广发期货总经理肖成：您刚才提的机构打压指数是为了股指期货，我觉得不成立。前面几个从各自不同的角度。现在市场大盘的走势，更多的是对我们政策预期的一个反应。这种政策预期就是担心国家会对通胀预期采取一些收缩政策的预期。刚才用很多数据来证明了大家的预期。从另外一个角度来讲，机构打压指数是为了股指期货，有一个数很难成立，现在我们都没有办法清楚将来我们这个基金以什么方式参与。现在监管部门正在制定，现在发了那么多基金产品，第一，他是以自营会员作为中金所的会员，还是以期货公司的名义参与？我们很多大部分基金管理的资产相当多，上千亿都有，上千亿的资金，他用50到100亿通过期货公司，期货公司需要增值到多少才能满足？但是也不可能所有都要通过中金所。如果说机构在打压股指期货，连他都不清楚我现在管理的这么多产品里面，是以什么方式参与。前期发行的区域性基金，你要是让大家共同开会同不同意这个衍生品，这是不可能的。我倒觉得可能会，后面发的一对多的灵活配置型，那个规模也不大，是不是可以考虑参与？因为买卖一些灵活配置型的本身就是有钱人，因为他的门槛是一百万以上的。这是我推测的。本身这个机构还没有规定好，他在没有明朗的情况下，我凭什么要在现货里面打压股指期货来为未来的投资策略呢？第二，很多基金公司确实是属于观望，不要说其他的。比如说基金公司参与的话，在监管部门没有明确的话，我是通过期货公司还是将来通过什么渠道？这个都是不明朗的。我同意，可能私募基金参与，这个我倒觉得有另外一个力量在初期还会参与。就是原来在商品期货里面做得比较好的投资力量会积极参与股指期货的。因为他很熟悉，他可能比私募基金还要熟悉这一块的投资策略。第二，公募基金一开始出来，就规定他只能套保，其他的肯定没有。这是我的一个判断。这对公募基金初期的参与，他只是套保的话，我去现货，我都不明朗的情况下，我打那么多，我的投资策略是什么呢？所以我更支持现在的大盘走势是由于本身对政策的预期来一定的作用。而不是为了以后股指期货想获利，有意的把这个打下去。

　　日信证券研发部副总经理李树文：我觉得打压大家都比较一致了。从另一方面说明了股指期货的影响，市场是很复杂的，他只是因素之一，他不会改变本身的趋势。从另一方面来看，我觉得这个走势还是反映了对宏观经济和宏观调控的预期。股票市场主要是反应预期，和去年截然不同的，去年是以增长作为目标，今年，一个是调控，另外，调控也是有很大的难度。不光是在中国，在国外也有很大的不同。一个是方向上要有收缩。另外，调控是难度非常大的事情，能够把握到什么程度，也是很难把握的。你要控制房地产，房地产的投资占的比重很大，用什么来补充经济增长。现在目标不光是控制通货膨胀，另一方面，资产的价格影响也是非常大的。房地产、股市、都是一个目标。相应没有对股市形成比较大的影响。在年初还有其他的因素，包括基金，有一些净赎回的一些。前年大幅度下跌，去年是一个大幅度的反弹。沪深三百涨得比上证还要高。在这种情况下很多的都是获利，还有基金调仓、分红的压力。从这方面来看，股指期货的作用，本身有一些作用没有那么大。另外，它的作用和其他作用相比，有一个更大的作用在起作用。他不是跟经济的基本面是背离的，而是反映了宏观经济的预期。

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