财报显示，S*ST集琦在2009年实现归属于上市公司股东的净利润约为848.2万元，比上年大幅增长114.60%。然而归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润却亏损4794.2万元。也就是说，合计总值为5642.4万元的非经常性损益最终帮助S*ST集琦一举扭亏为盈。

　　不过，对于一直以来等待借壳上市的国海证券而言，S*ST集琦的扭亏为盈以及日渐轻便的资产负债结构将有助于其上市进程的加快。

　　主营医药业务仍亏损

　　作为一家比较边缘的医药类上市公司，S*ST集琦近年来的主营业务一直比较困难。此前的2007年，公司亏损了3157.7万元；2008年的亏损额则增至5810.2万元。

　　尽管2009年业绩扭亏，使得S*ST集琦免去了被暂停上市的命运。但事实上，最新年报显示，S*ST集琦去年营业利润仍亏损2178.82万元。

　　对于2009年主营业务亏损的原因，S*ST集琦表示，一是公司母公司方面在报告期内仍处于重大资产重组过渡期，生产经营资金匮乏，且主导产品琦克生产所需的硫酸伪麻黄碱采购量受到限制等因素的影响，公司未能全部实现董事会年初制定的主营业务经营目标，2009年母公司仅实现主营业务收入6045.23万元，主营业务亏损1359.66万元。

　　亏损原因二则出在上市公司控股子公司方面。由于受原材料价格上涨和停产等原因，广东省韶关市集琦药业有限公司、桂林集琦华康制药有限公司、桂林集琦包装有限公司、广西福生堂药品有限公司4家控股子公司都发生不同程度亏损，影响母公司总体业绩。

　　扭亏保壳延请国海证券

　　S*ST集琦一举扭亏对于已经拖了三年多的国海证券借壳上市一事无疑是个好消息。

　　 “如果暂停上市就麻烦了，集琦不会退市，这方面地方政府给予了很多扶持和帮助。”此前，就有国海证券高层如此表示。

　　而S*ST集琦在09年年报中也称，为确保2009年度扭亏为盈，避免暂停上市风险，保证公司重大资产重组和国海证券借壳工作的顺利推进，其采取了一系列扭亏保壳措施。

　　这些措施包括：第一，请求政府对本公司2004年至2008年欠缴的房地产税、土地使用税及滞纳金共计1310.72万元给予先缴后返的财政政策；第二，根据公司与中国农业银行桂林分行签订的有关《减免利息协议》请求其免除本公司所欠的430万元停息挂账处理的利息；第三，以公司拥有的老厂区230亩土地使用权进行投资而取得的收益；第四，抓好各控股子公司的经营管理，使其最大限度的减少亏损。

　　而对于2010年的经营计划，S*ST集琦称，公司在2010年将全力以赴，以获得借壳上市所需政府部门的批准，尽快完成国海证券借壳上市工作，使公司股票早日复牌。

　　不过，S*ST集琦也表示，根据公司的现状及2010年经营计划，预计2010年资金需求约为1亿人民币，公司将通过盘活存量资产、清收债权等方式解决。