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利空导致大盘调整 急跌酝酿反弹
昨日晚间，央行宣布将提高存款准备金率的消息如一颗重磅炸弹，一举扭转昨日的反弹格局，导致今天A股出现大幅下挫。早盘两市双双大幅低开，但从以往经验来看，初次上调存款准备金并不会破坏市场原有格局，抄底资金涌入推动股指连续回升，指数跌幅一度收窄，题材股也表现活跃，无奈金融、石化、资源和房地产等指标股连续走低，市场也在上午10点半左右形成全日高点，其后维持弱势震荡向下，但整个下午跌势有所减缓，截止收盘，沪市下跌101点，报3172点，深市跌364点，收于13016点，个股多数顺势下跌，但也有500余只逆势收红，其中13只涨停，量能则在近期水平上急剧放大，两市全天合计成交3300余亿。
盘面看，市场分化极为明显，一方面以银行、石化、煤炭为代表的蓝筹品种全线悉数大跌，存款准备金率的上调减少了商业银行的可动用营运资金，对银行来讲是利空，深发展、兴业银行、华夏银行跌幅都超过6%，技术上看目前多数银行股都已经破位，短期走势依然堪忧，石化双雄、宝钢、武钢、中信证券、海通证券、中国神华、中国铝业等也纷纷暴挫，唯一的亮点则是中国联通，该股承接昨日涨势，在早盘低开2%后最高涨幅一度达到4%，收盘仍有1%的上涨，明显强于大盘。另一方面，题材股热点效应依然在发酵，传媒、电子信息、医药等板块全天走势顽强，普遍收获不错涨幅，在大盘如此疲弱之际有这种强势表现实属难得，但从理性角度来看，题材热点股的炒作已经累积了极高的短期风险，建议投资者应以回避为主。
就昨日的上涨，我们做出过探讨，主要还是受首周信贷资金井喷的刺激，但这却引起了管理层的警觉，在连续上调央票利率后，终于祭出提高准备金率的重拳，反映了中央对于资产价格泡沫和通胀的担忧，从目前分析来看，市场对未来相关紧缩政策继续出台普遍持忧虑观点，这可能对A股市场走势形成较大影响。我们认为，投资者对后市也不必过于悲观，宏观政策微调早已在预期当中，虽然准备金率的上调只是开始，但从国务院上周宣布试点融资融券和推出股指期货的言论看，管理层显然对货币政策微调对股市的影响作出充分预计，股指期货的强烈预期会极大的发挥稳定市场的功效，因此由于政策转向而导致的指数大跌未来恐难再现。技术上看，大盘呈现两阴夹一阳的形态，预示着短期仍有进一步消化整理需求，投资者操作上总体应以控制仓位为主，短线急跌之后大盘或许会展开超跌反弹，届时再把握抄底机会。（世基投资）
反应过度 周四看涨
今日大盘出现大跌，上证指数跌幅超过百点，成交量放大至超过2000亿，以煤炭、金融为代表的蓝筹股成为下跌的重灾区。成交量的放大说明市场有些恐慌，当然本栏认为放量下跌比缩量下跌要好的多，一方面说明市场有抵抗，另一方面表明上个交易日下午冲入蓝筹板块的空头，今日再度翻空，抛出了手中筹码，这化解了市场很大的压力。对于消息面的理解本栏认为市场有些反应过度，压力化解后周四市场将会迎来反弹，还可能是缩量上涨。
股市的本质是炒预期，市场不怕已经预期的利空，再大的利空，只要市场预期到了，真正兑现利空的时候，反而会迎来上涨。过去15次上调准备金当日市场走势是9涨6跌，而五月之前上调准备金后当日的走势上涨的概率更大。而此次出现大跌的关键在于消息的突然性，此前没有得到市场的预期，因此，市场反应过度就是很正常的事了。既然是反应过度，那么就会被市场纠正，市场是有纠错功能的。
上调存款准备金率0.5个基点，相当于回笼3000亿左右的资金，按照目前的信贷规模，从实质的利空作用上来看应该很小，对金融板块的业绩影响也很小，也就是说，本来一个小利空，由于它的突然性，市场反映为一个大利空。央行之所以如此果断，很显然是认为经济面的复苏势头已经确立，政策从保增长转向调结构、防通胀，12月以及全年的经济数据还没有出来，出来后将会给市场更大的信心。后市将是经济和资金的双重推动。
近日市场在消息面的影响下大幅波动，大家操作上有很大难度，所以抓两头弃中间的策略还是很实用的。以3G、物联网为代表的高科技板块依然在走主升浪，主升浪还是很难大回调的，新海宜、鹏博士、天津普林等均能创出了新高。超跌部分嘉宝集团、上海金陵等上海本地股逆势走强。主升浪的品种不建议去追，超跌的品种中如美罗药业、科学城等蓄势充分的品种可以做重点关注。短线操作上注意控制仓位，设好止损位。（倍新咨询）
利空袭来加速整理 18号神奇之窗可期待
市场在利空中再次放弃了冲击3300点的梦想，在近期的市场中，可见动荡性实在巨大，使得投资变得太难的一件事情，不管挣钱还是赔钱心里总是沉甸甸的感觉，究竟市场在近期出现了什么样的动力才使得盘面如此怪异，我们翻看了横额板块和个股，但我们不难看出，都已经涨幅的确很大了，要想具备再次启动行情可能性不大，按照以往的规律看1月份总是震荡的，不具备大涨的基础，故此，当下，由于利空的出现，我们根据盘面和整合因素的分析，如果3149点被有效的击破，不能迅速的回来，那我想告诉大家的是就可以清仓出局了，短线的波动太频繁，操作也很累人，也可以适当休息一下了。
鉴于上市公司年报披露拉开大幕，业绩预增占大多数，应验经济复苏步伐加快，大盘上行具备了良好的基本面支撑，而为备战股指期货，资金重新回流权重蓝筹股，直接带动了大盘走好，但市场融资压力、刺激政策退出快慢将继续考验大盘。在这样的局面中，下跌有理由，上涨也有理由，使得我们分析起来的很复杂，也很没有确定性，故此，重要的时间点在18日，我想在18日前就不要在动手了，好好的给心情放个假，也是不错的。
政策冷空气使市场降温 3149点很关键
中国人民银行决定，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。
11日，国务院副总理李克强出席全国财政工作座谈会。他强调，要认真贯彻落实党中央、国务院的决策部署，继续实施好积极的财政政策，立足扩大内需，突出民生保障，加快经济发展方式转变，形成有利于科学发展的财税制度，实现经济平稳较快发展与社会和谐稳定。
据中登公司最新披露的数据显示，2010年1月4日-1月8日当周，新增A股开户数为23.48万户，日均开户为46963户，较前一周的日均60766户下降22.72%;新增B股开户数为963户，日均开户较前一周回落6.16%。截至1月8日，沪深两市共有A股账户1.3804亿户，B股账户246.18万户;有效账户1.194亿户。
中国证监会昨日做出批复，同意中国金融期货交易所开展股指期货交易。合约的具体挂牌时间则由证监会批复相关合约后，由中金所根据市场状况和各项准备工作的进展情况确定。
上海市国资委主任杨国雄指出，2010年将大力推动有条件的企业集团整体上市或核心资产上市，使上市公司成为企业集团主营业务发展的载体。同时，通过资产置换等方式，努力解决长期业绩差、缺乏融资能力的上市公司，特别是ST上市公司的问题。
以上我们能看到的信息，今日对于盘面都做了充分的具体反映，随着经济的增长和CPI的转正，预计未来货币政策调整的频率和幅度会逐步加快，今年上半年不排除加息可能性，投资者需要做好心理准备并适当防范。故此，在短线的思维下，连续的整理后，个股的机会可能逐渐的体现，但最近是在是不好操作，从时间点来划分，18号很关键，不妨去耐心等待一下，也许是不变应万变最好的思维和策略。
钢价加速上涨 下跌调整为建仓机会
本周钢材价格涨幅扩大，长材涨幅略大于扁平材。综合钢材价格一周上涨2.9%，长材上涨2.5%，板材上涨2%，其中线材和中厚板涨幅较大。钢价上涨一方面由成本推动，另一方面，各主导钢厂本周纷纷提价。
成本方面，铁矿石和煤炭价格上涨。煤价本周上涨较大，太原地区二级冶金焦上涨100元/吨，涨幅为7%，上海地区上涨2.6%;铁矿石价格继续上涨，印度现货矿价格继续拉高，一度达到137美元/吨的高点，一周国内铁精矿价格上涨4.9%，进口矿大涨7.4%;
需求方面，由于二手房首付比例提高和大面积雨雪降温，建筑用钢需求受到影响，但长远来看，我们认为随着国家加大经济适应房及保障房建设，房地产经过短期调整后将迎来更高开工率。
政策方面，工信部刊文，2010年将把钢铁工业结构调整放在更加突出的位置。
钢铁行业兼并重组提高集中度、淘汰落后产能等将继续加大落实，另外，前期媒体报道的钢铁行业减负政策也值得期待。
投资策略。维持此前观点，钢价中期上涨趋势未变，钢铁行业盈利能力稳步提升，系统性风险消除以后无论反弹力度和速度都将较为领先，下跌调整即为较好建仓机会。
公司选择。看好以下类型公司：1、受益汽车、家电旺销带动的冷轧、镀锌上涨的冷轧镀锌占比较大的宝钢、鞍钢;以及10年上半年房屋装修及不锈钢消费升级受益最大的太钢。2、区域公司：三钢、八一、柳钢、韶钢;3、独特概念公司：首钢、新钢、重钢。
总之：
去年12月份中国进出口数据明显超过市场预期。中国海关1月10日公布的外贸数据显示，我国去年12月份出口增速达到17.6%，这是去年以来出口数据首次转正。与出口数据类似，去年12月份的进口规模也达到历史单月最高水平，增速环比提高18.9个百分点。我们认为，出口数据的快速转好反映了海外经济复苏的步伐超出预期;而进口增速的进一步提高则说明，中国国内的需求持续强劲，目前进出口持续向好的趋势已经确立，近几个月仍将超预期增长。
受此影响，外贸、电子信息、纺织服装、航运等相关板块短期内可能还会有所表现。不过，值得注意的是，出口增速的大幅反弹，意味着经济的继续回暖，但同时也意味着升值预期将重新升温。一旦人民币升值，又会使出口形势增加不确定性，并可能吸引大量热钱的持续流入，将带来流动性过剩的压力，同时使通胀的可能性加大，因此投资还可关注通胀受益板块。另一方面，政策调控的预期将随之增强，央行可能会通过公开市场操作的方式或上调存款准备金率的方式来对冲其产生的负面影响。
最后，记住3点，其一，3149点很重要，其二，重要时间点在18号，其三，再次机会出现时候，不可忘记钢铁股的整体机会还会出现。（国元证券）
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