根据SMM跟踪的海外矿山数据来看，在2022年二季度海外铁矿石矿山迎来了生产旺季，17家矿企产量环比增加7%。然而受冲突影响，俄罗斯及乌克兰矿山产量同比下滑，叠加疫情因素，17家矿企产量同比下降4%。

　　与一季度对比来看，相比一季度，俄罗斯和乌克兰因为冲突的影响，铁矿石矿山产量均有不同幅度的下滑。其中乌克兰的FXPO产量下滑幅度最大，为23%；其次是俄罗斯的新利佩茨克产量下滑2%；四大矿山中的必和必拓二季度产量也下滑了5%。

图1:2022年二季度海外矿山产量

　　一季度受疫情、强降雨天气等因素影响，原本的一部分发运计划推迟至二季度。四大矿山部分铁矿项目在二季度的交付计划，叠加部分矿山财年末的发运压力，致二季度的发运量大幅上涨。根据往年同期数据来看，受益于降雨减少开采条件佳，且其他外部因素减少，三季度仍为海外矿山发运高峰，预计未来一段时间海外发运仍有一定的增量。

图2:全球发运量及全球发中国量

　　据SMM统计，2022年7月高炉检修影响量环比6月增加了553万吨，增幅为237%。7月份共有78座高炉公布停产检修计划，日度影响铁水量为25.4万吨，其中民企检修较多，占比超过75%。8月1日至今国内共计复产高炉31座，涉及铁水产量10.73万吨/日，目前国内在检高炉还有52座，涉及铁水产量19.48万吨/日。预计随着高炉复产，高炉检修影响铁水量将持续下滑，至9月份铁水产量将趋于平稳。

图3:高炉检修影响铁水量及预测值(万吨)

　　短期来看，当前供应端较为宽松。受钢厂复产带动，需求端有一定改善。但当前我国港口库存已连续出现累库，贸易资源较为丰富；且国内经济增速较为缓慢，下游数据不乐观，在此情况下，矿价进一步上涨的空间较为有限。中长期来看，发改委将把稳增长放在更加突出位置，宏观政策的发力程度为主要关注点。此外，临近“金九银十”钢市旺季，市场信心将以此为支撑，且届时需求将有进一步的提升，矿价有冲高预期。

图4:港口现货价格走势图

（文章来源：上海有色网）