生猪价格处于底部区间，等待右侧做多机会。估值角度，生猪现货头均亏损300元，处于历史低位，属于去产能的水平，基本可以确认为底部区间。驱动角度，猪粮比价跌破6:1，发改委发文建议屠宰企业增加商业库存。低价会带来消费的边际增加、屠宰入库的增加以及二次育肥的介入，短期底部已现。考虑到春节后消费季节性下降，而肥膘价差偏低，区域价差偏低，屠宰均重偏高，趋势性反转的信号尚未出现，等待右侧机会。

（文章来源：国泰君安期货）