顶尖财经网(www.58188.com)2021-3-9 20:14:20讯：

　　最近市场剧烈下跌。

　　关于未来市场是继续向下还是扭头向上，无人能预测。

　　不过，机会总是是跌出来的。

　　现在投资的难点在于——

　　不知道基金应该割肉还是加仓？

　　今天，继续延展上期内容《买基金，要定投还是一次性投？》

　　菜基和大家分享我常用的定投策略——定期不定额+估值定投法。

　　对比定期定额，定期不定额的好处在于——放大投资收益。

　　同样举例：

　　在微笑曲线的前提下，低位加大定投额度，意味着我们手中的“便宜的筹码”越多。

　　当市场回暖到原来位置，较多的“便宜的筹码”自然拉低我们的基金成本，放大我们的投资收益。

　　道理大家都懂，但问题是——

　　这个“不定额”的“额”该如何判断？

　　我们怎么知道现在市场是单边下跌呢？还是只是偶尔震荡下跌一下呢？

　　判断以上问题的答案是——估值。

　　所谓估值，字面意思是：

　　估算一件东西的价值。

　　类似的概念，有买菜经验的菜友一定了解——

　　上菜市场前，你大概都会预估自己要买的猪肉、鸡蛋要多少钱？

　　这个在你心中预估的数字，就是我们所谓的估值。

　　那么，我们如何买到最实惠的猪肉和鸡蛋呢？

　　关键在于判断好价格与价值的关系，在价格低于价值时买入最实惠。

　　结合上面关于不定额等问题，答案就是——

　　当市场处于低估状态，我们加大定投额度；

　　当市场处于高估状态，市场下跌风险加大，我们要考虑停止定投或分批止盈。

　　具体有哪些指标可以帮助我们判断价格和价值、判断高低估呢？

　　常见的指标有：市盈率和市净率。

　　市盈率是最常见的估值指标。

　　计算公式是：公司市值/公司年度盈利。

　　从公式可以看到，影响市盈率的变量是：市值和盈利。

　　所以应用市盈率的前提有两个——

　　一是流通性好，能够以市价成交；

　　二是盈利稳定不会有太大波动。

　　对于像钢铁、煤炭这种周期性极强、盈亏不稳定的行业，是不适应该指标的。

　　因为盈利波动太大，市盈率没有了历史参考意义。

　　具体又有哪些基金适合市盈率指标呢？

　　上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生、恒生中国企业等指数型基金都适合。

　　大家可以发现，我提供的基金都是指数型基金（被动型基金）。

　　原因在于主动型基金大多包含不同板块的股票。

　　不同股票对应不同的板块估值，导致无法准确估值。

　　我曾在《今年赚了40%，如何止盈更完美》这篇文章里详细介绍。

　　感兴趣的，可点击阅读。

　　其实建议各位再次阅读，毕竟“会卖才是师傅”。

　　市净率是第二个常用估值指标。

　　其计算公式是：公司市值/公司年度净资产。

　　从公式可以看出，影响市净率的变量是：市值和净资产。

　　一般来说，只要公司在发展，净资产都会逐年提升。

　　但净资产也有影响它的因素，比如：

　　当一个行业以无形资产为主，像互联网行业、文娱行业等，其无形资产价值难以衡量。

　　此时应用市净率来估算价值，基本毫无意义；

　　还有，当行业出现亏损，背负巨大负债，从而侵蚀净资产时，应用市净率估算价值，也是没有意义的。

　　那么，要在怎样的行业才能适用市净率估算呢？

　　当企业资产大多可用有形资产衡量，并且长期保持稳定的情况下可用。

　　比如像前文说到的钢铁、煤炭行业，它们虽然盈利周期性，但资产一般呈现稳定增长状态。

　　此时，适用于市净率估算价值。

　　类似的行业还有：航空、航运、能源等行业。

　　明白了不同的行业有不同的估值办法后，我们就要来使用估值了。

　　目前，各类平台都会替我们算好这些数据。

　　下面，大家选最顺眼、最方便自己的方式收藏即可。

　　一、菜鸟理财公众号

　　菜鸟理财菜单栏-理财指南-指数估值

　　具体操作，可点击下方视频浏览哦～

　　二、指数官网

　　上证综指、上证50、沪深300、深证成指、中小板指、中证红利等宽基指数的市盈率、市净率在中证指数官网上都可以查看。

　　另外中国香港的恒生指数和恒生国企指数的估值，在恒生指数官网上也可以查询到。

　　三、各类金融终端

　　天天基金网：首页-更多-数据专题-指数估值

　　蛋卷基金：首页-指数估值

　　支付宝：理财界面-点击搜索框-输入“指数红绿灯”

　　理杏仁（付费但专业）：

　　最后再多说一句：机会总是跌出来的，在下跌的低位入场才是聪明的选择。

本文首发于微信公众号：菜鸟理财。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。