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　　本文来自微信公众号“大宗内参”

　　嘉宾：上海钢联煤焦事业部焦炭总监  张鹏

　　我们在中钢企业会议上得知，全国要在2017年6月30日之前，全部清除地条钢，这对双焦是否会带来积极的影响呢？

　　张鹏：我认为地条钢事件对双焦影响是积极影响是一定的，因为如果是地条钢全部去掉之后，这个高炉钢会把地条钢去掉这个市场空白补上，如果是这样的话对钢材需要是一个，钢材产量这一块是一个拉动。这样就是会直接带动对原料端一个需求，双焦作为一个钢铁生产主要一个原料嘛，中间一个需求肯定也会被放大，这样的话就会对双焦积极影响就是比较可观的，我们这边是这么认为。

　　那么除了这个地条钢事件之外，还有哪些因素会对双焦的价格。除了地条钢之外，还有哪些因素会对双焦的价格波动产生影响呢？

　　张鹏：短期除了地条钢对双焦价格有影响之外，像这个库存，焦化厂钢厂一个库存，还有焦化厂一个开工率。然后就是这样降对双焦市场也是一个影响的，目前来说双焦市场这个焦炭库存还是偏高的。较前一段时间是偏高的，所以就目前焦炭表现比较弱势。

　　焦煤来说，虽然说焦煤焦化厂库存增加比较显著，但是就是相对于往年来说，这个焦煤库存还是相较于往年来说比较正常的。就是目前焦煤的话，表现稍微比较强势一点。短期的话就是出呢地条钢事件之外，就是这个库存开工这两个，对它的影响比较大一些。

　　对于节前您怎么看呢？

　　张鹏：节前市场的话，因为刚刚我说的库存情况嘛，焦化厂钢厂这个焦炭库存都较前面一个月增加很多，然后这样的话对市场就是对市场一个心态嘛，就是焦化厂一个心态是一个打压的，焦化厂对后期的话，可能稍微偏悲观一点，就是说话语权不是很强。

　　这样的话他们对价格的话，可能就是抗争抵抗意义就抵抗性不大，这样的话就焦炭可能会继续走弱一些。焦煤的话因为就是国内焦煤资源比较集中，所以说在主要就是优质焦煤价格没有变动的一个情况下，这种就是高流的这些焦煤，就是低质的一些焦煤，可能价格会下跌，但是这些好的一些焦煤，就是优质焦煤价格相对来说比较坚挺，可能表现的就是结构性分化一些，也就是这样。

　　对于节后你怎么看？

　　张鹏：前面说的地条钢事件，如果在节后发酵的话，节后的话钢材市场这个价格会有一个爆发式的增长。如果是这样的话，那么就是对原料价格，是有一个提振作用的。那这样双焦作为一个原料的一个中间的一个主要产品嘛，那它们的价格也会随着钢材的价格上涨而上涨，就是被钢材这个价格拉着涨。

　　双焦2017年去产能您有什么样的预期吗？

　　张鹏：目前就是双焦去产能已经基本上完成了，目前我们需要关注点是，钢厂这一块一个去产能，所以说双焦在2017年去产能这一块，我们还是维持16年的观点，继续保持这个276吧，就是不会有太大一个放松。

　　就在产量这一块，放量这一块不会有非常大一个放量，就是供应端不会有一个大的一个增加，所以说我们还是看煤焦受供给侧改革这一块，在2017年还是会延续。但是影响力的话，比16年是在减弱的。

　　未来的需求亮点在哪里呢，可能有哪些变数？

　　张鹏：我们认为未来的话，需求亮点主要还是在，就是中频炉去掉之后，这个高频钢，就是高炉的钢厂这个，就是增长这一块。因为我们这边预计2017年的话，就是生铁产能会增加，这样的话就是对原料这一块，就是焦炭这一块一个需求量，也是在会增加的。那这样的话对焦煤一个需求量也是在增加的，所以说就是2017年我们认为就是亮点还是在中频炉去掉之后的一个高炉钢对于原料这一块的一个需求。

　　您对投资者在一季度的操作上有什么建议吗？

　　张鹏：一季度的话我们认为这个市场是可能，在年后的话会有一个比较大的一个就是波动。就是因为就是前面中频炉事件在年后可能会有一个集中爆发，如果是年后需求端得到验证的话，就是需求端表现不差的话，那么就是成材的价格肯定会大幅拉涨，那么在这个背景下的话，原料端也会就是随之大涨。

　　但是在此背景下，双焦的话我们建议还是逢低多的一个思路。那么就是目前价格虽然说，修复了部分贴水，但是贴水的话较同期的话，还是很大的。目前基本上的话，焦煤的话在250到300这样，然后焦炭的话，较最低仓单成本，大概在300到400这个样子，就是基本上是这个幅度。

　　所以说明年的话，我们建议还是逢低多双焦，如果是比较稳健的话，就是你做多或者做空焦化厂利润，盘面焦化厂利润。因为就是你明年的话，如果是你高炉钢厂你开工就是去填补中频炉去掉之后的这个市场空白，那么就是你焦化厂对于焦炭的一个需求肯定是会增加的，那在此背景之下，焦化厂利润必须会得到保证。

　　因为就是只有在焦化厂利润得到保证的一个情况下，焦化厂对钢厂一个供货才会比较稳定，一个质量的话才能得到保证。所以说在我们认为盘面的话，焦化厂在200到，或者就是200到300之间这样的话，你去做空就是跟进，就是在这个中枢之间，你300以上你去做空焦化厂利润，或者你100以下你去做多焦化厂利润，这样都是比较合理的。

　　本文来自微信公众号“大宗内参”