企业利用衍生品规避风险成效显著

　　12月12—13日，郑商所2023年“产业基地”评审会顺利举行。来自棉花/棉纱、白糖、苹果、花生、PTA/短纤、硅铁/锰硅、甲醇、综合业务平台等12个品类的47家“产业基地”代表围绕灵活运用期货期权工具稳定生产经营、发挥龙头示范作用广泛开展市场培育等主题进行了精彩答辩。

　　今年以来，市场对提高风险应对能力及稳定收益的需求更加迫切。在参加评审的47家企业中，有生产、加工、贸易等上下游产业主体，“产业基地”企业自己利用期货和期权工具对冲风险的同时，带动客户利用期货和期权等衍生工具对冲风险，为服务稳经济大盘、保供稳价大局助力。

　　记者在“产业基地”评审会上注意到，参评企业普遍有以下特点：一是利用期货和期权等衍生工具提高防风险能力，在实践中改善经营效果，并在行业中起到典范作用。二是公司依托期货工具，建立上下游联动机制，给企业提供基差交易、含权贸易服务等，同时通过灵活进行套期保值，较好地实现锁定经营利润、防范价格波动风险管理目标。三是企业有规范且严格的风险管理制度。参与期货市场专业性较强，需要熟悉期货交易规则的专业人员，在企业计划使用期货工具时，期货团队能迅速理解企业所需并给出交易方案，同时全面揭示期货交易中存在的风险，及时帮助企业规避风险。

　　据悉，经过多年的实践，“产业基地”已经培育出一大批优秀的现货企业，能够熟练运用期货期权工具，服务企业生产经营。期货行业也在不断探索中，形成一批以服务实体经济为己任的风险管理业务综合服务商。

　　比如，中华棉集团有限公司发挥“产业基地”作用，严格期现匹配，学习、借鉴其他企业先进经验，总结期现结合经营策略，不断完善符合自身实际的风险管理制度，在此基础上，输出数字化期现结合点价系统，发挥期货定价功能，提升现货购销效率，积极履行赋能产业、服务市场社会责任。把期现产融结合与大宗商品供应链创新结合起来，鼓励企业以期现经营为核心进行供应链创新。同时整合供应链优势，以“期现结合+供应链创新”的优秀案例推动产业升级和转型。另外，厦门国贸（600755）集团股份有限公司也主动向产业链上下游客户普及期货衍生品基础知识，推广期货衍生工具使用，吸引更多主体参与到期货市场当中，并为客户提供个性化、菜单式综合服务，使其亲身体会用期货衍生品管理企业生产风险的方式方法，持续推动要素市场化配置改革。

　　一位参评“产业基地”的企业人士说，从47家企业的近两百个案例中可以看出，今年企业利用期货期权等衍生品规避风险成效显著。企业运用期货工具锁定成本，实现预期利润；组织安排现货生产，拓展现货销售、采购渠道。此外，期货作为提供风险转移的工具，为政府宏观经济政策制定提供了参考依据。

　　郑商所相关负责人表示，“产业基地”建设宗旨是围绕郑商所上市品种，以服务实体经济为目标，以产业企业为对象，通过开展培训、调研、优秀案例总结、宣传推广等系统性的市场培育活动，充分发挥龙头企业在相关行业中的示范带动作用。“产业基地”已充分发挥行业风险管理示范引领作用。未来，郑商所将不断加大对“产业基地”的支持力度，希望在“产业基地”的引领下，市场各方广泛参与，特别是广大农户、中小企业等能够借助期货、期权工具与市场平台达到稳收增收、改善经营效益的目的，更好发挥期货市场在服务乡村振兴、保供稳价等方面的积极作用。