中信证券现在不是一般的为难。

　　1月15日晚，证监会终于对中信证券下了最后通牒，要求其4月1日之前，解决华夏基金股权超比例持有问题，加上此前中信建投证券的股权转让问题，旧病添新伤，二级市场上，机构终于耐不住利空消息的刺激，纷纷落荒而逃。

　　1月18日，中信 证券盘中最大跌幅超过4%，以大跌3.35%报收，位居券商板块跌幅榜首，超大户资金连续6天净抛售。1月20日，该股再次大跌4.61%。

　　“曾经最受机构青睐的中信证券如今双臂尽断。在这样微妙时刻，投资者还是观望为妙。”有机构投资者在接受时代周报记者采访时称。

　　转让华夏中信证券年损10亿

　　按照证监会《证券投资基金管理公司管理办法》规定，基金管理公司主要股东最高出资比例不超过全部出资的49%，中外合资基金管理公司的中方股东出资比例不受此限制，中外合资企业外资股东持股比例不得低于25%。

　　中信证券目前仍然逾期超限持有华夏基金100%的股权。

　　因此，中信证券必须转让华夏基金25%-51%的股权。据国泰君安证券分析师梁静测算，按照25%的比例转让，中信证券2010年净利润将减少2%-4%。但若转让比例达到51%，业绩将相应减少8%。

　　北京展恒理财总经理闫振杰给时代周报记者推算，华夏基金现在管理3000亿元的规模，如果转让给中资，中信证券至少每年要损失10个亿的利润。

　　“这也是中信证券为什么一直拖延的原因，当然最重要的是，如何卖一个好价钱，既然没了赚钱的机器，那么总应该狠赚一把吧？”闫振杰说。

　　闫振杰认为，为能最大限度地分享华夏基金的成长，中信证券转让的比例很可能选择下限25%，即转让给外资。“外资入股，可以规避证监会的单一国内股东至多持有基金公司49%的限制，中信证券少卖一点股权，就可以保证对公司的实际控制。”

　　1月25日，据接近中信证券高层的权威人士透露称，中信证券正在全力寻找具备深厚国际实力的外资买家，寻找外资一方面转让价格可能更理想，另一方面也对其海外业务发展有直接帮助，符合华夏基金的利益，是一个双赢的结果。

　　上述接近中信证券的人士称，作为一家上市公司，如果把超限持有的华夏基金股份卖给中资机构，中信证券至少出售掉华夏基金51%的股份，把一块优质资产卖掉，“短时间里，难以获得流通股东的同意”。

　　“华夏基金做得好完全是管理团队比较强，对华夏基金的管理层来说，肯定是不愿意转让给内资，转给外资能尽量维持其股东地位的均衡，决策上少点干预。”华夏基金的人士告诉时代周报记者。

　　但是接近监管层的人士表示，作为国内最大的基金管理公司，管理层并不希望由外资持股，“要求必须转给内资”。

　　“从客观上讲，华夏基金不同于一般的基金，是一种特殊模式打造的品牌。不管王亚伟买什么，能赚钱就行。转给外资，文化上需要的磨合可能会给管理带来一些困难。”国都证券分析师吴煊告诉时代周报记者。

　　由于华夏基金已经合并了中信基金，总股本已从1.38亿股变成2.38亿股，每股价格应为56.8元左右，市场消息称中信证券开出的价格超过每股百元，51%股权的转让总金额超过120亿元。

声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。