顶尖财经网(www.58188.com)2021-2-24 11:09:58讯：

跟风投资，后果或比跟风剁手更严重。

节前，公募基金爆款基金频出，形式一片大好，各大基金公司借势花式直播，跨年夜当天超过六十万人不看春晚看理财直播，不少业绩超凡的基金经理更是成功出圈，伴随着90后、00后年轻人入场，知名基金经理的后援会也纷纷成立。

可节后的第三个交易日，机构基金抱团的白酒、医药龙头股集体重挫，招商中证白金指数就大跌8%，中欧医疗健康混合下跌5%，易方达蓝筹精选下跌5%。不少节前准备大干一场的小伙伴，节后“被”大干了一场：又买了个寂寞。

跟着理财直播买“基”，靠谱吗？

01

流水的基民 铁打的魔咒

“爆款基金魔咒”之所以能屡屡上演，离不开广大基民总在市场情绪最亢奋的时候跑步入场。2020年7月9日，曾被称为“史上申购额第一”的爆款基金鹏华匠心精选募集超过1300亿，受到市场情绪推助，当天市场达到了相对高点3456.97，随后几天就开启了调整，不到半个月回撤近10%。

2020年2月18日发行的睿远基金，募集金额超过1200亿，市场在反弹一周创下新高后，开启了一波近15%的回撤。

此前，周观新金融发布的《基金发行热潮下的冷思考：复盘历年爆款们现状》中也曾统计过历史数据，爆款基金超过半数跑不赢同类产品，而在销售低潮期发行的基金相对更容易取得较好的长期回报。

与爆款基金魔咒相伴而生的还有“冠军魔咒”，明星基金经理之所以能够成为业绩冠军，往往风格相对激进，重仓股集中度比较高，然而，风险与收益总是成正比的，当市场风格转向，不能及时调仓时，跌得最惨的也是明星基金，从历史上看，明星基金次年的收益和排名一落千丈的情况屡见不鲜。

换个角度来说，明星基金经理无疑会受到资金的追捧，容易出现天量规模的基金，但规模也是业绩的天敌，单只基金能够持有单只个股的比例是有上限的，如果管理规模过大，则基金经理必然要跟踪更多数量的股票，难度可想而知。

02

带货风潮下的不理性情绪

除了投资者自身因素，不理性情绪同样在理财直播的风潮中，甚至出现“饭圈化”趋势，不追星改追基金经理。

如，易方达蓝筹精选的基金经理张坤，由于重仓一线白酒，又押宝腾讯、美团等港股互联网龙头，近一年来涨幅超凡，成功出圈：

“全世界最好的坤坤，不是蔡徐坤，不是谢广坤，而是张坤！”

“坤坤勇敢飞，iKun永相随。坤坤不老，蓝筹到老。”

除了喊口号，粉丝们还成立了易方达张坤全球后援会、易方达张坤全国后援会，张坤成为继杨超越之后第二个被网友捧为“锦鲤”的人。朱少醒、王宗合、刘彦春、侯昊等知名基金经理的后援会也陆续成立。

春节期间，支付宝理财节活动吸引了近二十家基金公司参与，直播内容多以基金产品路演、市场观点分享、投教课程为主。

数据显示，理财直播吸引了大批年轻人。春节假期，多家金融机构通过理财直播等形式在线上保持营业，高峰期超过十场基金公司直播同时进行，观看人次比去年春节增长了十几倍，跨年夜当天有六十万人观看理财直播，一、二线城市春节假期观看理财直播的人数最多。

而基金讨论区的热度也较去年春节有了大幅提升，访问人数同比翻倍，其中不少是属于初次或较少接触股票型基金的投资者，通过直播和线上宣传“上了车”，没想到刚买入不久就遇到了股市大幅下跌。

频频被送上热搜的基金，虽然也从侧面反映出年轻人投资理财意识日益加强，但投资理财有风险，理应回归理性。许多跟风入场的投资者既不了解基金市场，也不研究市场不研究产品，行情好时追捧，下跌时则开骂。在这种背景下，铺天盖地的宣传和直播只会加剧投资者的不理性情绪，跟风追热点、买爆款。

03

重视销售不如重视投资者教育

目前，各大基金公司也都在加码理财直播，各类直播平台的竞争非常激烈，机构总榜和小时榜迅速更迭。直播本身丰富了投教的形式，符合新一代年轻投资者的习惯，对行业发展的贡献无可厚非。然而，基金是投资产品，不是普通商品，二者不可同日而语。普通消费品可承诺“假一罚十”，而公募基金却不能承诺保本保收益。传统的商品卖出去后意味着一个流程的完结，使用价值转移完成，但是基金这种商品，在发生购买行为后，长期陪伴的服务才真正开始，投资者买基金买的是对未来收益与风险的期望。

追涨杀跌、频繁申赎是“基金赚钱，基民不赚钱”的根源所在，投资者之所以拿不住，还是因为收益和预期不一致，直播除了“卖货”，更应该做的不应该是投资者教育？不应该给予投资者正确的风险和收益认知？

基金公司如果都着重宣传当前收益，“任职以来收益全部翻倍”、“业绩超过90%的基金经理”、“近一年业绩涨幅超过100%”，什么主题涨幅高这个月就推什么主题的基金，暗示性的宣传更容易误导小白。然而，没有永远赚钱的基金，净值的回撤与波动才是永恒的旋律，成熟的投资者也鲜少会因为短暂的直播入场，总是新手小白最容易受伤。

周观新金融认为，理财直播和宣传的本质更应该从投资者教育出发，输出观点利在长远，而不是眼前“带货”的功利性，当前市场上业绩常青的几家基金公司无一例外在规模和宣传上都相对克制，戒急用忍、行稳致远。投资本就应该风险意识先行，一切不以“为投资者负责 为投资者赚钱”为目的的行为，都值得警惕。

—THE END—

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