昨日上海凯宝（300039）盘中下探到38.26元，距其发行价38元仅差0.26元

　　证券时报记者 颜金成

　　本报讯 高市盈率发行终于将创业板逼到了破发边缘。

　　按照昨日收盘价计算，创业板三家公司的收盘价相对发行价的溢价率已经低于3％，有6家公司溢价率低于10％。对于这些公司而言，只要一个跌停板即会破发。上海凯宝昨日盘中上演惊魂一幕，股价一路下探到38.26元，距其发行价38元仅差0.26元。

　　不过，破发风险较大的主要是第三、四批上市的创业板公司。值得注意的是，第一批上市的创业板公司目前股价较发行价溢价率普遍高于40％，短期无破发之忧，仅中元华电（300018）一家的溢价率低于40％，为30.80％。这意味着，即使从周二开始连续出现大幅下跌，创业板首批上市28公司1月30日(本周六) 解禁的限售股持有者仍然不会亏损。

　　目前，溢价率最高的是创业板第一牛股吉峰农机（300022），其溢价率高达182.03％。溢价率超过100％的公司有7家，均为首批上市的28家公司。包括金亚科技（300028）、大禹节水（300021）、华星创业（300025）等。业内人士分析，从基本面来看，创业板首批上市公司总体质量显然比后几批好一些，并且，首批公司上市时，整个创业板可供投资的标的较少，投资者热情高涨，前期涨幅普遍较大。创业板首批28只股票开始交易后，虽呈低开高走复回落之势，但收盘价均比发行价上涨7成以上。

　　相对而言，创业板第三、四批公司上市时，投资者热情明显降温。创业板第三批6家上市公司挂牌交易当日，以31.98％的平均收盘涨幅改写创业板公司首日涨幅新低。此后，创业板第四批上市的8只创业板新股首日涨幅继续“缩水”，其中星辉车模（300043）的首日涨幅仅为13.73％，为创业板上市以来首日涨幅最小的个股。这样的涨幅，加之近期市场整体偏弱，使得这些公司成为破发的重灾区。统计数据显示，溢价率低于10％的几家公司均为第三、四批上市的创业板公司。

　　业内人士分析认为，发行市盈率居高不下，估值风险偏高，是创业板面临破发的根本原因。而近期创业板扩容速度较快，限售股即将解禁等因素也给整个创业板二级市场带来了较大的压力。

　　收盘价与发行价最接近的10家创业板公司

　　代码 简称 最新收盘价（元） 发行价 最新收盘价 （最新收盘－发行价）／发行价 （％）

　　（元） －发行价

　　300030 阳普医疗（300030） 28．02 25．00 3．02 12．08

　　300048 合康变频（300048） 38．11 34．16 3．95 11．56

　　300035 中科电气（300035） 39．64 36．00 3．64 10．11

　　300041 回天胶业（300041） 40．06 36．40 3．66 10．05

　　300038 梅 泰 诺 28．53 26．00 2．53 9．73

　　300049 福瑞股份（300049） 30．80 28．98 1．82 6．28

　　300047 天源迪科（300047） 31．11 30．00 1．11 3．70

　　300039 上海凯宝 39．10 38．00 1．10 2．89

　　300046 台基股份（300046） 42．39 41．30 1．09 2．64

　　300043 星辉车模 44．90 43．98 0．92 2．09