华仪电气：正在快速崛起的风电龙头

　　公司目前已形成了风电设备制造、高压电器、配电自动化三大业务，2009年前三个季度公司实现营业收入8.24亿元，同比增长45.78%；实现营业利润7945万元，同比增长21.26%；实现净利润6660万元，同比大幅增长15.45%。
　　2010年业绩增长有望提速，原因在于：
　　1、采取风电场+风机的发展模式，未来风电设备销售不愁。公司先后与吉林省发改委、东营人民政府、内蒙古锡林郭勒盟正蓝旗人民政府分别签订合作协议，在当地建设大规模的风力发电厂，这将为公司提供充足的风电设备订单。
　　2、新产能释放。公司定向增发募集资金投资的1.5MW风电发电机组300台建设项目，今年将进入全面投产阶段，一旦达产预计将为公司带来年均3.17亿元净利润，大幅增厚2010年的业绩。
　　二级市场上，该股围绕60日均线来回盘整，构筑阶段性底部，均线系统密集上翘，量能持续温和放大，后市盘升欲望增大，不妨给予逢低关注华仪电气（600290）。（科德投资）

东方宾馆：两变化两期待业绩有望大幅好转

　　两点变化
　　管理层年轻化、专业化
　　在完成资产划转后，公司董事会、管理层进行了大换血。新任公司高层均有过多年酒店直接经营、管理经验，且大部分年龄在50 岁以下。我们认为管理层年轻化、专业化，为公司实现单体酒店-酒店集团-大旅游集团的发展路径提供了管理保障。
　　轻装上阵，为后续业绩奠定基础
　　公司2009 年业绩预告中称：2009 年度拟比上年增加计提资产减值损失约755 万元，导致公司2009 年业绩约为-0.16 元。大幅计提资产减值损失将为公司减轻历史负担，为今后几年业绩健康增长奠定基础。
　　公司业绩预告低于我们前期预测的主要原因是：1、公司今年没有如我们预计的那样减持广百股份。2、公司大幅计提了资产减值损失。由于广交会搬迁及2007 年以来广州高星级酒店数量剧增，公司酒店业务下滑幅度符合我们前期预期。我们预计酒店经营情况有望在亚运期间得到极大改善。
　　两个期待
　　静待资产整合
　　岭南集团在资产收购报告书中承诺：将在本次股权划转完成后24个月内，根据广州市政府产业整合的战略部署和未来资本市场的情况，并在符合相关法律、法规的条件下，利用上市公司的平台，逐步整合集团内的酒店业务、优化资源配置，以增强上市公司的核心竞争力。
　　岭南集团主要涉足旅游(包括酒店、旅行社和旅游车队)、食品加工两大行业。2008 年岭南集团报表显示总资产66.10 亿元，净资产27.90 亿元，净利润1.36 亿元。2009 年公司净利润接近2 个亿，其中花园酒店和中国大酒店贡献净利润约1 个亿。
　　期待亚运
　　第16 届亚运会将于2010 年11 月12 日至27 日在中国广州进行。从以往亚运会举办经验来看，由于亚运会影响力相对奥运而言较小，政府对入境游签证的控制肯定不会像2008 年奥运会那么严格，因此很难出现2008 年奥运会入境签证收紧的情况。东方宾馆作为亚运会官方指定接待酒店业绩将得到有利支撑。
　　估值与评级
　　长期来看，解决同业竞争、做强酒店主业是岭南集团入主后东方宾馆的必然目标。短期来看，由于公司2009年计提了大额资产减值损失，为明年减轻了负担，再加上2010年亚运的刺激，明年业绩有望大幅好转。按照表2所示假设，在不考虑资产注入的情况下，预计2009-2011年业绩分别为-0.16、0.16和0.14元，建议投资者密切关注该公司。
　　风险提示
　　广州亚运前新开业高星级酒店众多，行业竞争加剧，公司业绩或低于预期;
　　资产整合进程难以预料。（广发证券）

中集集团：海洋工程成为中集主业的第四极

　　中集集团要约收购烟台莱佛士于2010年1月18日下午5点30分截止，此次收购烟台莱佛士所发行股份的28.66%;同时按要约收购时股东协议，公司现控制人及其关联方(LeungKeeHoldingsLimited及BrightTouchInvestmentLimited)于要约结束后，以每股1.41美元向中集香港出售8,434,000股烟台莱佛士股份。加上收购前持股，收购完成后，中集集团约占烟台莱佛士所发行股份的50.01%，成为烟台莱佛士控股股东。
　　控股烟台莱佛士意味着中集集团主业第四极-海洋工程打造完成
　　至此中集集团已建立起集装箱、专用车、能源化工和海洋工程四大业务板块。烟台莱佛士是国内最好的海洋工程制造企业，持有国内半潜式钻井平台约50%市场份额，自升势钻井平台约25%市场份额;烟台莱佛士还是国内唯一走出去参与建立俄罗斯海参崴远东船厂的国内海工企业，这个企业将为烟台莱佛士打开俄罗斯海洋钻井平台市场，俄罗斯远东和北海石油开发需要大量海洋钻井平台。
　　我们认为，中集集团将以烟台莱佛士为核心打造完整的海洋工程产业链，未来有持续收购相关资源的可能，在公司战略规划中，海洋工程将做到200亿规模。
　　全球约80%的海洋工程装备寿命超过20年，需要效率更高的海洋工程装备替代;此外，全球深海石油和其它资源的开发规模进程加快，全球海洋工程装备面临巨大的发展机遇。
　　收购完成后，中集集团的管理、资金和政策优势与烟台莱佛士的技术优势相结合，烟台莱佛士将是国内首家具备与韩国和新加坡海工装备制造企业在全球竞争的公司，成为中国海工的标杆性企业。
　　海洋工程预计2010年能贡献60亿以上收入及2亿以上净利润，贡献每股收益约0.08元，维持推荐评级。
　　中集集团集装箱业务复苏明显，2009年12月公司干货集装箱产量突破2万箱，环比增长超过100%，预计2010年上半年集装箱数据将持续好转。预计中集集团2010、2011、2012年每股收益分别为0.74、0.90、1.05元，目前股价对应2010、2011、2012年市盈率分别为20.1、16.5、14.2倍市盈率。维持推荐评级。（平安证券）