摘要周三(11月04日)欧盘时段，现货黄金价格反弹上涨，最新金价报4013.80美元/盎司，涨幅1.92%，现货黄金开盘报3937.94美元/盎司，最高上探4010.32美元/盎司，最低触及3919.63美元/盎司。

周三(11月04日)欧盘时段，现货黄金价格反弹上涨，最新金价报4013.80美元/盎司，涨幅1.92%，现货黄金开盘报3937.94美元/盎司，最高上探4010.32美元/盎司，最低触及3919.63美元/盎司。

11月3日，全球黄金市场宽幅震荡后小幅收低。现货黄金在亚市盘中一度下挫逾1%，最低触及3895.26美元/盎司;随后在油价回落缓解部分通胀担忧的支撑下短暂反弹，欧洲时段最高摸至3970.87美元/盎司，但未能守住涨幅，最终收报3930.52美元/盎司，较前一交易日下跌0.4%。同期，12月交割的美国期金收跌0.7%，报3940.40美元/盎司。

行情转折：从“美元与收益率双升”到双双回落

11月3日，金价承压的核心逻辑是美元走强与美国公债收益率上行。美国劳工部公布的9月JOLTS职位空缺升至752.3万个，远超市场预期，强化了劳动力市场韧性判断，推动美元指数报101.86附近;10年期美债收益率也升至约4.96%。 这一组合抬高了持有黄金的机会成本，对金价构成直接压制。

11月4日午后，市场定价发生逆转。随着美国中期选举结果逐渐明朗，民主党被普遍预测将夺回众议院控制权，参议院归属仍有悬念。 市场预期国会权力格局变化可能限制财政扩张节奏，美债收益率和美元指数随之回落，黄金的机会成本下降，短线买盘增强。

中期选举仍是核心变量

当前市场仍在消化选举结果。若出现分裂国会或民主党主导国会，大规模财政扩张推进难度上升，可能影响美债供应、债务上限谈判和财政赤字路径。 这对黄金而言是一把双刃剑：短期可能因收益率回落而受益，但中长期仍取决于财政赤字、美元信用和美联储政策预期如何演变。

黄金周二暂停了近期上行动能，价格仍被限制在周一交易区间之内。短线来看，市场参与者在观察美国中期选举的持续进展以及本周即将公布的美国就业数据，金价可能继续维持横盘整理。

技术面上，黄金的主趋势仍然偏空，若整理阶段继续上行，4,000.00美元附近将面临强阻力，可能为潜在的短线做空机会，目标指向127.2%斐波那契扩展位3,834.29美元。

当前需要重点关注的水平包括：支撑位3,900美元，阻力位4,000美元、4,250美元和4,350美元。