为满足机构投资者对各类风格主动权益基金的配置需求,招商证券基于调研交流与持仓数据分析,从过往调研的百余位基金经理中,精选了投资年限较长、管理规模较大、管理产品任职时间较长的50位绩优基金经理,日前正式推出了《中国公募权益基金经理风格核心池》。
其中,嘉实基金有两位基金经理入选,嘉实基金港股通投资策略组投资总监张金涛入选行业主题风格池,嘉实基金成长投资策略组投资总监归凯入选价值成长风格池。
斩获超额收益 沪港深3.0历经市场检验
在招商证券基金经理风格池当中,入选行业主题风格池的张金涛被推荐领域为港股。行业主题风格池的基金经理深耕行业、主题,选股能力出色,管理的行业、主题基金相对被动行业指数、同类可比主动行业主题基金能创造稳定超额收益。
Wind数据显示,张金涛目前管理了嘉实沪港深精选、嘉实沪港深回报、嘉实瑞享等基金,均为陆港通主题基金。截至2019年末,他管理基金总规模为92亿元。截止到2月20日的数据显示,张金涛的投资经理指数总回报达103.63%,年化回报为20.63%。
Wind数据统计,截至今年2月20日,嘉实沪港深精选基金自2016年5月27日成立以来净值增长77.45%,较同期上证综指和恒生指数超额收益分别为70.09%和42.09%,在全市场同期成立的股票型陆港通主题基金中业绩排名第1。嘉实沪港深回报自2017年3月29日成立以来净值增长46.2%,年化回报为13.99%,显著超越同期上证指数及偏股混合型基金平均表现。嘉实瑞享自2018年8月3日成立以来净值增长49.52%,年化回报达29.56%,业绩排名同期同类灵活配置型基金前1/5。
上述基金所取得优异业绩,首要归功于嘉实基持续实践的“沪港深3.0投研机制”。在“A股国际化”和“港股A股化”的大背景下,嘉实真正将A股、港股作为统一整体看待,具备强大的A股投研团队和港股研究团队,内地与香港投资管理团队形成了互联互通的工作机制。
作为嘉实沪港深3.0投研模式代表人物,张金涛拥有超17年证券从业经验,注重从中观入手精选优质个股,核心选股方法为“估值便宜+盈利边际改善+优质白马”,追求戴维斯双击型投资机会。
创历史净值新高 绽放价值成长独特魅力
此次基金经理核心池名单中,归凯入选价值成长风格池。
招商证券将价值成长风格定义为,偏重投资有一定成长性的蓝筹白马个股,如受益于行业集中度提升的龙头企业,对企业成长的确定性与持续性较为关注。这与归凯的投资理念较为一致,在具体投资操作层面,归凯以长期看好的战略性资产为主,阶段性成长的战术性资产为辅。归凯也曾强调选股立足于长期,在“雪道”足够长的领域寻找好生意和好公司,赚企业业绩成长的钱,较少参与风格或主题轮动。
Wind数据显示,归凯目前管理了嘉实泰和、嘉实新兴产业、嘉实增长等基金,截至2019年末,其管理基金总规模为88.57亿元。截止到2月20日的最新数据显示,归凯担任公募基金经理近四年来,其投资经理指数总回报达100.11%,年化回报为19.18%。更为值得一提的是,归凯管理的多只基金均创出历史净值新高。
数据同时显示,嘉实泰和、嘉实新兴产业、嘉实增长在2019年分别实现70.57%、76.74%、52.23%的净值增长率,业绩均排在同类产品前1/3,今年以来三只基金也都实现了超过11%的净值回报。而嘉实增长继续成长传奇,累计已取得1869.17%的总回报,是目前全市场仅有的两只18倍回报基金之一;嘉实泰和和嘉实新兴产业成立五年多来总回报分别达263.01%、262.1%,年化回报分别达24.48%、26.72%,排名均位居同类前10。
依托强大投研平台 注重风格明确稳定
在《中国公募权益基金经理风格核心池》报告中,招商证券基于投资逻辑,归类出了市场中主动权益基金经理较为常见的六类投资风格:价值成长、成长、价值、中观配置、均衡、行业/主题。
招商证券认为,基金经理的投资风格是基金经理在过往投资中展现出的习惯与偏好,投资风格判定是基金投资的基础。绩优且资深的基金经理往往有较为明确的投资逻辑,与投资组合的市值风格、板块配置偏好相比,基金经理的投资逻辑往往更为稳定。
其实,主动权益基金经理想同时达成投资年限较长、管理规模较大、管理产品任职时间较长、长期业绩优异且风格稳定这四大条件实非易事,除了需要个体的突出禀赋外,还需要所在平台提供的专业、强大投研体系。譬如,入选这份榜单的基金经理,多来自于景顺长城、嘉实基金、中欧基金、兴全基金等综合投研实力领先的公司。
以嘉实为例,“全天候、多策略”投研体系已经升级至3.0版本,强调投资风格更加清晰、稳定,也更加关注投研过程和配套的考核机制。同时,“专业、高效、可持续”已经成为嘉实基金整个投研体系中最崇高的信仰。专业,要求投研团队始终坚守主动管理与深度研究两大支柱,以研究来驱动投研业绩;高效,需要投研工作分工化、模块化、数据化,这是实现投研工业化的基础;可持续,则是投研人员职责清晰,强调过程管理,有锚定的对标,如此才能确保业绩的可持续性。