中国黄金（600916）协会10月25日发布的数据显示，前三季度，全国黄金消费量835.07吨，同比增长7.32%。

　　其中，黄金首饰552.04吨，同比增长5.72%；金条及金币222.37吨，同比增长15.98%；工业及其他用金60.66吨，同比下降5.53%。

　　金条及金币消费继续较快增长

　　国家统计局数据显示，金银珠宝类商品零售额增幅继续领跑其他品类商品。三季度黄金价格持续处于高位，黄金首饰消费增速有所放缓，特别是9月底临近“双节”黄金价格大幅波动，黄金首饰消费观望情绪加重，但硬足金、古法金等升级类商品仍有较快增长。而黄金价格的高位波动令实物黄金投资获得较高关注度，金条及金币消费继续较快增长。

　　前三季度，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量双边3.15万吨（单边1.58万吨），同比增长3.08%，成交额双边13.86万亿元（单边6.93万亿元），同比增长16.52%；上海期货交易所全部黄金品种累计成交量双边9.22万吨（单边4.61万吨），同比增长40.55%，成交额双边35.27万亿元（单边17.64万亿元），同比增长51.81%。前三季度，国内黄金ETF持仓规模总体呈先抑后扬的趋势，其中三季度，国内黄金ETF持仓规模大增9.53吨。截至9月末，国内黄金ETF持有量约59.69吨。

　　国际金价方面，前三季度，全球经济下行压力不断积累，地缘冲突持续恶化，国际黄金价格高位震荡。9月底，随着市场对美联储维持高利率预期的升温，国际金价大幅回调至年初水平，但仍保持在历史高位。9月底，伦敦现货黄金定盘价为1870.50美元/盎司，较年初上涨1.48%；上海黄金交易所Au9999黄金9月底收盘价447.10元/克，较年初上涨8.78%。

　　产量同比增长

　　产量方面，前三季度，国内原料黄金产量为271.248吨，同比增产1.261吨，同比增长0.47%，其中，黄金矿产金完成214.866吨，有色副产金完成56.382吨。另外，前三季度进口原料产金96.277吨，同比增长11.48%，若加上这部分进口原料产金，全国共生产黄金367.525吨，同比增长3.14%。

　　山东莱州西岭金矿在探明的382.58吨金金属量基础上，新增金金属量209.61吨，累计探获金金属量592.19吨；山东黄金（600547）、紫金矿业（601899）、山东招金等通过并购、竞标，获得甘肃西和大桥金矿、西藏朱诺铜矿和甘肃敦煌北山金矿等多项金、铜矿项目。大型黄金企业（集团）境内矿山矿产金产量107.058吨，占全国的比重为49.83%。紫金矿业、山东黄金和赤峰黄金（600988）等企业境外矿山实现矿产金产量43.067吨，同比增长18.10%。

　　三季度，中国人民银行累计增持黄金181.02吨。自2022年11月至2023年9月，中国人民银行已连续11个月增持黄金。截至9月底，我国黄金储备达到2191.55吨。

　　上市公司业绩表现不俗

　　从上市公司角度看，受金价上涨影响，黄金类上市公司业绩表现不俗。

　　山东黄金预计前三季度实现净利润12亿元-14亿元，同比增长73.17%-102.03%。报告期内，公司稳步推进智能矿山建设，提高生产作业率、资源利用率，深度挖掘生产经营各环节降本潜力，提高经营效率；同时，公司进一步加强研究分析团队建设，做好市场跟踪研究，综合提升价格研判能力，把握价格走向，充分利用黄金价格高位运行时机，黄金销售价格优于上年同期水平。

　　已披露半年报的11家黄金相关上市公司中，7家上市公司净利润实现同比增长。山东黄金、银泰黄金（000975）、中金黄金（600489）等公司上半年净利润增幅居前。

　　展望后市，德邦证券有色金属团队认为，国际局势不确定性增加，黄金避险属性凸显。此外，美国加息或结束，未来降息预期逐渐提升，实际利率下降将凸显黄金配置价值，且随着经济复苏和新能源行业持续增长，贵金属整体或有进一步市场表现，建议关注黄金、白银相关标的。