顶尖财经网(www.58188.com)2021-4-15 19:01:05讯：

　　最近，菜基问答中，挺多人问同样一个问题：

　　红利指数基金能不能上车定投？

　　有人问的是上证红利(510880)指数基金，有人问的是中证红利指数基金，为什么突然大家都开始关心红利指数基金呢？

　　我想还是和今年以来的收益表现相关，上图：

　　除了深证红利指数，其他3个红利指数今年以来都是正收益，而同期沪深300涨幅是-4.43%，比深证红利指数的跌幅还大。

　　简单来说，今年以来，主要红利指数都跑赢了同期的沪深300指数，表现亮眼。

　　那么，能不能上车定投呢？

　　菜基从历史业绩、指数风格、当前估值三方面来分析分析。

　　先看历史业绩表现，投资基金不能看短期收益，重点要关注长期表现是否稳定优秀：

　　拉长时间一看，和今年以来的感受就截然相反了。

　　唯一能在近1年、近3年、近5年的长期表现中跑赢沪深300指数的，只有今年亏损的深证红利指数。

　　上证红利指数和中证红利指数不仅跑不赢沪深300，而且长期年化收益也一言难尽。

　　上证红利指数近3年年化收益是负的，近5年年化收益2.11%，买银行理财不比这个香吗？

　　中证红利指数长期表现相对好一点，但是相比沪深300也相差甚远。

　　那么，从长期业绩表现的角度看，结论就很清楚了：

　　深圳红利指数的投资价值较高，而上证红利指数、中证红利指数的长期投资价值较低，还不如沪深300。

　　为啥同样是红利指数，差别这么大呢？

　　这就要说到这几个红利指数的选股策略。

　　1、上证红利指数

　　选取沪市中现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的50只股票。

　　2、中证红利指数

　　选择沪深两市中现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的100只股票。

　　3、深证红利指数

　　选取深市具有稳定分红历史、较高分红比例且流动性较有保证的40只股票。

　　从选股策略上看，好像区别也不大，无非是选择市场和选股数量的区别。

　　我们更进一步，来看看这3个红利指数的前十大持仓股：

　　（点击放大查看）

　　从左至右，依次是上证红利、中证红利、深证红利的前十大权重股。

　　不难发现，上证红利和中证红利是很相似的，包含的行业主要是原材料、能源等传统顺周期行业。

　　而深证红利的画风则完全不一样，个个名字都是如雷贯耳的大白马：五粮液(000858)、美的集团、格力电器(000651,股吧)……

　　其实，在深证红利指数的介绍中就已经点明：

　　指数样本股包括众多成熟的绩优股或分红能力较强的成长股。

　　说白了，深证红利指数的优异表现，主要来自于权重股优秀的成长性。

　　分红不是收益的主要贡献，只能算是锦上添花。

　　而上证红利和中证红利指数的收益，主要来自于分红，同时由于权重股周期性很强成长性不足，长期的那点分红还不够塞牙缝。

　　最后，再从估值看看这些红利指数现在是否适合上车？

　　先看深证红利指数，由于成分股偏成长，市盈率估值也一并观察：

　　很明显，无论是PE还是PB，都处在历史极高位，现在并不适合下手。

　　（左为上证红利指数PB，右为中证红利指数PB）

　　上证红利指数和中证红利指数的估值都处于历史极低位，适合上车。

　　那么，综合以上的分析，菜基现在来回答今天的问题：

　　1、长期定投首选深证红利指数，但目前估值高，不适合进场。

　　2、上证红利指数和中证红利指数不适合长期无脑定投，但目前估值低具备一定的投资性价比，上车要想清楚择时止盈。

　　3、对比长期历史业绩，中证红利指数和上证红利指数要优秀一些，二选一的话就选中证红利指数。

　　4、对比业绩表现和费率高低，想上车的可以考虑大成中证红利指数A (090010)。

　　5、低估并不意味着立刻上涨，上车中证红利指数基金后，需要有耐心等待估值和业绩的提升，而且要给自己定好止盈目标，否则长期收益可能回归均值。

　　好了，关于红利指数的分析和建议都说完了，相信现在大家心中自有答案了。

　　其实，红利指数的家族挺庞大的，除了上面3个主流的，还有红利低波动指数、标普红利指数等，投资价值又如何呢？

　　由于篇幅有限，我们今天先聊到这。

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