在投资选择上，《红周刊—机构内参》建议重点关注高速公路板块中的宁沪高速（600377）、华北高速（000916）、重庆路桥（600106），铁路运输中的铁龙物流（600125），港口板块中的深赤湾、上港集团（600018）、北海港（000582）、重庆港九（600279）等。

　　业绩恢复和估值优势提供上涨动力

　　交通运输行业景气情况与宏观经济密切相关，企业业绩会受到贸易活动的直接影响，尤其是航运、民航业这些强周期的行业，其盈利波动更加剧烈，在经济衰退时经营业绩表现很差。随着国内经济步入上升周期，增加了运输需求，公路、铁路、航空货运量都有较大幅度的增长，而与外围经济相关性较大的航运、港口等运营也在逐步回稳。总体而言，国内运输业务量的增长将促使交通运输行业盈利快速复苏，行业内盈利持续改善的上市公司是我们建议重点关注的投资对象。

　　从二级市场走势看，2009年交通运输板块个股平均上涨93.6％，涨幅位居所有行业的末尾，落后全部A股市场平均涨幅44个百分点。目前交运权重股估值水平略低于历史平均估值，相对整个市场具有一定的估值优势。而从近期表现看，市场热点从前期的有色、金融、地产等板块转变为信息、电子等，而沉寂了多时的交通运输板块也呈现强势，我们看好该板块在今年一季度的市场行情。

　　2009年和近一个月各行业板块平均涨幅 　　

　　看好高速公路、铁路、港口三大子行业

　　结合经济发展情况和二级市场走势，《红周刊—机构内参》建议短期内重点关注高速公路、铁路、港口三个交通运输子行业的投资机会。

　　1、高速公路

　　车流量是影响高速公路企业盈利的关键因素，在收入和成本两方面影响企业的效益。车流量的变动影响收费额，从而影响主营业务收入的增减，而在公路企业的折旧中，目前采用的车流量法也使得公路企业的折旧和车流量紧密相关。

　　2009年国内汽车销售受益于购置税下调、养路费取消、政府补贴等各项汽车产业振兴政策，产销规模超过1300万辆，创历史新高。由于公路运输在500公里范围内具有方便快捷、时间灵活等竞争优势，因此随着国内汽车销售量的增长，以及高速公路网络建设的逐步完善，公路车流量步入新的高增长时代，这对提高高速公路企业盈利颇有益处。

　　近年来高速公路企业盈利稳定，业绩缺乏想象力使得估值水平一直较低，是典型的防御性品种。在大盘处于高位震荡、市场热点行情轮动的背景下，高速公路板块具有良好的防御和估值优势，短期内存在良好的投资机遇。个股上，建议关注宁沪高速、华北高速、重庆路桥，对前期涨幅较大的皖通高速（600012）和海南高速（000886），建议保持谨慎，不可盲目追高。

　　2、铁路运输

　　交通运输行业中，铁路作为一种集约化的运输方式，一直保持着单位能耗和碳排放远远低于公路、航空等其他运输方式的优势。在目前越来越重视环保、节约的低碳经济发展思路下，铁路运输必定会成为政府大力推广和政策倾斜的运输方式。

　　1月15日，2010年全国交通运输工作会议召开，这次会议的重点是为交通运输行业指明了未来发展方向，即在2010年及“十二五”期间，交通运输业将加快建立以低碳为特征的交通运输体系。铁路运输作为陆路最经济的运输方式，在推崇低碳经济的时代未来发展潜力巨大。随着高铁时代的来临，未来铁路运力存在巨大的增长空间。建议重点关注铁路运输龙头股铁龙物流的投资机会。

　　3、港口

　　港口是受益于外贸复苏最直接的行业之一。受欧美等外需市场复苏和低基数的共同作用，2009年12月出口同比增速达到17.7％，远超市场5％的预期，显示了强劲的复苏势头。由于美国经济的回暖，目前已进入生产加速和产能利用率提升的阶段，这意味着我国今年1季度的出口将进入一个加速上升的周期，这对港口企业带来直接的利好。

　　我国加快广西北部湾经济区开发、建设海南国际旅游岛等区域经济振兴规划的实施，将加大港口设施建设力度，提高这些地区港口未来的吞吐量。因此在港口股的选择上，建议重点关注出口复苏与区域振兴两大主题性投资机会。个股可关注深赤湾、上港集团、北海港、重庆港九等。

　　除上述板块外，在交通运输行业中，随着全球经济复苏带来的贸易回暖，航运业有望在需求复苏的温床中逐渐走出低迷，重点关注中海发展（600026）、中海集运（601866）、中国远洋（601919）；作为最为快捷的航空出行，在国民消费升级的推动下，需求景气有望保持高位，重点关注近期受益于财政部注资的中国国航（601111），以及受益海南旅游岛建设的海南航空（600221）。