对于核心资产后期是否还会再涨上来的问题,周谧认为,核心资产最近经历了回调,至于后面是否能上涨主要还是要看景气度的情况。目前来看,食品饮料以及医药类的核心资产的景气度还是有的,后期涨回来是大概率事件,但是时间不太确定。这是一个时间换空间的过程。
周谧表示,目前像消费和医药类的龙头股景气度并没有下降,并且海外流动性依然保持宽松。因此,上述股票的投资逻辑并没有发生变化,经过这一次的调整后,上述股票相对涨幅巨大的顺周期股票更加具有吸引力。强势顺周期股票看历史上的估值来讲,处于历史的较高分位,短期的涨幅也比较大,振幅必然会加大。貌然地进入顺周期板块不一定是一个明智的选择,而经过调整后的消费龙头股,确定性依然在,从风险收益比的角度来讲更加具有吸引力。
谈及市场偏好是否从高估值板块转向低估值板块,周谧表示,不能一概以高估还是低估来回答,行业内存在高估和低估,行业间也会存在高估和低估。更多是与自身历史上PE水平进行对比和衡量。目前市场的确是更关注历史估值水平以及估值与增速的匹配程度。估值水平其实也和行业景气水平以及公司未来业绩相关,景气度越高、未来成长性越高,所能承受的估值就越高。