动力、炼焦煤局部上涨 其他煤种基本平稳：本周山西地区动力煤坑口、车板价继续小幅上涨，而秦皇岛港动力煤价格则基本平稳，只有个别煤种微幅上涨。

　　秦皇岛港调入基本平稳，恶劣天气导致调出大幅下降，秦皇岛港库存开始回升。

　　本周炼焦煤坑口车板价个别地区(主要是古交地区)出现较大幅度上涨。本周焦炭价格基本平稳，只有河北地区小幅上涨。本周无烟煤、喷吹煤价格基本平稳。

　　油煤价比值持平 国内外价差缩小：按单位按热值统一为吨标准煤后，目前国际油价与国际煤价比值为4.1，国际油价与国内煤价比值为2.8。目前国际煤价比国内煤价低127 元/吨，按单位按热值统一为吨标准煤后为192 元/吨标准煤，差距环比缩小，主要是由于本周国内海运费大幅下滑。

　　秦港调入平稳调出下降 库存开始回升：本周煤炭日均调入量环比微降1 万吨/日至60 万吨/日，由于近日秦港天气恶劣港口封航，日均调出量环比大幅下降11 万吨/日至66 万吨/日，环比降幅17%。截至1 月4 日秦港库存回升至559.27万吨，环比上升10.7%。

　　耗煤略增库存略降 存煤天数降至8 天：12 月30 日直供电厂日耗煤256.03 万吨，相比上周的250.82 万吨略增5.21 万吨，环比增速2.1%。截至12 月30日，直供电厂存煤2197 万吨，相比上周的2257 万吨下降60 万吨，环比降幅2.7%;直供电厂库存天数进一步由上周的9 天降至8 天，低于10 天的警戒线，中部东部地区电煤告急。

　　国内海运费大幅下跌 国际运费基本平稳：本周国内主要航线平均运费环比大幅下跌18 元/吨至79 元/吨，环比下跌18%。本周昆士兰至日本好望角船型煤炭海运费维持上周12.9 美元/吨。

　　市场分歧加大 仍然推荐冶金煤：我们认为结合产能束缚、涨价空间、相对估值等因素，炼焦煤依然是值得超配的板块，我们依次推荐金牛能源、神火股份、潞安环能，动力煤中仅推荐兖州煤业。

　　本周重点关注：2010 年重点电煤合同签订情况良好,目前距国家发改委确定的最后期限14 日还剩十天,签订总量还不算太多,截至2010 年1 月3 日8 时已初步汇总30621 万吨，估计在最后几天签约会呈现爆发式增长。截至目前一些签订具体情况如下：神华宁煤集团与宁夏11 家大型电厂签订了1650 万吨的煤炭供销合同，神华新疆能源公司等12 家煤炭生产企业与新疆电力公司等20 家企业签订了4100 万吨的煤炭供需合同。黑龙江龙煤集团与除华电集团的四大电力集团签订电煤合同，吨煤价格在2009 年基础上上涨50 元。河南省煤电企业签订电煤合同7460 万吨。