导读:
基金四季报出齐 股基仓位接近九成
去年四季度基金利润超3200亿
四季报曝出基金业四大矛盾
焦点基金分析--华夏大盘之外的牛基金
基金经理看宏观--通胀隐忧再现 政策退出预期渐浓
基金经理看股市--指数上涨空间有限 关注五大投资机会
大盘蓝筹是我们孤独的坚守 基金经理妙语
基金业龙头仓位分化 五大基金整体做多
华夏基金持银行股抱团取暖(附股)
基金2009年4季度小幅调仓 减持地产不手软
基金四季报出齐 股基仓位接近九成
多数基金认为,后市很难出现趋势性的机会,上涨空间有限
60家基金公司旗下594只基金4季报今日全部披露完毕。据天相数据统计,截至4季度末,基金的股票仓位已逼近历史高位。其中,全部可比基金的仓位较上三季度上升了5.91%,达到85.97%。
全部可比偏股基金中,封闭式基金仓位上调最为凶猛,提升6.15%,达到79.76%;股票型基金仓位提升6.08%,达到89.68%;混合型基金仓位提升5.62%,达到81.97%。
具体到个别公司,55家基金公司旗下偏股型平均仓位均出现不同程度上升,12家基金公司仓位提升10个百分点以上。其中,摩根士丹利华鑫基金公司上升最明显,达到20.82个百分点。减仓的基金公司明显偏少。
基于政策预期的压制,4季度基金大幅减持房地产板块。减持前五大行业中还包括电力煤气及水的生产和供应业、建筑业、其他制造业以及造纸、印刷。
增持前五大行业依次是金属非金属、采掘业、批发和零售贸易、石油化学塑胶塑料业、机械设备仪表业。从持有市值情况看,基金正从原先的重点行业撤出兵力,转向新热点。这或许预示着基金行业配置的调整大幕才刚刚拉开。
统计显示,60家基金公司旗下594只基金4季度利润为3252.67亿元。纵观2009年,除3季度基金利润出现亏损外,其余3个季度基金全部实现了正利润。
对后市,多数基金认为,政府会以相机抉择的方式逐步实现刺激政策的退出,加上实体经济复苏导致对资金需求的上升,股市很难出现趋势性的机会,市场上涨空间有限。
基金也不看好中小盘股。目前大盘权重股的估值存在结构性低估,而许多中小市值的股票却是结构性高估,加上股指期货的推出对大盘股有正面影响,多数基金表示,未来将在投资风格上更加倾向于大盘权重股。(上证)
去年四季度基金利润超3200亿
证券投资基金2009年4季度季报今日全部披露完毕。天相统计数据显示,60家基金公司旗下594只基金4季度利润为3252.67亿元。纵观2009年,除3季度基金利润出现亏损外,其余3个季度基金全部实现了正利润。
2009年4季度市场人气逐渐从3季度的暴跌后缓慢恢复,做多力量重新凝聚,沪深指数连续三个月收阳,其中,上证指数上涨17.91%,深成指上涨22.24%,沪深300指数上涨15.67%,市场呈现普涨格局。
而海外前期表现良好的经济先行指标逐步被实体经济数据验证,部分经济数据甚至大幅超出市场预期,投资者信心逐步恢复,海外股票市场持续反弹,不断创出反弹新高。在能源及金融股的推动下,恒生指数在4季度上升4.4%。期中,恒生国企指数的升幅更大,达到7.9%。
受此影响,4季度各类型基金均实现了盈利。偏股型基金和债券型基金的利润由负转正,而3季度表现突出的QDII基金在4季度的利润有一定程度的下将。货币基金的利润也有所下降。
毫无疑问,4季度基金利润最大的贡献依然来自偏股型基金。数据显示,股票型基金4季度利润高达2076.37亿元,而3季度该数据为负;混合型基金4季度的利润为1086.2亿元,3季度该数据也为负。股票型基金和混合型基金利润总额达到了3162.57亿元,占全部利润总额的97.22%。
虽然债市4季度的表现不尽如人意,但由于股市的上涨,债券型基金的利润也扭亏为盈。根据统计数据,4季度债券型基金的利润为32.36亿元,而3季度该数据为-8.11亿元。
数据显示,货币基金的数据相较3季度出现了下滑,4季度利润为4.57亿元。3季度该数据为5.29亿元。
QDII基金虽然也实现了正利润,但QDII基金的利润明显少于3季度的68.85亿元,4季度利润仅有53.18亿元。
从基金公司来看,4季度60家基金公司全部实现了正利润。华夏、易方达和嘉实基金公司旗下基金利润总额排名前三位,分别为321.59亿元、207.01亿元、173.16亿元。而博时基金、广发基金、大成基金、南方基金、银华基金和华安基金旗下基金利润总额均超过了100亿元。
虽然大基金公司旗下基金利润动辄上百亿,可一些小基金公司旗下基金的利润总额仅超过了1亿元。
从单只基金来看,嘉实沪深300指数基金和易方达价值混合基金的利润最高,分别达到了61.8亿元、60亿元。而有38家基金公司旗下基金的利润总额却没达到60亿元。(上证)
四季报曝出基金业四大矛盾
2009年基金四季报发布拉开大幕。截至昨晚,已有近300份基金四季报公开亮相。往年,市场对四季报的关注度主要是业绩,但是在本次四季报中却凸显基金行业内部存在的种种矛盾。这其中,包括基金始终保持高仓位,但频频自赎基金;基金表面投资风格激进,但大量购买防御型品种;基金对后市很乐观,但却不断赎回自购基金;明星基金经理说一套做一套,大有明修栈道,暗度陈仓之意……
矛盾一:
基金高仓位VS自赎不断
统计显示,在去年四季度股市震荡行情中,不少基金公司旗下的偏股型基金整体上维持着很高的仓位,博时、大成、工银瑞信等大型公司纷纷大举加仓,旗下不少基金仓位逼近95%的上限。
大成基金旗下9只偏股型基金去年三季度末的平均仓位为87.7%,已经不低,四季度则进一步提高仓位至92.2%,9只基金中除大成价值外仓位全部超过90%,大成优选仓位更是高达96.15%。工银瑞信旗下5只主动偏股型基金平均仓位提高13.18个百分点至87.6%,国泰基金旗下主动偏股型基金平均仓位上升7.18个百分点至87.54%。
值得关注的是,尽管基金公司用投资者的资金在购买股票,却对已经购买旗下基金的自有资金进行回收。去年四季度以来,基金公司赎回自购基金的情况升温,甚至出现成批赎回。公开资料显示,易方达曾于去年10月份赎回旗下4只基金,上投摩根基金公司也于今年1月6日公告赎回旗下3只基金。
基金购买自己的基金,其目的并不是为了赚钱,而只是为了造势,因此达到目的后就开始频频赎回。一位分析人士指出。但更多人士认为,基金公司此举是不愿意用自己的钱去冒险,更愿意旱涝保收赚取管理费。
矛盾二:
投资策略激进VS购买防御型品种
在基金四季报中,尽管众基金表示广泛看好2010年的市场走势,但与其观点相矛盾的是,多数基金所重仓持有的多为防御型股票。统计显示,去年四季度基金经理对一些防御类品种如医药股、消费类股票更加偏爱。
国泰区位优势四季报显示,前十大重仓股中有3只医药股,分别是华海药业、云南白药和恒瑞医药,该基金对这3只医药股均进行了超配。
此前一直不受关注的家电消费类股票,在去年四季度被多只基金纳入重仓股行列。其中,苏宁电器、美的电器、青岛海尔等开始频现基金四季报。而苏宁电器的出镜次数最多,甚至成为部分基金的第一重仓股。广发聚瑞四季报显示,前十大重仓股中,青岛海尔、苏宁电器和美的电器分别为第一、第三和第六大重仓股,合计占资产净值的比例超过15%。
对此,市场分析人士表示,基金的表面激进观点,与重点持仓的股票类型形成了明显的对比。以往基金对重仓的选择都是根据市场状况而判断的,只有在股市处于弱势之中,基金经理才多会选择防御型品种。而目前基金所持股票的状况,与基金经理对后市的判断却出现较为突出的矛盾,这让投资者有些难以理解。
矛盾三:
基金乐观VS基民悲观
从对未来的展望中,基金公司普遍以乐观为主,认为在国内宏观经济向好的情况下,A股的机会仍然很多。
例如,中银中国精选基金经理表示,展望2010年一季度,考虑到国内经济基本面向好,以及银行信贷在年初的快速投放,流动性在一季度会相对较好,维持对A股继续向好的看法。招商优质成长股票型基金的基金经理在四季报中表示,支撑A股市场的基本面因素仍然较为强劲,宏观经济复苏趋势更加明显,市场流动性充足状况不会发生根本性的变化,企业盈利提升将成为推升A股市场上扬的主要动力。
基金公司呈现一派乐观情绪,普通投资者的心态却趋于谨慎。从目前发布四季报的基金公司来看,除货币型基金外,所有基金均呈现净赎回的情况,其中又以偏股型基金为最。
比如,博时策略灵活配置基金,去年四季度基金份额从10月初的82.21亿份,大幅下降到年末的51.79亿份,基金份额净赎回超过30亿份。博时新兴成长四季度的基金份额也从四季度初的244.80亿份,下降到2009年末的232.96亿份,基金份额也下降超过10亿份。大成行业轮动股票型基金,基金份额从去年四季度初的30.89亿份,大幅下降到2009年末的16.84亿份,基金份额几乎遭遇腰斩。
其他偏股型基金,份额也基本上呈现净赎回状态,即使业绩尚佳也未能挽回投资者的心。
矛盾四:
明星经理说一套VS做一套
明星基金经理打理的基金四季报更受人关注。一向对金融股不感冒的王亚伟,去年第四季度却大举买入工行、建行、交行三大银行股。作为王牌基金经理的王亚伟缘何对金融股的态度出现180度的大转弯,已经成为市场广泛讨论的话题。
记者观察,自2006年开始管理华夏大盘精选以来,王亚伟很少投资金融股。这位惜言如金的王牌基金经理,在很多公开场合都公开表示过对金融股不看好。
但是,仅仅过了9个月,王亚伟却开始溺爱金融股。华夏大盘精选基金四季报显示,工商银行和建设银行两大银行股已经成为该基金前两大重仓股,持有市值占的比例分别高达9.74%和9.68%,逼近10%的投资上限。交通银行位列第六大重仓股。除此之外,华夏大盘精选去年年底仓位高达94.7%,逼近95%的持仓上限,近乎满仓运作。
王亚伟在四季报中也做出陈述,本基金在操作中继续提高股票仓位,大幅增加低估值的金融行业和交通运输行业的配置,减持了采掘业和金属非金属行业。
对于王亚伟投资取向的转变,市场普遍认为是对未来股指期货推出做准备。因为金融股的低市盈率和所占股指的成分,决定该板块未来将对股指期货起到重要的作用。商报记者 陈洁 王磊
商报链接
偏股型基金
去年四季度表现最佳
基金四季报显示,2009年表现最好的仍然是偏股型基金,平均净值增长率为15%左右。例如,长盛同庆四季度净值增长率为15.16%,博时新兴成长四季度净值增长率达到15.73%。这一涨幅的基础是整个A股的上涨,2009年四季度上证综指的涨幅达到17.9%。
部分偏股型基金表现较为突出,涨幅超过上证综指。如大成优选股票型基金净值增长率达到19.42%,广发小盘成长的净值增长率为19.23%,2009年偏股型基金冠军华夏大盘四季度涨幅更达到27.39%。
一些去年9月份以来成立的次新基金,成立后也快速建仓,四季度业绩颇佳。例如,10月份成立的国泰中小盘成长净值增长率为9.84%,9月份成立的大成行业轮动的净值增长率为9.50%。
混合型基金和股票型基金在去年并未呈现明显的业绩差异,部分混合型基金的表现甚至超过股票型基金。例如,大成创新成长混合型基金,四季度净值增长率为16.96%;华夏蓝筹核心混合基金的净值增长率为15.97%。(北京商报)