上市仅仅6个交易日，中国化学 （601117）就面临破发的风险，公司股价连续两日触碰到5.43元发行价。但是，在某些资金的"死扛"之下，中国化学最终力保发行价不失。

　　中国化学发行市盈率为45.25倍，如果按照2009年上半年业绩计算，中国化学的市盈率约为32.5倍。上市首日，中国化学涨幅仅为5.89%，成为除中国北车之外，今年上市新股中涨幅最低的公司，为破发埋下了隐患。

　　1月13日，在大盘股整体下挫的背景下，中国化学也下跌2.16%，盘中碰触5.43元发行价。昨日，中国化学股价继续在发行价上方徘徊，尤其早盘股价长时间围绕5.45-5.43元波动。最终，由于大盘整体走暖，中国化学上涨1.10%，收于5.50元。

　　"从走势来看，显然是有资金在护盘。"国金证券财富管理中心分析师张兆伟表示，"从以前的经验来说，面临破发时上市公司会通过公关找资金护盘，大盘股的护盘资金以基金居多，券商也有一部分。"他认为，中国化学从估值上来说不便宜，上市时机也不好。房地产板块在利空影响下走弱，打击了中国化学的走势，这是造成其上市短短几日就面临破发的原因。

　　不过，分析人士对中国化学日后的走势并不悲观。

　　"中国化学是一家为化工行业施工的地产公司，它的估值可以参考建筑行业的估值，适当参考房地产行业的估值。目前来看，中国化学32倍的市盈率在正常水平，而且其流通盘也不算大。尽管目前房地产行业受到负面消息影响，但是我对这一行业的中期走势仍然较为乐观，我认为中国化学破发的可能性不算大。"信达证券首席策略分析师黄祥斌说。