细细看看2009这张令人惊喜的大糖葫芦图:上证指数从2008年末收盘时的1820.81点,到2009年8月4日创出当年最高点3478.01点,最大涨幅达到了91%;即使以年终收盘3277.14点计,上证指数2009全年的涨幅也高达79.98%。深证成指更是以全年111%的涨幅,成为全球仅有三大全年翻倍的指数。在“中国进入新世纪(002280,股吧)以来经济发展最困难的一年”,中国股市的表现的确令人满意,让人惊喜。

　　2009股市:有形之手大纠偏

　　2009年1月5日,笔者曾刊发过一篇文章:《2008年大盘如新股,与前18年有本质区别》。文中,笔者认为,2008的A股大盘,如同“遭遇战”下的一只大盘新股。它将如何定位,将用多长时间定好位,仍然取决于市场各方艰苦的博弈。

　　面对着全流通元年和突如其来的全球金融危机,上证指数2008之年大跌65.39%,跌幅列全球主要股票指数前列。主要发展中国家和新兴市场国家的股票市场普遍跌幅也只在50%以上;作为金融危机发源国的美国,其3大股票指数就算跌得最深的纳指跌幅也不过是41.57%。中国股市与中国高成长的经济出现如此巨大的乖离,显然很不正常;同时,中国股市的定位显然被“错杀”。回归基本面,回归价值投资,技术上的修正必然成为中国股市反弹的重要因子。

　　更重要的是,金融危机爆发后,中国政府马上决定实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,并迅速地启动了投资总额4万亿元人民币的经济刺激计划。与此同时,主要工业国家均公布或制定了大规模经济刺激计划,多国央行纷纷大幅降息向市场注入流动性。美日开始推行“零利率”政策。这一切的举措,令2008年11月份尤其是12月后,全球股市出现了止跌反弹的迹象。中国在救自己的同时也救了世界。4万亿元经济刺激计划公布次日,即2008年11月10日,上证指数跳空开盘,并高开高走,当日上证指数大涨7.27%,挥别10月28日创出的当年最低点1664.93点,此后股指震荡上行,开始了中国A股市场的“信心反弹之旅”。正如温家宝总理2009年末接受新华社记者采访时所说的那样,“如果我们查一查那一段的国务院常务会议,几乎是每一周都在出台新的政策,这些政策都围绕着扩大内需、应对危机。”

　　在政策红利与制度溢价的反复助推下,在2009年天量信贷的暖流下,中国经济复苏的强烈预期开始形成。中国股市就是在这种良好预期下在全球率先反弹,并持续了长达9个月（包括2008年末的最后2个月）的连阳走势。深陷苦海的“市场牛”被有形之手强力捞上了河岸。

　　七八月份,货币政策动态微调论开始在股市流传,股市是否差钱成为一个问号;同时,从市场供求看,暂停9个月后的IPO重启,也随着桂林三金(002275,股吧)6月的发行而开始;中国证监会7月20正式发布了创业板申请文件准则、招股说明书准则及相关公告,并决定自7月26日起受理创业板发行申请。