顶尖财经网(www.58188.com)2024-4-2 14:54:14讯：

　　经历了惊心动魄的2月之后，量化基金3月表现如何？

　　3月以来，A股市场三大股指延续了2月的上攻势头，中下旬之后便开启震荡调整。沪指在权重股的带领下一度上摸3090点，随后又一度跌破3000点。小盘股更占优，万得微盘股上涨13.18%，中证2000上涨6.21%，中证1000上涨1.81%，但仍未完全修复年初跌幅。

　　最新数据显示，3月近70%的股票策略私募录得正收益，从二级策略来看，表现最好的是量化多头策略，近一月收益均值为3.40%，头部量化私募中鸣石基金、启林投资、天算量化、通怡投资、明汯投资近一月收益均超10%。

　　公募量化方面，从绝对收益表现上看，3月份量化基金价格变动呈现上涨趋势。跟踪其他宽基指数和中证500的主动量化、跟踪其他宽基指数的指增、跟踪沪深300和中证800的主动量化基金月度收益率涨跌幅排名前5，收益率中位数分别为2.31%、2.14%、2.05%、1.92%和1.47%。

　　量化私募近一月成绩单

　　明汯投资、宁波幻方上榜

　　私募排排网数据显示，截至2024年3月27日，净值更新到了3月22日及以后的私募股票策略产品有1.33万只，近一月收益均值为2.17%，收益中位数为1.18%；其中有9300只产品录得正收益，占比近70%。

　　从二级策略来看，近一月收益均值最高的是量化多头，为3.40%，也是唯一超过3%的股票二级策略。

　　图1：私募股票策略产品收益表现（细分策略），时间截止2024.03.27，来源：私募排排网

　　在量化多头策略中，近一月表现最好的细分策略是中证1000指增，收益均值为5.43%，沪深300指增近一个月收益率均值为1.12%，在量化多头策略中表现垫底。

　　从规模角度来看，规模在50亿以上的头部私募中，主观、量化你追我赶，收益均非常亮眼！在近一月收益TOP10榜单中，6只产品是量化多头策略，来自鸣石基金、启林投资、天算量化、通怡投资、明汯投资和龙旗科技。

　　从细分策略来看，上榜的量化多头产品中有4只是量化选股策略，2只属于其他指增（从产品名称上来看是2000指增）。其中，鸣石基金旗下“鸣石锐驰八号”近一月收益达13.23%，该产品是量化选股策略，成立于2019年5月，由杨堃担任基金经理。

　　明汯投资旗下产品“明汯股票精选1期”近一月收益位列第9。该基金由裘慧明、解环宇两位大佬掌舵，自2021年7月成立以来收益达15.62%。

　　值得一提的是，排名第七的主观多头产品“幻方中证信息指数增强研究精选1号”，属于老牌百亿量化私募宁波幻方量化旗下。

　　此外，在10-50亿中规模私募中，量化表现不及主观，在近一月收益TOP10榜单中，仅有2只量化多头产品上榜，上榜产品分别来自珺荣资产和汇富联合。其中，“珺容佳毅价投1号”以近一月25.6%的收益夺得亚军。（更多资讯，关注和讯基金公众号）

　　公募量化录得正向超额

　　诺安多策略又夺冠

　　国海证券(000750)最新研报显示，2024年3月，除跟踪行业主题、沪深300、smartbeta的指数增强基金和对冲基金外，其余各类量化基金绝对收益中位数均高于中证偏股基金指数收益表现。

　　从绝对收益表现上看，3月份量化基金价格变动呈现上涨趋势。跟踪其他宽基指数和中证500的主动量化、跟踪其他宽基指数的指增、跟踪沪深300和中证800的主动量化基金月度收益率涨跌幅排名前5，收益率中位数分别为2.31%、2.14%、2.05%、1.92%和1.47%。

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图2：量化基金产品分类3月业绩表现概况，资料来源：Wind，国海证券研究所，数据截至2024年3月31日

　　跟踪指数为沪深300的主动量化基金在3月绝对收益和超额收益上表现较好。其中，诺安多策略、信诚多策略和A今年3月绝对收益均超12%，分别录得12.6%、12.5%和12.2%；同时上述三只基金在超额收益方面表现同样亮眼，分别录得12.0%、11.9%和11.6%。但上述三只基金截止三月末仍未收复今年来的“失地”，年初至今的收益仍未负数。（更多资讯，关注和讯基金公众号）

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　　图3：2024年3月跟踪指数为沪深300的主动量化基金超额收益排名前10，资料来源：Wind，国海证券研究所，数据截至2024年3月31日

　　中金量化团队指出，综合宏观环境变化、指数走势结构、成交分布情况、技术指标表现等，我们认为A股当前在估值、情绪、资金等方面均处于偏低状态，未来上行概率较高，但或出现的上涨也将更多表现为震荡形式，风格方面建议关注小盘成长。