上周盘面观察,两市出现明显的放量调整行情,上证指数盘中反弹明显受制3300点压制。周五尾盘银行、券商类板块探底回升后明显有短线资金参与,但上述两类板块因融资融券和股指期货获批后,会因直接受益行业成为本周最有望突出表现的热点涌出,随后能否带动市场整体活跃度的提升,事实上还需要进一步观察量能的持续推动。当前盘面上所传递出来的诸多迹象并不足以促进市场趋势转强。

　　按照常例,国家统计局将从本周一陆续公布2009年12月份的宏观经济数据,收官数据的最终结果依然会是短期市场关注的焦点。去年1-11月宏观数据不断印证着经济缓慢复苏的进程,以欧盟保护主义抬头所带来的全球经济变化的刺激,以及年末季节因素、冰雪灾害带来的通胀压力,使得当前国内宏观经济处于较多的不稳定因素影响之下。与此同时,尽管2009年上市公司整体业绩出现同比增长,然而环比增速的改善还要时日,年内GDP增速回落也给上市公司盈利能力的提升带来影响。年内资金供给方面并无可喜局面,单占A股总市值25%左右的限售解禁及持续释放的IPO融资压力,就足以成为困扰股指前行的信心因素,这对于市场维持流动性充裕的相对平衡体系带来不小冲击。

　　从热点分布情况来看,本周银行、券商、股指期货概念有望成为短线资金追捧的焦点。中线可参不妨关注具有较低估值优势的银行类个股,这其中优选盈利加速度较为明显、融资压力相对较小的上市公司。券商类的参与,则需要选取明显受益于新业务试行的代表型品种。其中,在前期市场震荡调整中,技术走势上兼具强势突破形态的品种短线可参与性较高。

　　我们认为,在上证指数未能突破前期3361-3334-3295的趋势线压制之前,市场也就不能有效摆脱重心下移的倾向,进而趋势的转变就需要充分的时间和空间来完成。融资融券和股指期货的推出对市场热点形成的推动作用,并不会构成市场趋势转变的潜在因素。两市量未能有效放大前,股指震荡加剧会对短时市场稳定性造成失衡,个股品种的强度是由上市公司盈利增长作为基础,少量谨慎参与的同时,持股倾向于大盘蓝筹股。