二、主力动向曝光　
　　机构席位表现低调
　　景顺长城基金：今年掘金三大投资主题
　　通胀主题 机构高度关注

　　三、今日股评家最看好的股票
　　鑫新股份、豫园商城、哈空调

●)一、重要新闻点评

权威人士：股指期货有望4月初上市

　　交易规则、细则即将发布
　　保证金比例由10％增至12% 单边持仓限额由600手减至100手
　　权威人士18日向中国证券报记者透露，中国金融期货交易所最早将于1月19日发布修订后的股指期货交易规则、细则以及《沪深300指数期货合约》。根据修订后的规则、细则，股指期货最低交易保证金比例，将由此前的10％增至合约价值的12%；对客户某一合约单边持仓的绝对限额，将由此前的600手大幅下调至100手，但拥有现货股票的机构投资者，其套期保值头寸不受最大持仓的限制。　
　　权威人士预计，在制度建设逐步完善后，股指期货有望于4月初上市，而融资融券试点业务推出时间与之接近。尽管基金、券商、QFII、银行等特定机构参与股指期货相关办法尚在制定中，但分析人士认为，由于涉及跨部门协商问题，股指期货推出时间可能不会考虑这些机构的准备进程。　
　　权威人士透露，即将发布的股指期货规则、细则分别是：交易规则、违规违约处理办法、交易细则、结算细则、结算会员结算业务细则、会员管理办法、风险控制管理办法、信息管理办法、套期保值管理办法。
　　权威人士表示，出于风险控制的目的，股指期货最低交易保证金比例有可能从10%提高至12%。期货公司可以根据自身的需求，在此基础上，适度再提高保证金标准。同时，12%的比例并非一成不变，中金所可以根据市场情况，调整保证金比例。考虑到风险控制，并借鉴金融危机以来其他市场调整金融期货持仓限额的经验，同时听取市场人士的建议，中金所可能把持仓限额大幅压低至100手。不过，拥有现货股票的机构投资者，其套期保值头寸不受最大持仓的限制。　
　　权威人士解释说，大幅降低期货公司客户和从事自营业务的交易会员在单一合约的持仓限额，而套保交易不受限制，可以引导更多的大型交易者申请套期保值额度，使各类股票市场和股指期货市场的大资金浮出水面并接受监管，有利于增强监管的针对性和有效性，也有利于股指期货市场的平稳起步。从某种意义上说，股指期货不是投资产品，而是大型机构的风险管理工具。
　　中财简评：股指期货极高的门槛决定了其只是机构博弈的品种，而在股指期货正式推出之前，对股市和蓝筹会有一定的助涨作用。

　　
国税总局细化限售股转让征税流程

　　为做好个人转让限售股所得税收征管工作，国家税务总局日前下发通知，明确了个人转让限售股所得征税操作相关流程和细则。通知要求各级税务机关严格审核纳税人申报资料，重点做好四方面的核查。但通知并未就市场关注的如何防止个人限售股借助ETF换购或押后进行高比例送股等避税行为给予回应。
　　通知称，证券机构技术和制度准备完成前形成的限售股，如果纳税人自行申报清算的，按照当月取得的全部转让所得，填报《限售股转让所得个人所得税清算申报表》，并出示个人有效身份证照原件，附送加盖开户证券机构印章的限售股交易明细记录、相关完整真实的财产原值凭证、缴纳税款凭证，以及税务机关要求报送的其他资料。税务机关对纳税人申报的资料审核确认后，重新计算应纳税额，并办理退(补)税手续。
　　通知规定，证券机构技术和制度准备完成后新上市公司的限售股，纳税人在转让时应缴纳的个人所得税，采取证券机构直接代扣代缴的方式征收。证券机构应将每月所扣个人所得税款，于次月7日内缴入国库，并向当地主管税务机关报送《限售股转让所得扣缴个人所得税报告表》及税务机关要求报送的其他资料。
　　通知要求，各级税务机关应抓紧印制、发放限售股转让所得个人所得税的各类申报表，并要求严格审核申报资料，重点做好四个方面的审核：一是审核限售股转让所得个人所得税各类申报表内容填写是否完整，表间逻辑关系是否正确。二是审核附送资料是否齐全、是否符合要求。对纳税人清算时未提供加盖开户证券机构印章限售股交易明细记录的，或者代理人未提交纳税人委托代理申报授权书的，应要求其补齐后再予办理。三是审核附送的限售股原值及合理税费凭证所载数额、限售股交易明细记录与申报表对应栏次所填数据是否匹配，相关凭证及资料是否与财产原值直接相关。四是审核纳税人报送的《限售股转让所得个人所得税清算申报表》所填数据与证券机构报送的《限售股转让所得扣缴个人所得税报告表》中该纳税人的扣缴信息、缴纳税款凭证所载金额是否一致。
　　中财简评：从目前的情况来看，限售股转让征税并未对小非减持起到较大的阻缓效用，毕竟小非减持考虑的主要问题仍是股票价格的高低和自身的实际需求。

　　
基金为分红或需腾挪资金近两千亿

　　随着基金年报披露的临近，基金分红也将渐入高潮。统计显示，目前共有432家股票型基金，总为23068.64亿元；去年12月以来已分红或即将实施分红的116家基金目前总净值为5112.97亿元，共将分红432.19亿元，分红率为8.45%。由此我们可以推算出目前还未分红的316家股票型基金可能的分红额度。目前未分红的为17955.67亿元，如果以8.45%的分红率推算，那么，未分红的基金未来的分红总额有望达到1517.25亿元。也就是说，此轮基金分红将动用资金1949.44亿元。
　　如此数据就给了多头一个心理压力，因为基金分红潮一旦来临，就可能在二级市场减持筹码以便为分红筹集必要的现金，这自然就会给二级市场带来一定的资金面压力。而以往经验也显示，基金大面积分红的确会给市场带来压力，比如2008年3、4月份，当时美国金融海啸尚未爆发，但A股市场就出现了大量的蓝筹股抛压渐增态势，从而使得二级市场股价出现震荡回落走势，基金也借机大量减持获利筹码以备分红之需。正是基于此，有观点认为当前A股市场的蓝筹股，尤其是银行、石化等品种举步维艰，与基金们减持筹码以应付年报后的分红压力有着一定的关联。当然也有分析人士认为部分基金仓位一直未达到投资上限，所以有充足的现金应付未来的分红压力。但是基金一旦分红，净值会自动下移，也就意味着基金仓位迅速提升，这对于那些需要控制仓位配置风险的基金来说仍会继续减持筹码，以保证基金仓位比例不会因为分红而上升。也就是说，基金分红给市场的压力主要有两个：一是为筹集分红现金而进行的初始减持，二是为分红后仓位比例调整所进行的再度减持。
　　当然历史经验也显示，基金分红潮并不是改变市场运行趋势的实质性要素。因为如果经济持续稳定增长，那么就会有新增资金涌入，以冲抵基金卖盘。与此同时，市场强势也会赋予新基金发行的乐观预期，新基金发行募集资金所带来的买盘也可以冲抵老基金为现金分红所带来的卖压。反观目前A股市场，虽然上证指数运行相对艰难，但中小板指、深证综指等指数强劲趋势仍然明显，所以基金分红压力对市场短线趋势来说影响力或只在心理层面。
　　中财简评：基金分红在不同的市场情况下会产生不同的市场反映，市场强势下新增资金涌入所带来的买盘也可以冲抵基金为现金分红所带来的卖压。不过市场弱势下则有可能对市场形成较大的压力。