评级机构：中投证券

　　公司预计2009年净利润同比增长258％-281％；每股收益约0.34-0.36元。游客人数快速恢复是公司2009年经营业绩大幅攀升的首要原因。同时，门票提价外，索道提价、金顶索道技改后乘坐率大幅增加、酒店业务创收能力提升、期间费用的有效控制等都是重要因素之一。2009年公司ROE将达到10％以上，为1998年以来新高。

　　2010年公司将迎来量价齐升局面。2010年我国旅游行业将全面复苏，公司接待游客人数相对于2007年将有12％的增长。同时，2009年索道提价对于散客和团客分别仅执行5个月和2个月，预期2010年提价效应将充分体现，酒店业务的入住率和收入也将继续攀升。同时，2010年公司整合管委会旗下资产具有较强预期。目前旅游市场竞争已演变到路线之争。在管委会整合后，成乐线上的峨眉山和乐山大佛具有整合契机。而2007-2009年经营保证了公司的再融资资格。

　　预测公司2009-2011年每股收益分别为0.35、0.52、0.66元。未来6-12个月目标价20元，维持“推荐”评级。（罗 力 整理）