2010 年中国人民银行工作会议于1 月5 日至6 日召开，从发布的新闻稿来看，除了重申继续执行适度宽松的货币政策外，还有几个地方值得注意，1.提出加强对金融机构的窗口指导，尽量使贷款保持均衡，防止季度之间、月底之间异常波动。窗口指导的重提预示着将更多采用行政手段调控银行放贷，有利于降低银行在特定环境和气氛下的放贷冲动;2.强调加强对商业银行信贷风险提示，引导商业银行严格控制对高耗能、高污染和产能过剩行业劣质企业的贷款。银行贷款向低风险同时也是收益较低行业倾斜的趋势将维持;3.开展中小非金融企业集合票据发行试点。开展房地产投资信托基金(REITs)试点有关工作。除了将提高银行非息收入外，REITs 的逐步推广可能在未来降低房地产业对于银行贷款的依赖，也将降低银行对于房地产业的风险暴露;4. 强调落实有保有控的信贷政策，使贷款真正用于实体经济，显示管理层将加大监管力度，对于银行贷款流向楼市股市的情况将作出提前防范;5. 提高促进农业银行继续完善公司治理结构与风险控制体系，加快做实“三农”事业部。推动国开银行继续完善金融服务组织体系。虽没有提及这两家银行的上市，但我们认为农行的择机上市将是大概率事件，上市之前将引进社保及部分国内企业作为战略股东。