剐肉补疮：*ST波导卖子救母 *ST华光清空资产
　　*ST波导卖资产、*ST甘化砸锅卖铁卖机器、*ST国祥投奔房地产
　　面临摘牌之危，一些连续2年亏损的公司，不得不采取非常手段让年报变得好看，做权宜之计，避免退市。
　　无论是售卖资产、变更主营业务，还是依赖政府补贴，这些非经常性损益等方式虽然可以暂时止痛，但在主营业务无法供血的情况下，无异于剐肉补疮，具有不可持续性。而许多*ST甚至不惜多种方式救急，延续存活期。
　　*ST波导：卖子救母，成功扭亏
　　*ST波导关键时刻剑走偏锋，成功保牌。
　　去年12月18日，*ST波导(600130.SH)将旗下控股子公司上海波导电子有限公司100%的股权全部转让给奉化市投资有限公司，协议总价6000万。
　　*ST波导董秘马思甜对理财周报记者表示：资产处置和财政补贴是波导预期扭亏的主要原因，其他一切以公告为准。
　　在*ST波导2009年三季报中显示，由于国内手机市场竞争日益激烈，此外波导与法国萨基姆移动电话有限公司的业务合作终止，导致公司国内、外手机销售规模下降，所以主营业务收入较上年同期大幅下降。而资产处置和财政补贴及时化解了*ST波导被摘牌的危机。
　　出售资产的方式，可以暂时避免摘牌，此前大唐也曾采取过此措施。但是对于*ST波导的未来，这位分析师并不乐观，不排除未来母公司宁波电子信息集团向*ST波导注入其他资产的可能，否则波导很难翻身。天相投顾一位分析师表示。据悉，宁波电子信息集团还有太阳能等业务。
　　*ST国祥：卖壳给房企＋卖成都国祥
　　*ST国祥(600340.SH)房地产公司与*ST公司结合的又一经典。上市公司稀缺，而*ST的主营业务又不盈利，所以现在很多*ST公司都将主营业务转变为房地产或者矿业，*ST国祥、*ST科苑都是转向房地产。一位分析师说。
　　连续2年亏损的*ST国祥第一大股东陈天麟于2009年6月22日将其所持的21.31%公司股份转让给华夏幸福，华夏幸福的经营范围为房地产开发及房屋租赁，销售建筑装饰材料等，还包括对房地产、工业园区基础设施投资及管理咨询，而原*ST国祥的主营业务是制冷。
　　*ST国祥连续2年亏损，试图引进房地产变更主营业务来避免退市，实际上是被房地产公司借壳，上述分析师说。
　　*ST国祥显然不满足于此。2009年12月4日，*ST国祥发布公告称，其与自然人李全明签署《股权转让协议》，约定将持有的成都国祥100%股权转让给李全明，转让价款为1200万元人民币，该公告指出通过本次资产出售可获得非经营性利润约30万元。
　　*ST华光：清空资产成光杆司令
　　*ST华光(600076.SH)继2007、2008年度亏损后，2009年上半年又亏损1750万元，三季度亏损继续扩大，颓势难挽，保壳保卫战到了最艰难的时刻。
　　近几年来，*ST华光频频割肉，已经先后出售了北京北大文化发展有限公司80%的股权、北京北大高科技产业投资有限公司57.69%的股权、潍坊广电传输有限公司49%的股权和江苏盛世传媒有限责任公司30%股权，导致收入进一步萎缩，已丧失持续经营能力。
　　2009年7月，*ST华光以8200万元的价格向青鸟智锦出售其持有的一直巨额亏损的章丘广电49%股权。事实上目前*ST华光已经基本上没有主营业务可言，主营业务一年就几百万，只有采取清空旗下广电资产的方式暂时避免再亏损被摘牌，这一卖就将近一个亿，就能保壳。一位总部位于北京的券商分析人士指出。
　　2009年12月12日，*ST华光公告称，拟与上海博投众人众环保科技公司、北京明德广业投资咨询公司共同投资设立潍坊北大青鸟华光置业有限公司。其中*ST华光出资8000万，出资比例为40%；博投环保出资6000万，出资比例为30%；明德广业出资6000万，出资比例为30%。
　　*ST华光证券代表原晋锋此前接受媒体采访时表示：公司自有的200亩办公用地已经闲置了近十年，这块地的成本相当低，鉴于目前公司业绩不是很好，准备开发该地块。至于具体规划初步定于用于开发商品房销售。
　　但蹊跷的是此前资产售卖以及与华光共同开发房地产的公司均为北大青鸟旗下，故外界猜测，这不过是他们为了避免摘牌所采取的左手倒右手的游戏。
　　*ST甘化：砸锅卖铁＋政府救济
　　*ST甘化(000576.SZ)已经连续两年亏损，若再度亏损将面临暂停上市的命运。好在*ST甘化有个不错的出身。*ST甘化的大股东是江门市国资委，靠政府补贴扭亏，天相农业食品组分析师叶烽说。
　　上述分析师称，作为一家以糖为主业的公司，位于广州的甘化面临着种植面积越来越少成本越来越高的问题，根本无法与云南等地的糖业公司竞争，甘化里面的资产已经不盈利了，资产重组也未能做成，只能靠当地政府暂时救助一下。
　　另一方面甘化也采取了自救措施。今年1月5日*ST甘化发布资产出售进展公告称由于公司出售闲置机器设备成功获取约900万元的收益，2009年有望扭亏为盈，实现净利润约1000万元，可谓砸锅卖铁。(.理.财.周.报 .伏.昕)

　　特殊帽子：刘绍勇把东航拖出泥潭 ST成功见天日
　　ST成功与ST中润尘封三年重见天日，ST东航ST有色脱帽近在咫尺
　　摘帽脱帽，摘星脱星乃至退市复市，都围绕着一个核心：那就是经营业绩。
　　尤其那些受特殊原因影响而大起大落的ST公司，业绩显得格外重要。
　　这其中包括套保巨亏的ST东航，也包括因公司治理祸乱四起而被盖上丢人帽子的ST东北高，更包括不少经过各种资产运作而从炼狱中重回人间的公司。
　　ST成功：复市后摘星，转型房地产有望摘帽
　　公开信息显示，因连续三年亏损，且未能在规定期限内披露以前年度会计差错更正公告以及财务不完整等因素，2006年暂停上市，并更名为*ST成功。2009年9月11日恢复上市，*ST成功(000517.SZ)被荣安集团顺利重组，从一家通信及相关设备、计量器具制造企业变成了房地产企业，简称ST成功。
　　目前荣安地产和ST成功的重组到了尾声，双方资产交割已经完成。该股处于后重组阶段，重点炒作的是摘帽、更名等概念。 天相投顾的房地产组的刘义这样定位ST成功的处境。
　　据悉，荣安地产已累计开发高品质住宅和写字楼、商业项目总计建筑面积110万平方米。根据其公司网页介绍称，2005年底，荣安地产在山东省日照市、昌邑市连续竞得六宗优势土地，新增土地储备760余亩，总储备土地1200亩。
　　此外，ST成功最近也有拿地动作，其控股子公司宁波康园房地产开发有限公司2009年12月14日以23亿元拍得宁波三块地，总面积98590平方米。
　　ST成功摘帽，这是肯定的事。2010年1月21日，刘义肯定地告诉理财周报记者。
　　此时，距离ST成功修正业绩预告已过了一天。1月21日ST成功高开高走，涨幅5%以上。预计2009年整年净利润约净利润约77000万元-82000万元，同比增长2497%-2666%。2009年净利润增幅达2497%至2666%。
　　ST中润：优质项目＋土地资源
　　因连续两年亏损，S*ST东泰2007年5月21日起暂停上市.2008年12月28日因股权分置改革成功更名为*ST东泰。2009年6月5日恢复上市，并更名为ST中润(000506.SZ) 。
　　二线地产公司ST中润2009年业绩呈爆发式增长，且大股东实力雄厚，是年报公布之后有望摘帽的个股之一，优质项目和土地资源是其护身符。事实上，7易其名的ST中润一路走来坎坷不断，主营业务也几经更改变身房地产。2009年6月5日，中润借壳完成并恢复上市，但仅一个半月公司披露定向增发募资方案。
　　增发审批进展顺利也是推高股价的催化剂。据长城证券统计，募资项目将有较好的回报前景，济南项目投资回报率在23%－30%之间。
　　齐鲁证券分析师丁晨认为，公司重组后转型为山东区域地产龙头，2009 年业绩爆发式增长。三大优质地产项目，目前可售资源丰富，盈利能力强，销售状况好于预期，预收账款较多，是未来三年业绩的有力保障。
　　长城证券分析师黄清林实地调研后发现，ST中润拥有大量现房(已竣工)、准现房(2010年上半年竣工)，使得其2009-2010 年的业绩高度确定，且未来6年土地开发无忧。
　　ST东航：对手变好友，世博概念股
　　东航、国航累计套保浮亏已经占去三大航2008年279亿元亏损的48.75%。同时，东航因为套保巨额浮亏，导致严重资不抵债，根据年报计算，负债总额超过资产总额约110.65亿元，并于2009年4月17日戴上ST帽子。
　　2009年12月23日晚ST东航(600115.SH)宣布，定向增发的13.5亿股A股已于22日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕登记手续，至此东航完成70亿元定向增发，资产负债率降至94.7%，ST帽子有望摘掉。
　　ST东航近日公告称，由于2009年燃油套保合约公允价值转回，预计2009年公司业绩将扭亏为盈。
　　国信证券实地调研后认为，重组完成后，ST东航的发展战及与上航的整合将提高其长期盈利能力。
　　受行业回暖、航油成本下降以及国家政策扶持等多重利好影响，未来ST东航的业绩将有望提高。近期上航换股后，套利投资者的抛售对其股价可能造成下行压力。中金公司宣称。
　　国信证券把上航和东航的联姻结果看成是敌人变成老友。在上世纪90年代，东方航空是国内盈利能力最强的航空公司，整合将能够有效地减少恶性竞争。
　　ST有色：ST有色任何时候都有可能狂飙
　　2009年1月19日，因连续3年亏损而在2007年4月27日停牌的ST聚酯，被广东广晟有色金属集团有限公司借壳，完成资产重组、实施股改、重新上市挂牌交易，并更名为ST有色。
　　从2009年6约至今，ST有色横盘将近半年时间。随着2010年年报披露脚步趋近，ST股票摘帽行情也即将到来。此外，海南板块整体上涨，出演一波上涨行情，而独行侠ST有色(600259.SH)并没有随着板块联动。
　　天相投顾分析员张方则认为，ST有色大股东广晟有色金属股份有限公司实力雄厚，而ST有色在广东省具有稀土垄断权，现有钨金属保有储量5万多吨，都正在或准备进一步探矿和开采。，有望尽快实现扭亏为盈。
　　在业绩方面，2009年前三季度每股收益0.0375元，归属上市公司股东的净利润9362820.87元，同比增16482.25%。
　　此外，ST有色总股本和流通股本均为24940万股，在两市属于股本较小的，也较为容易被市场大资金所操作。(.理.财.周.报 .梁.小.婵)