A股市场又大跌，助力A股、基金成为热搜榜上的“常客”。
受制于人民币贬值、疫情和美联储加息预期等因素，市场情绪整体低迷。截止4月25日收盘，A股两市主要股指大跌，上证综指下跌5.13%，创业板指数下跌5.56%，交易额为8641亿元，同时北上资金净流出45.05亿。盘面上，金属、军工、化工等周期板块出现大幅调整，部分医药、等权重股跌超8%。
究竟什么引发了市场大跌？后续市场还有机会么？以公募基金为代表的机构投资人与金融界第一时间分享他们的观点，总结起来一句话：内部因素缓解尚不知何时，此时莫让信心溃败，静待稳增长政策落地。
在情绪化主导的波动过程中，华夏基金认为指数难免出现超调，市场下跌的过程本身也是风险释放的过程。从调整幅度来看，上证综指自去年12月中旬高点以来下跌达到20.12%（2018年跌幅24.59%），创业板指跌幅达到37.97%（2018年跌幅28.65%），本轮下跌的速度和斜率都超过了2018年。从估值水平来看，当前中证全指市盈率仅为15.3倍，已经位于历史相对较低区间，甚至已经低于2016年初熔断触发的市场低点估值（17倍PE），距2018年末13倍左右估值也相差不多。
招商基金认为，A股市场开始反应全球经济衰退的风险，进入风险厌恶模式。第一，国内清零封控正在形成新的经济冲击，国内重点城市大多出现了封控措施。第二，“房住不炒”与“地方政府隐性债务管控”大背景下，宽货币-宽信用-盈利底传导不畅，经济底与A股盈利底的恢复需要更长时间。第三，流动性坍塌使得各类资产的相关性急剧上升，背后核心的原因在于全球经济衰退的隐忧开始出现，全球贸易活动开始放缓，美国为了控制通胀而急剧的压制需求，美元利率的抬升已经使得商业票据和垃圾债的利差走扩。叠加人民币的贬值，交易结构的不稳定明显上升。因此，A股市场出现了广谱性下跌。
永赢基金指出，国内多地疫情反复叠加有效政策不足，人民币汇率继续贬值压制权益市场。1）上周五美联储主席公开致敬上世纪抗通胀英雄沃尔克，向全球继续释放鹰派态度，美联储加息预期继续上升，美元指数走强，美股出现明显调整，需要等到Q2通胀数据趋势性下降后，才能见到外部流动性压力得到缓解。2）国内方面，目前上海疫情尚未见到显著改善，长三角地区实体经济复工不及预期。近期伴随着北京等地疫情抬头，未来开工的不确定性大幅增加，可能将进一步冲击供应链，叠加上游价格高企，中下游景气面临进一步下滑的风险。3）外部流动性以及产业矛盾压制成长板块估值，国内疫情反复导致成长盈利预期出现下修，消费以及稳增长相关板块也出现补跌。
泰达宏利基金表示，3000点失守，市场充斥了各种悲观消息，真假混淆。且市场预期的改变一旦形成就不会轻易扭转，还会带有自我强化的作用。我们建议投资者不要被短期的悲观情绪所遮蔽，毕竟当下点位进一步下探的空间十分有限，聪明的投资者往往在失落之余已经开始布局左侧机会。
展望后市，永赢基金研判，短期指数震荡整固，等待积极因素出现。在政策应对上，降准落地后，除证监会呵护资本市场的表态外，政策工具箱或难以应对因防疫而导致的经济压力，未来预计需要更多有效政策落地。在这些影响市场的核心矛盾解决前，市场或仍维持底部震荡格局。中期而言，在二季度后，等待海外风险充分释放以及国内政策逐渐落地形成经济支撑的合力后，市场或将重回上行通道。
诺安基金认为多重悲观预期导致市场磨底的过程可能仍会持续反复。但中长期看，未来稳增长的政策将更加努力推动实体经济恢复，中长期仍然有修复行情。当下应紧密关注国内外形势变化和稳增长相关政策的动向。
摩根士丹利华鑫基金认为短期在应对疫情挑战、海外滞胀风险发酵、俄乌冲突僵持等因素作用下，市场仍面临较大压力，或将维持震荡筑底走势。但考虑到当前A股已经进入深度价值区间，对于后市表现也不必过于担忧，中长期维度市场仍蕴含机会。
大成基金认为，当前市场情绪整体低迷，预计4月仍有反复震荡。建议投资者继续等待稳增长政策落地。下半年有望迎来经济恢复及市场反弹。
创金合信基金首席策略分析师王婧表示，从盈利和流动性两个方面来看，一季报A股盈利整体承压，高景气赛道也出现了业绩低于预期的情况，中下游行业在一季报后调低全年盈利预期的可能性在上升。成本高企和疫情扰动成为盈利的压制因素。而流动性方面，如我们此前分析，货币政策面临制约，超额宽松难以指望，同时存量资金还面临绝对收益和两融资金离场以及股票质押平仓的流出压力，这意味着市场短期仍承压。但我们也看到一些积极因素，上周个人养老金发展意见出台，以及鼓励机构长期资金入市，说明高层正在关注市场面临的系统性风险，如果市场进一步的下跌，引发大面积股票质押风险，可能会看到更多积极政策出台。 >> 查看所有点评