记者季媛媛上海报道CXO行业可以说2024开年不利。

　　近期，受美国“生物安全法案”事件影响，本土CXO龙头“药明系”股价跌跌不休，也导致A股、港股CXO板块持续低迷。

　　不过，全球CXO企业处境同样不乐观。自2023年以来，New Vision、龙沙、赛默飞世尔等国际知名公司均出现了不同程度的收缩调整，如裁员、关厂等。其中，今年2月，CDMO巨头Catalent(康泰伦特)更是被跨国药企诺和诺德165亿美元收购。

　　近日，CXO龙头龙沙再次传出消息，将从罗氏手中购买位于加州的全球最大的生物药生产基地之一，交易总额达12亿美元。龙沙方面表示，该公司计划再花费5亿瑞士法郎(5.623亿美元)升级该工厂，以生产新一代药物。

　　对此，有券商医药行业分析师对表示，2023年对CXO是充满挑战的一年。一些宏观因素影响着CXO企业的发展，包括全球经济在疫情后的挑战、通胀加剧、利率上升、地缘政治紧张局势，以及一些行业特定挑战，如生物科技投资放缓以及国家层面的监管(如美国的《通货膨胀减缓法案》)等。在经历了充满挑战的一年之后，2024年全球CXO行业需要进行业务及战略调整，以应对随时而来的市场风险及挑战。

　　 CXO龙头自救

　　过去两年，全球生物医药和医疗器械行业进入调整周期。CXO作为价值链上游，却保持了高速增长，成为增长亮点。

　　据Frost&Sullivan数据，近年全球CXO行业处于持续放量发展的趋势，保持较高的市场景气度。2017年至2021年，全球CXO市场规模从394亿美元增长至632亿美元，复合年增长率为12.5%。预计2025年将达到1243亿美元，2030年将达到2310亿美元，2021年至2025年和2025年至2030年的复合增长率分别将达到18.5%和13.2%。

　　但这样的市场趋势下，全球CXO龙头企业处境依旧不容乐观。体量庞大如赛默飞也无法保持高速发展。财报数据显示，赛默飞的去年全年整体收入428.6亿美元，同比下滑5%。另外，在2023年先后宣布了五次裁员，前三次都密集集中在上半年，五次总人数近千人。伴随裁员，赛默飞在2023年还关闭了位于美国新泽西州的一个工厂，该工厂主要提供生物制品开发和细胞治疗服务。

　　近期，德国化学品和医药CXO头部企业Evonik(赢创)宣布，计划到2026年从现有的33000个工作岗位中裁减2000个。据悉，Evonik该计划旨在减少约4亿欧元的成本，并使集团更加精简、高效。继2023年销售额和利润大幅下滑后，赢创预计2024年将仅有小幅增长。

　　 Evonik大裁员的主要原因是近年来业绩表现不佳，不得不开启重组、削减成本、调整组织架构等一系列调整计划。有分析人士表示，Evonik的举措，也是近年来很多药企的常态。

　　也是在此背景下，为了改变当前的颓势，巨头也不得不做出战略性调整。在接连关闭两个工厂后，龙沙将目光瞄准了老牌工厂的单克隆抗体工艺布局。

　　据龙沙宣布，已与罗氏签署协议，以12亿美元现金收购罗氏位于美国Vacaville的基因泰克(Genentech)工厂。而美国Vacaville工厂目前产能高约330,000升，在全球生物药生产设施之中屈指可数，此次收购将提高龙沙的哺乳动物细胞生物药的大规模产能，并显著扩大其在美国的设施网络。

　　另外，沙计划投资约5亿瑞士法郎，用于升级该设施并增强该基地的能力，以适应下一代哺乳动物生物药疗法。基于此次的战略布局，龙沙2024-2028年中期销售指引由原设定的11–13%的复合年增长率(按固定汇率计算)，现提升为12–15%。

　　有不愿具名CXO企业高管对表示，目前，全球越来越多企业入局CXO所带来的激烈市场竞争也有所必要，毕竟，适当的竞争才能推动行业的发展。虽然现在行业“内卷”严重，但有竞争才证明这个行业在崛起，而企业需要做的就是思考如何在行业内部保持领先，保持更好的发展。

　　“当然，市场竞争的加剧，也使得企业之间陷入‘内卷’，不得不打起了‘价格战’。这也使得目前的市场需求很大，但仍然有很多公司拿不到订单，部分企业甚至开始贴钱做服务，这是不健康的趋势。”上述高管预计，这种情况依然会持续两到三年，这对不少公司来说都是一个考验，为了更好的应对这一考验，企业也需要构建自身的核心竞争力。

　　如何实现良性发展？

　　在当前市场环境下，从全球市场来看，CXO还能算是门好生意吗？

　　谈及这一话题，Parexel精鼎医药高级副总裁、亚太区企业战略负责人兼大中华区负责人此前在接受记者采访时表示，CXO行业前景依旧向好且令人振奋。CXO将继续发挥重要作用，以推动医疗进步，为患者带来急需的疗法。临床试验具有复杂性，而且只会愈发复杂。CXO经验丰富，可以帮助客户成功驾驭整个临床研究生态系统。此外，考虑到技术采用的速度以及不断变化的供应商和监管环境，CXO特别适合部署创新策略，因为他们服务过不同的申办方，积累了丰富经验。

　　医药研发投入和不断增长的医药市场是整体CXO行业发展的基础，持续的研发投入也是CXO企业构筑技术壁垒的核心。但CXO企业能否找到新的增长点也成为备受关注的议题。

　　对此，波士顿咨询分析指出，在高速发展期后，CXO行业将加速整合届时能持续增长的CXO企业需具备三大要素：

　　一是，技术优势方面，聚焦研发、生产等方面的优势。覆盖主流生产工艺并沉淀特色技术平台如原料药的连续流、酶催化、喷雾干燥，制剂的增溶、纳米平台等；

　　二是，布局规划方面，均衡的布局。药企和Biotech广覆盖、高潜海外市场进入，沿价值链向研发、制剂及商业化适度延伸，“一主多次”的MoA布局将成为主要方向；

　　三是，卓越管理方面，高速发展后行业必然进入整合阶段，成功企业需向着精细化管理发展，通过数字化提升管理及运营效率，并持续升级支撑业务发展的人才队伍。

　　事实上，为了找到新的生存空间，精准选择“明星”赛道、成为专业化的CRO或CDMO，已经成为行业大趋势。以CDMO行业为例，韩国第一大财团三星旗下的三星生物接连收获跨国制药巨头大单，备受国内市场关注。据公开报道信息，三星生物方面透露，正在大幅扩大与跨国药企的受托生产协议，以帮助跨国公司扩大生产。

　　具体而言，三星生物与诺华的合作协议从最初的8100万美元拓展到3.91亿美元，整个代工协议的周期为5年；三星生物还与辉瑞达成8.97亿美元的订单，这也被认为是三星生物自首个CMO工厂建立以来接到的最大单笔订单。此外，近年三星生物还与礼来和葛兰素史克签署了合作协议。对此，在国内不少业内人士看来，随着三星生物在全球加速崛起，将对中国的全球CDMO头部企业造成冲击。

　　放眼国内，东曜药业的表现也不容小觑。自2020年战略转型布局ADC CDMO赛道后，东曜药业3年CDMO收入年复合增长率(CAGR)达38%，客户数量CAGR达42%，项目数量CAGR达46%。而在2023年全年，东曜药业营业收入达7.81亿元，同比增长率达77%，剔除2022年授权金收入的一次性影响，同比增长率达101%。产品销售收入达6.3亿元，同比增长率达107%，主要得益于核心产品朴欣汀的大幅增长，CDMO/CMO收入达1.41亿元，同比增长率达94%，其中ADC项目收入占比65%。

　　“作为全球第二大制药市场，随着生命科学和技术的进步以及监管环境逐渐完善，中国在药物研发方面日益迸发活力。当地对生物制药的大力投资增加了预期的临床试验数量，并预计推动CXO市场增长。据估计，2019年至2024年中国CXO市场有望增长30%。”郑唯玲说，虽然CXO赛道存在不少挑战，但仍看好生物制药和CXO市场。

　　具体而言，中国的创新药市场前景可观，尤其是在中国生物技术公司的推动下。中国生物技术公司将坚持其在全球市场中的定位，那些具有良好科学基础的公司将继续吸引投资；一些领先的中国生物技术公司将其产品推向全球市场，释放国际化潜力；中国生物技术公司与全球制药巨头之间的早期合作正在增加；一些传统的中国制药公司也在开发创新产品。

　　另外，中国将继续成为全球大型制药和生物技术公司关注的焦点。商机蕴含在强大的基本面中，如人口老龄化、医疗支出增加、研发能力提升、监管整合加强以及创新技术获取途径的改善。

　　“由于全球不确定性和试验需求的变化，临床试验仍面临压力，这导致2023年全球试验数量普遍减少。然而，中国的IND和NDA活动保持活跃，与跨国公司的合作不断增加，而且交易环境更加宽松，因此展望2024年，中国乃至全球的研发活动都将增加。”郑唯玲认为，对CXO参与者而言，需要重点关注核心竞争力，提高运营效率，拥抱新技术和新商业模式，以在这种环境下获取成功。