山东海龙（000677）今天逆势放量涨停，非常抢眼，全天换手率9.99％。下游纺织需求持续增长以及公司在未来几年新增产能的释放，有利于保持公司业绩的增长，而差别化产品的不断推出将增强公司在高端市场的竞争力。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0. 22、0.48和0.58元，2009-2011年动态市盈率为41、19和15倍;当前共有17位分析师跟踪，5位分析师建议“强力买入”，9位分析师建议“买入”，3位分析师给予“观望”评级，综合评级系数1.88。

　　东方证券表示粘胶会是一个比棉花更好的投资标的。棉花由于有大量国家储备的存在，将对现货棉花价格形成压制，但是粘胶短纤不仅将获得棉花价格的支撑，而且粘胶短纤也不存在“国储”因素，若需求进一步转好，则粘胶短纤涨价受得压制会较棉花小。此外，粘胶的数量级只是棉花的五分之一，其弹性会比棉花更大。

　　差别化竞争是公司的核心竞争力。公司是国内第二大的粘胶生产企业，规模和成本优势明显，而公司真正的核心竞争力在于公司在差别化纤维的研发和生产能力。公司研发和生产的高湿模量纤维、阻燃纤维、抗菌纤维填补了国内空白，并达到了国际领先水平。公司在已开发出多种附加值产品基拙上，计划开发年产4.5万吨黄麻浆纤维改造项目和年产3万吨高白、细旦粘胶短纤维项目，这将更快提高海龙的盈利能力。

　　纺织行业复苏，有助维持粘胶行业景气度。2010年1月10日，海关总署发布2009年12月份出口数据，纺织服装单月出口167.87亿美元，同比增长4.48％，其中，纺织品实现62.16亿美元，同比分别增长25.10％。纺织品出口从9月份开始逐步好转，11月份实现年内首个正增长，12月份得到大幅度提升。恒泰证券认为纺织行业由于国内需求的稳定增长，支撑了化纤行业的逐步回暖。预计随着欧美经济的复苏，国内纺织行业的出口将环比回升，有助于将进一步维持粘胶行业的景气度。

　　恒泰证券表示，由于公司具有国内领先的规模和成本优势，并在普通粘胶纤维的基础上不断开发出高附加值的差别化粘胶短纤，因此公司在同行业内较高的毛利率水平。和其他的粘胶短纤上市公司相比，公司在行业低谷仍保持了相对较高的毛利率。

　　风险因素：国外需求长期无法恢复或经济危机引起贸易保护主义抬头，致使纺织业出口难以恢复;公司增发无法完成。

　　机构来源：今日投资