诺安基金韩冬燕:2021年市场或现“风格再均衡”_基金投资_顶尖财经网
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诺安基金韩冬燕:2021年市场或现“风格再均衡”

加入日期:2021-3-31 16:04:03

  顶尖财经网(www.58188.com)2021-3-31 16:04:03讯:

  中证网讯(记者 余世鹏)3月31日,诺安先进制造股票型证券投资基金发布2020年年度报告。报告期内,该基金份额净值增长率为46.17%,同期业绩比较基准收益率为22.48%。该基金的基金经理韩冬燕在年报中指出,2021年市场将进入潜在风险收益比变化驱动下的“风格再均衡”过程,需要通过精选结构和个股来应对震荡风险和高估值风险,通过寻找有持续生命力的个股来实现长期回报。

  韩冬燕表示,2020年A股市场过程曲折、结构分化、但结果良好,特别是以基金投资为代表的专业投资者获得了突出的年度投资回报。在疫情背景下,有着长期发展空间的白酒、科技、医药、消费、新能源车、光伏等板块成为贯穿全年的热点,这些板块中部分个股涨幅巨大。在这过程中,韩冬燕在投资策略上保持高仓位精选个股,主要侧重于代表经济未来发展方向、有着长期发展空间的消费、科技、化工制造、机械制造和新能源相关行业。

  长期而言,韩冬燕说,中国宏观经济正在走向高质量发展的路上,风险溢价水平对权益类资产长期有利,中国权益资产在全球对比中有较大吸引力,这些因素会继续支持A股市场长期向上。只是,节奏上的震荡风险和结构上的高估值风险,需要以更加努力地精选结构和个股来应对,预计2021年市场将进入潜在风险收益比变化驱动下的风格再均衡过程。

  韩冬燕分析,权益投资本质上需要基金经理不惧波动风险、警惕不涨或涨得慢的风险,尽力避免永久性损失风险。从过往历史来看,高不可攀的价格可能会维持数年之久,但有很多公司价格最终会掉头向下,但也有些公司确实能够穿越周期,基本面和股价都体现出很长时间的持续增长态势。因此,在投资思维上除了强调价值,还需要具备“进化”的视角,对性价比特别是永久性损失风险的考量,统一到对公司的深入动态研判上来,即公司是否有持续的生命力能够穿越发展和估价的内外周期。“我们接下来仍会以基本面为核心,选择持续进化生长的公司,以动态视角努力寻找长期空间、中期趋势和短期业绩三者更好的契合点。同时,在结构和个股的迭代过程中,还会从机会成本角度做更多的风险收益比较和权衡分析。通过这两个方面努力提升,争取为持有人获得更优秀的长期投资回报。”

编辑: 来源:余世鹏中国证券报·中证网