昨日，现货黄金和白银呈现了较大的振幅，冲高回落的现象非常明显，尤其是白银最终收出了一根墓碑线，尾盘几乎回吐了日内所有的涨幅，而现货黄金要稍好一些，收出了一根带有明显长上影线的小阳线。昨日是2016年开年的第一个交易日，大型基金或其他机构投资者的建仓现象非常明显，在美元指数、贵金属等其他大宗商品方面都呈现了较大的波动幅度，而全球股市更是遭遇开门黑，正所谓新年新气象，这种开年的全球市场的波动已经数年未见。接下来本周还有非农数据等重大经济数据和风险事件，预计本周的波幅恐将不会小，我们的投资者朋友在进场时一定要控制仓位。

从全球市场的角度来看，昨日全球股市一片惨淡，具体来说，美股市场三大指数均出现了不小的下跌，其中道琼斯工业平均指数收低1.58%，标普500指数收低1.53%，纳斯达克综合指数收低2.08%，有恐惧指数之称的CBOE波动性指数VIX暴涨15%至21，强势突破了20这个长期情绪的多空分水岭。欧洲股市亦不容乐观，德国DAX指数暴跌4.28%，法国CAC40指数大跌2.47%，亚洲方面的上证综指更是熊冠全球主要经济体，暴跌6.85%，成功触发两档熔断机制。而相应的，作为另外一个传统避险产品的美国10年期国债收益率走低4个基点至2.23%。可见昨日全球的风险情绪还是明显偏向于避险的。

从基本面的角度来看，旧金山联储主席威廉姆斯的讲话和美国ISM制造业指数均值得关注，前者在隔夜讲话的核心论点为：2016年经济增长在2.25%的轨道上，失业率小幅下降至5%以下，通胀开始逐步回到2%，将是满足美联储今年加息3-5次的要素。稍早，美国供应管理协会公布的ISM制造业指数显示：最终录得48.2，不及预期的49和前值的48.6，再创2009年6月以来的新低，更为值得注意的是，该指数已经连续6个月下跌。可见美国经济目前存在着较大风险，这也可能是美元指数大幅震荡，美股大幅杀跌，黄金受到追捧的原因之一。

从技术面的角度来看，目前黄金已经运行至长期震荡箱体的上沿，激进投资者可关注1083附近的阻力择机寻找介入空单的机会，止损放在1089左右即可，短线目标位看到1075和1068两个位置。白银在继续关注14.1附近的阻力择机寻找介入空单的机会，止损放在14.3附近即可，短线目标位看到13.9和13.7两个位置。值得注意的是，在这个位置选择建仓一定要放轻仓位，谨防行情有效上破的可能性，若继续震荡回落则可顺势加仓，务必让自己处于一个进可攻退可守的状态。

世元金行高级研究员沈汇川