公司2009 年业绩再次大幅超出预期，原因在于管理改善与索道提价效应对业绩的推升作用再次得到了集中体现：公司今日公布了2009 年业绩预增公告，全年EPS 大约在0.34 元～0.36 元之间，这再次大幅超出了市场的预期。安信证券推测此次推升公司业绩再超预期的原因，仍旧来自于管理费用的大幅压缩和索道提价效应两大因素。

　　根据公告安信证券调整公司2009 年EPS 到0.35 元，暂时维持其2010 年和2011 年的EPS 分别为0.45 元和0.54 元不变，待年报披露后再做调整；鉴于公司后续业绩弹性较高，而2010 年估值低于行业平均水平，且利好因素将持续发挥作用，故而安信证券维持“增持_A”的投资评级不变。

　　机构来源：安信证券