权威人士：创业板指数暂不推出
　　随着周三第四批8只创业板新股上市交易，创业板股票数量达到50只。此前，市场普遍预期，当上市公司达到50家后，已经具备了编制创业板指数所需的规模基础。支持这一判断的主要论据是中小板综合指数推出的基准日期是2005年6月7日，当时，中小板上市公司数量整50家。
　　接近深交所的权威人士向记者表示：创业板指数暂不出来，时间待定。据悉，深交所对指数工作包括推出创业板指数相当重视。指数是交易所的战略资源(深交所副总经理周明语）。去年9月，深交所还专门成立了指数专家委员会。在首次会议上，创业板指数如何设计便是一大议题。
　　对于创业板指数没有时间表，市场人士施光认为是管理层不想让散户太多地介入这一板块。现在创业板没有指数，投资者就缺少风向标，找不到头脑。因此，管理层告诫、提示创业板风险时效用才大。管理层认为创业板流通市值太小，风险极大。加上我国股民极具冒险精神，如果创业板股票被散户、游资掌握了主动，马上就会应验吴敬琏股市赌场论。（大众证券报）

　　世纪鼎利超募479.52% 近期63家新股平均超募达115%
　　近期新股发行出现了严重的超募现象，统计显示，2009年12月份IPO的63家公司（深圳燃气由于没有相关数据而不在统计范围内）共募集资金9506872万元，而这63家公司原计划募集资金4412617万元，超募额达到了5094255万元，平均超募比例高达115.45%。其中，世纪鼎利超募了479.52%，本来计划募集资金21259万元，但由于市场慷慨，实际募集资金达到了123200万元。
　　统计可以看出，超募现象其实有两个特征：一是大盘股的超募现象并不明显，如中国西电的超募比例为33.73%，二重装备为22.16%，远远低于115.45%的市场平均值。这主要是因为市场积极追捧小市值新股，愿意赋予更高的新股发行价，从而导致了超募比例越来越高。
　　二是发行时间越近的新股，超募现象越明显，世纪鼎利就是今年1月份发行的，相反第一批发行的创业板新股超募现象并不是太突出。之所以如此，是因为新股不败神话尤其是中小板和创业板市场，使得越来越多的资金愿意在新股发行时给予新股较高的发行价格。但近期新股首日涨幅却有下降趋势，也就是说，新股超募其实是以二级市场反哺一级市场为代价的。
　　正由于此，有观点认为，如果新股市场化发行方式得以坚持的话，那么，新股发行可能会出现两个趋势：一是首日涨幅越来越低，不排除近期就出现中小板、创业板新股开盘价接近发行价甚至破发的可能性，本周三上市的创业板新股中就有个股涨升不超过20%。二是在新股首日涨幅降低的同时，新股发行价可能也会渐渐趋于理性，从而使得超募现象有所降温。
　　新股超募对这些上市公司的管理层来说不啻是一个考验，即该如何有效运用这批由二级市场奉献的宝贵资金。正是基于此，当前市场相关各方也密切关注着新股超募现象，有报道称目前监管层已考虑在新股发行过程中进行承量控制的可能，从源头上解决超募问题。这一点，目前监管层对上市公司的增发募资流向已经有所监控：对募资投向流动资金和还债等事项设限，相关公司也因此调整了增发额度。
　　所以有业内人士就建议投资者密切关注当前新股的超募资金的使用去向，如果能够围绕公司主营业务寻找新的项目或者收购同业资产的，就可以引起高度关注。因为这个新的投向是市场之前无法预期的，从而具有超预期增长潜力，中利科技等就是如此。(上证)

　　创业板抢钱式发股走到尽头
　　从去年10月底首批28家创业板新股平均涨幅106%，最高的金亚科技(300028)达209%，才三个多月时间便高台跳水猛降至23%，创业板打新收益缩水之快令人惊诧。
　　新股跳水警示发行体制
　　从100%到20%，创业板上市收益大幅跳水，这是对现行发行体制的当头一棒，说明高市盈率、高发行价、高超募的三高发行机制已经走到尽头；如果在市场化大旗下继续毫无顾忌地人为做高发行价，破发将势所必然。那种几近抢钱的天价发行，最大的受益者是大股东、创投以及承销商等利益相关者，最大的受害者便是中小股民，个中利害关系一目了然，可监管部门就是放之任之，终于迫使市场不得不以大跌来强行纠错。
　　创业板正在成为中国最快速的造富机器。据统计，不到100天时间，创业板已经制造出142个亿万富翁，甚至还有年仅13岁的千万富翁，50家公司募集资金规模达到304亿元。可是，昨天的大跌粗略估算，市值损失就在7000多亿元，其中流通市值近5000亿元。在极少数人暴富的同时，亿万股民损失惨重，这难道就是我们要的市场化发行吗？
　　发行价与收益率背道而驰
　　数据显示，创业板基本按照一级市场越发越高，二级市场收益越来越低的轨迹运行：第一批28家发行平均市盈率56.6倍，上市首日涨106%，市盈率拉升到106倍；第二批8家平均发行市盈率76.48倍，上市首日涨45.21%，市盈率拉升到111倍；第三批6家平均发行市盈率78.11倍，上市首日涨31.98%，市盈率拉升到103倍；昨日上市的第四批8家平均发行市盈率88.62倍，首日涨23%，市盈率拉升到109倍。即二级市场市盈率基本在100倍出头，而昨日深交所公布的创业板(42只，不含8只新股)平均市盈率为102.7倍。
　　抢钱式发股是症结所在
　　也许有人会说，上市后二级市场还有2成多收益，说明市场化发股的路子还是对头的；还有什么市场化发行就是要让一级市场同二级市场接轨，云云，此言大错特错。且不说2成多的收益是以100多倍的市盈率为前提的，而100多倍的创业板仍属高估，更重要的还在于，中国股市的二级市场已完全市场化了，而一级市场还带着很深的计划痕迹。就如银行信贷，监管部门在必要时不也进行窗口指导，例如日前各主要商业银行已经收到主管部门口头通知，要求全面停止1月份剩余时间新增信贷吗？银监部门是这样，证监部门对抢钱式发股也不能不闻不问。如果中国创业板一面成批制造亿万富翁，一面频频破发，这个责任该由谁来负？ (青年报)

　　皮海洲：创业板上市公司离破发还有多远
　　周三，中国化学跌破发行价，成为今年首只破发大盘股。周四，次新大盘股中国北车再接再厉也跌破了发行价。至此，从去年恢复新股上市后发行的8只超级大盘股，已有5只出现了破发。
　　同新上市的大盘股相比，创业板上市公司可就要幸运得多。如果以发行价市盈率相比较，目前上市的创业板公司则要高得多。第一批上市的28家公司的平均市盈率为56.7倍。第二批8家创业板上市公司的平均市盈率猛升至83.59倍，其中，市盈率最高的金龙机电为126.67倍，它也是目前已经上市的50家创业板公司中市盈率最高的一家。第三批和第四批上市的创业板公司市盈率则分别高达78倍和82倍。由于创业板上市公司的流通盘非常小，它们上市后容易受到游资和中小股民的投机炒作，因而，至今还没有任何一家公司出现跌破发行价的情况。
　　然而，越来越多的迹象表明，创业板上市后没有破发之忧的好日子不期不远了。
　　由于创业板上市公司的发行价越来越高，加上创业板上市公司的数量迅速增加，四批创业板公司首日上市的平均涨幅和最小涨幅均出现了非常明显的下降。第一批28家创业板公司首日上市的平均涨幅高达106%，涨幅最高的金亚科技高达209.73%，涨幅最小的南风股份也上涨了75.84%。随后上市的第二批8家公司首日上市的平均涨幅迅速下降到45%，涨幅最小的同花顺只有33%；第三批6家公司的平均涨幅只有32%，涨幅最小的上海凯宝只有20%。周三刚刚上市的第四批8家公司的平均涨幅再次下降到23%，涨幅最小的星辉车模，仅仅只有13.73%。
　　创业板公司上市后的市场表现也越来越差，龙头股的表现最为明显。吉峰农机作为首批上市的创业板公司龙头股，它在二级市场的表现极为充分，对其它创业板公司股价的带动作用也非常明显。上市后第二天，吉峰农机便以涨停板开始了一轮风光无限的暴涨行情。在总共20个交易日内，吉峰农机的股价便从上市首日收盘价的35.31元，一路狂涨到最高的96.50元，涨幅高达173%。如果以发行价计算，累计最高涨幅更是高达443.7%。正是由于吉峰农机的带头作用，首批创业板公司上市后几乎没有出现象样的调整，便迅速展开非常可观的上涨行情。钢研高纳作为第二批上市创业板公司的龙头，其在上市后的五个交易日，大幅暴涨了45%，龙头地位十分明显。由于快速转入持续暴跌，钢研高纳对同一批上市的创业板公司股价的带动作用远远没有吉峰农机那样明显和持久。目前，除了同花顺、超图软件和钢研高纳三家公司的股价稍高或者接近首日上市收盘价外，其余5家公司的股价则大大低于首日上市的收盘价。朗科科技勉强算是第三批创业板上市公司的龙头股，在上市后的10个交易日内，它的最大涨幅只有16%，而它目前的股价比首日上市收盘价还要低6%。至于其它5家创业板公司，跌幅则更大。
　　截至周四收盘，在已经上市的50家创业板公司当中，有二家公司的股价较其发行价已经相当接近，跌破发行价的可能性也越来越大。第三批上市的上海凯宝，目前的股价是40.30元，离其38元的发行价仅仅只有6%的空间。而上市仅仅两天的星辉车模，目前的股价只有48.64元，较其43.98元的发行价，只有区区10.6%的空间。到底谁会成为首只破发的创业板上市公司，投资者可以拭目以待。