提要：周四深沪大盘延续上日调整走势呈现惯性探底回稳的态势，两市股指在半年线附近获得一定支撑。值得提醒的是，半年线作为市场多头的重要防线，主力资金能否借助乐观的宏观数据和良好的年报业绩展开反击备受关注……

　　[热点聚焦与市场机会]

　　周四深沪大盘延续上日调整走势呈现惯性探底回稳的态势，两市股指在半年线附近获得一定支撑。值得提醒的是，半年线作为市场多头的重要防线，主力资金能否借助乐观的宏观数据和良好的年报业绩展开反击备受关注。

　　乐观数据缓解恐慌情绪

　　国家统计局公布的数据显示，2009年全年国内生产总值335353亿元，按可比价格计算，比上年增长8.7%，其中四季度增长10.7%。居民消费价格11月份同比涨幅由负转正，当月上涨0.6%，12月份上涨1.9%。另据统计，已发布业绩预告的702家公司合计净利润1133.43亿元，较2008年度同期上涨97.51%。受益于国家一系列扩大内需政策和多项调整振兴规划，包括机械、汽车、家电、券商等行业业绩显著增长。

　　市场普遍以“半年线”作为判断牛熊的重要依据，被称为“牛熊分界线”，因此，半年线的得失将对市场各方心态构成重要影响，对主力资金而言同样如此。回顾近阶段的市场来看，去年8月份进入调整行情以来，上证综指在多次跌破半年线之后都引发了较为强势的反弹行情，显示出半年线的重要技术支撑作用。就目前而言，沪指再度逼近半年线寻求支撑，而刚刚披露的一系列向好的宏观数据以及良好的年报业绩显然有利于稳定市场情绪。

　　主题投资成为市场主要亮点

　　从周四的盘面表现来看，受上海世博会进入100天倒计时的消息刺激，作为年内重要的主题性投资机会之一，上海世博题材和上海本地股受到市场积极追捧，如海欣股份、亚通股份、海博股份、上海物贸、上海辅仁、上海九百、交运股份、强生控股、世茂股份等。据预计，上海世博会期间的客流将达到7000万人次。按照上述客流量做最保守的估计，这次世博盛会将对上海的零售、旅游、餐饮、酒店、交运等相关行业贡献高达1000亿元以上的收入。显然，世博会无疑将成为上海经济转型的一个巨大引擎，助推上海经济加快向现代金融和服务业转型。对中国来说，举办2010年世博会将有力推动经济增长，推动产业结构升级和创新，强化周边经济合作，扩大就业，加快长江三角洲都市圈建设和发展。从投资机会的角度来看，随着世博会的逐渐临近，商业零售、餐饮旅游以及交通运输三大行业有望明显受益。

　　金融板块活跃稳定市场重心

　　值得投资者关注的是，受中国平安将收购深发展并注入平安银行的消息刺激，周四深发展展开强势反弹行情，并带动金融板块活跃，对稳定市场重心起到积极作用。据报道，中国平安收购深发展的前期法律程序已接近完成，深发展定向增发事宜近期有望进入实质性操作层面。无论如何，深发展的明显异动促使市场重新关注金融板块的投资价值。

　　事实上，今年一月份信贷超预期、存款活化趋势的进一步延续以及潜在加息预期都有利于提升银行业的盈利水平。尤其是在国民经济的快速恢复和通胀预期加强的背景下，银行板块将直接受益于加息预期带来的净利差的扩大。

　　注意到，目前银行板块整体估值优势明显。统计显示，截至目前，14家上市银行平均市盈率仅为13.18倍。在未来市场运行格局面临较大不确定性的情况下，机构普遍把估值的安全性作为选择投资标的的重要参考因素，同时积极回避未来业绩增长无法支撑股价的高估值品种。显然，从这个角度来看，具备估值安全的银行板块已经成为机构调仓的主要策略方向之一，其未来表现值得期待。

　　[风险提示与策略]

　　据透露，1月份前两周人民币新增贷款已突破1.1万亿元。其中，四大行仍然占据半壁江山，新增信贷达到5000亿元以上，主要投向公司信贷和项目贷款。而在股份制银行的新增信贷中，主要是票据融资。

　　[今日消息面]

　　周四主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 据透露，华夏、嘉实上报的跨境ETF已被基本确定为国内首批跨境ETF产品，将分别跟踪恒生指数和道琼斯指数。由于存在外汇管制，上述两只跨境ETF的申购赎回将采取现金替代的方式，即投资者通过相关基金公司购买一揽子指数成份股换购ETF份额。在套利方面，由于香港市场与内地交易时间大部分重合，故恒指ETF预计将可实现部分实时套利，道指ETF则由于时差的原因只能实现隔日套利。

　　2、 近日，中国证监会要求进一步规范证券公司中间介绍业务(简称IB业务)，从准入端口严格防范风险，贯彻落实投资者适当性制度，以保护投资者合法权益，为股指期货平稳推出创造条件。与此同时，中国金融期货交易所股指期货统一开户的测试工作也将于1月23日正式启动，股指期货各项准备工作正加紧推进。

　　3、 中国人民银行20日发布的《2009年金融机构贷款投向统计报告》显示，2009年，房地产贷款新增量达到2万亿元，此外，当年“三农”、中小企业贷款同比增速明显提升。央行称，将继续实施适度宽松的货币政策，积极引导金融机构均衡放贷，进一步优化信贷结构。

　　4、 央行公告显示，为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2010年1月21日(周四)中国人民银行将发行2010年第六期中央银行票据。本期期限为3个月(91天)的央票发行量为900亿元。本周公开市场到期资金高达2500亿元，扣除本期央票的900亿元，本周还剩1360亿元需要对冲。

　　[今日市况]

　　周四深沪大盘承接上日调整走势，呈现惯性探底回稳的态势，两市股指分别微涨0.01%和0.22%，两市合计成交约2308.27亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3154.19点开盘后继续探低至3126.90点，此后在金融板块、上海世博题材等热点带动下略有回稳，最终报收3158.86点。深成指相应呈现低位整理的态势，半年线构成一定支撑。

　　从盘面情况看，两市大部分个股展开反弹，其中上海市场涨跌家数比例为571：321，深圳市场涨跌家数比例为565：331。涨幅榜方面，海欣股份、亚通股份、上实发展、老凤祥、上海物贸、天宸股份、众和股份等12只个股涨停。板块风格方面，上海世博、银行、保险以及房地产板块表现相对活跃。

　　周四，上证综合指数以3154.19点开盘，最高3176.15点，最低3126.90点，报收3158.86点，上涨7.01点，涨幅为0.22%，成交1456.94亿;深成指以12928.52点开盘，最高12982.88点，最低12732.96点，报收12917.15点，上涨1.00点，跌幅为0.01%，成交约851.33亿。