事件：公司今日公告：即日起片仔癀内销价格每粒上调20 元，预计2010 年全年净利润将增加1275 万元左右。

　　片仔癀内销提价11%，符合我们预期：此次片仔癀内销价格由每粒180 元上调至200 元，提价幅度11%，外销价格仍为每粒20.5 美元。片仔癀上一次内销提价是2007 年11 月，根据历史上的提价规律，此次内销提价是意料之中，提价幅度复合我们预期。

　　片仔癀将持续提价：片仔癀主要成分是天然麝香和天然牛黄等稀缺药材，近年来价格持续上涨，推动片仔癀持续提价。片仔癀国内销售平稳，国外需求稳定，我们预计未来片仔癀收入增长主要依靠价格提升。公司普药业务发展缓慢，化妆品业务发展较快但基数小，片仔癀仍是公司收入和利润主要来源。

　　公司体制有改善空间：市场有传言国药集团可能收购片仔癀集团，国药集团近年来在全国加大药业资源收购，与片仔癀集团商谈收购合情合理。收购后公司体制将有改善空间。

　　总市值不高，维持增持评级：我们此前的盈利预测已经包含了此次片仔癀提价和提价幅度，维持公司2009-2011 年每股收益0.96 元、1.14 元、1.32 元，同比增长-5%、19%、16%，对应的预测市盈率分别为42 倍、36 倍、31 倍。公司增长不快，但总市值57 亿不高，我们维持增持评级。若国药集团收购片仔癀集团，将会是公司股价表现催化剂。