根据2009年中报，PVC占公司主营业务收入的74％。我国PVC产品的消费量同房地产走势关系密切，并且通过我们的分析，前者通常滞后后者1-2个月。2009年下半年以来，受下游房地产回暖影响，PVC价格稳步攀升。

　　特别是进入2009年4季度，房地产施工面积增速稳定在40％以上，达到近几年新高，国内PVC消费量增速大幅回升至60％以上，并带动PVC价格快速回升，目前华东地区现货价格已经达到7500元/吨，为2008年金融危机以来的新高。受到产品价格上涨推动，公司盈利回升较大。

　　评级与盈利预测，预计公司2009-2011年每股收益(EPS)分别为0.22元、0.91元、1.20元，以最新股价23.60元计算，2010-2011相应的PE为26倍、20倍。我们再次重申对公司的投资要坚持长远眼光，考虑公司自身和所在新疆地区将迎来长期性的发展机遇，维持“增持”评级。天相投顾