。总体来说，今日大多数板块出现明显的震荡反弹，但成交量不足，短线大盘将以蓄势整理为主，关注量能变化。 (芙浪特投资)

　　重心继续下移 等待探明支撑
　　从技术上看，两市全天保持震荡，尾盘有所收回，日线收小阳线，日线的技术指标KDJ死叉后向下发散、MACD再度死叉，红柱继续缩短，5日均线向下勾头，日线重回布林线中轨之下，技术上看后市大盘将有继续震荡修复的需要。整体来看，股指目前失守多条中短期均线，技术形态需要修复，这将抑制部分资金的参与热情;同时，目前阶段市场对于短中期货币政策、上市公司年报业绩判断等情况仍存在一定的分歧。预计市场仍将有震荡寻求支撑的过程。投资者对于后市大盘要密切关注权重股的走势以及量能的变化。操作上仍需保持谨慎，不宜追涨杀跌，可适当关注年报业绩表现超预期的潜力品种，做好仓位控制。（北京首证）

　　大盘下行空间有限
　　大盘回落主要有两方面因素，其一，由于对前期高点有所顾虑，一些机构仍按箱体格局进行减仓操作，其二，3 个月央票利率回升，令市场担心流动性收紧。我们认为，对流动性不必过多担心，政策收紧不会过快，而储蓄活期化与外部资金流入对流动性构成支撑。就行业热点来看，虽然家电、汽车等消费类板块遭遇机构抛售，但周期性蓝筹板块在经济向好预期下有望成为稳定市场的主要力量。大盘近期面临震荡压力，但下行空间有限。投资者仍可逢低关注周期性板块。（国都证券）

　　如政策稳定，流动性仍将充裕
　　媒体报道今日下跌源自一则消息：央行今天发行了600亿元人民币三个月期央行票据，中标收益率为1.3684%，较上期央票上升0.0404%，为自去年8月13日以来首次上涨。考虑到央行昨天表态称要"稳定价格水平，有效管理通胀预期"，市场担心中国央行可能将着手收紧流动性。再结合技术走势，成交金额虽然没放大，但"量"有放大趋势，说明大盘股成交活跃，机构资金有流出迹象。回首8月调整，也是由于流动性问题，这次的量能水平更差，政策面的导向必须重视。前一段有统计称第一季度由于此前的公开市场业务到期而释放的流动性高达1.8万亿，央行回收流动性在意料之中，关键看市场如何看待。这段时间一直看好的新兴产业由于短期涨幅较大也受到了影响，大环境是关键。对指标股的分析基本不变，股指期货和融资融券对它们未必有大幅拉升效应，但至少能构成一定支撑，房地产行业的利空消化得一步一步来，下跌也是一个台阶一个台阶，而很难一蹴而就跌到位，所以短期先看反弹，技术上明日量能和央行进一步的动作十分关键。（倍新咨询）

　　做空能量在反弹中聚集
　　从大盘技术形态上看，上证指数本周震荡走低比较好的消化了短线做空的压力。K线形态显示，今日该股短线下探到3149点开始反弹属于较为普通的技术修正。一般情况下，上述级别的反弹，持续的时间、反弹幅度都不会很长。因此，我们认为，大盘短线反弹之后还会向3100点一线靠近。短线来看，60分钟K线提示，上证指数短线在3200点上方可能遇到压力，如果这样，大盘下周就会再此下探确认支撑。操作上，我们认为，在上证指数短线没站稳3200点之前，投资者不宜重仓持股，等待大盘短线发出买入信号在介入不迟。
（东吴证券）