需求支撑棉价或重拾涨势_期货投资

需求支撑棉价或重拾涨势

时间:2020-12-28 19:30:05

需求支撑棉价或重拾涨势
陈彩娟

进入12月，在USDA月度供需报告调减全球棉花产量和库存、美棉周度出口数据利好以及国内下游需求好转的提振下，国内外棉价纷纷上涨。但12月21日受英国出现新冠病毒变种，传播力度大幅增强的利空消息影响，资本市场情绪变得紧张，美棉、郑棉均大幅回撤，现货棉价跟跌，市场看涨氛围一时遭到破坏。后期棉价如果演绎？卓创资讯认为，支撑前期棉价上涨的利好依然存在，随着市场情绪释放，春节前棉价仍存在再次上冲机会。
首先，下游需求依然良好大部分企业订单充足

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11月份市场行情清淡，下游布厂以及贸易商采购稀少，随着库存消化，12月份下游存在补库需求，订单好转，纺织企业产品库存下降。尤其是精梳纱订单表现良好，其中精梳、半精梳纱线订单多排单至1月份，部分精梳紧密60支系列纱线排单至春节前。本周郑棉大幅回调，对棉纱市场影响不大，仅部分气流纺棉纱以及少部分市场普梳纱走货转弱。整体来看，棉纱市场购销活跃度依然较高，大部分企业棉纱库存维持较低水平，精梳品种普遍缺货。

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    进入12月份，随着需求好转，陆续上涨，其中精梳纱在库存低位的支撑下率先拉涨，之后其它规格棉纱随之上涨。其中精梳紧密60支33500-34500元/吨，较10月份低价上涨2500元/吨左右。其他规格棉纱报价均有不同程度上涨，上涨的幅度在300-1000元/吨不等。本周郑棉大幅回调，棉纱价格基本维稳，仅前期上涨节奏过快的企业小幅回调棉纱报价，整体来看，目前棉纱价格高于10月份。
    其次，纺企需求良好棉花采购积极性好转

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    据卓创资讯统计，大部分纺织企业原料棉花库存维持在1-2个月，而往年新棉上市季节大量囤棉花的企业数量明显减少。12月份纺织企业接单顺畅，本周郑棉下跌过程中，纺织企业采购积极性明显好转，尤其是双29、双30品级较好的棉花以及基差较低的棉花成交大幅放量。
    最后，美棉出口数据维持良好势头价格再次上冲的可能性较大
    USDA报告显示，2020年12月11-17日，2020/21年度美国陆地棉净签量为9.45万吨，较前周减少1%，较前四周平均值增长14%。截至12月17日，美国累计净签约出口本年度棉花263.5万吨，已完成年度预期量的80.6%。美棉出口节奏良好，对ICE期棉走势存在强支撑，预计美棉仍将继续震荡上涨。
    综上所述，下游精梳纱走货顺畅，纺织企业存在补库需求，需求端对棉价走势存在支撑，随着市场情绪修复，卓创预计棉价仍存在再次上涨机会，春节前或震荡偏强。接下来需重点关注海外疫情发展情况。
    操作建议：短期建议轧花厂持棉观望，待郑棉反弹后根据自身成本情况分批销售。贸易企业近期销售为主，待郑棉反弹后加大采购力度并进行套保；棉纺企业可根据自身订单情况加大皮棉采购力度，纺高支纱的企业适当增加高品级皮棉采购。

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作者: chengtianhao 来源:中金在线