顶尖财经网(www.58188.com)2021-1-11 15:33:09讯：

　　来源：壹财信

　　作者：苏向前

　　2020年内地公募基金经历丰收的一年，年终多只重仓光伏、新能源汽车的基金实现了净值翻番，这其中也包括了华商基金的梁皓，他所管理的三只基金去年净值增长率均超过100%，最为出色的是华商鑫安，2020年基金全年的净值增长率是116.98%。

　　但是，他一个人的出色并不意味着华商基金权益团队的辉煌，该公司的明星基金经理李双全的业绩非常惨淡,整体经历了灰色的一年。2020年的数据表明，在他所管理的成立于2020年以前的4只基金中，华商领先企业(630001)2020年的表现最差，基金全年实现的净值增长率仅为16.61%。目前李双全还是华商投资管理部的副总经理，这一业绩水平着实难以拿得出手。

　　一拖六或分身乏术

　　李双全牛市大年遭遇挫折

　　从华商基金的网站可见，李双全最新在管的基金包括了华商景气优选、华商龙头优势、华商未来、华商改革创新、华商双驱优选、华商领先(630001)企业。在六只基金当中，前两者都是2020年才成立的新基金，作为肩负着爆款使命开疆拓土的李双全，最终两只产品均没有成为爆点，成立于去年12月中旬的华商景气优选仅仅募集4.18亿元，去年5月份成立的华商龙头在9月底时的规模也不过是13.44亿元。

　　身处权益类基金腾飞的年代，基金投资者对基金新品的选择很大程度上还是源自于业绩。从这一点来看，2020年业绩不佳的李双全无疑吃亏不少。就比如华商领先企业，李双全自2015年接手至今的任职回报仍然为负数，最新的数据是-14.77%.从去年李双全的投资重仓股来看，《壹财信》发现基金经理所选择的重仓股票存在颇多值得推敲的地方。首先是连续三个季度的第一大重仓股久远银海(002777,股吧)，虽然作为软件行业中的一员沾边科技股，但是该股全年在二级市场上的下跌幅度大约36%。从上市公司的去年三季报来看，十大流通股股东中的机构席位全部来自于华商基金，恰好华商领先企业就是其中持股最多的基金。

　　接下来，去年三季报时基金的第二大重仓股同样充满疑问，这只名叫顺发恒业(000631,股吧)的地产股隶属于地产板块，房地产股在这几年三道红线和房住不炒逻辑的调控下表现长期不佳，顺发恒业去年同样全年最后在二级市场以下跌收场,不过这只股票也在该基金的十大重仓中停留多时。

　　然后就是对券商股的格外关注,从一季报时所重仓的东方财富(300059,股吧)和中信证券(600030,股吧)到二季报时的东方财富和华泰证券(601688,股吧),再后来三季报时券商股占据从第三到第六大重仓的席位,它们分别是华泰证券、东方财富、中信证券和海通证券(600837,股吧)，然而华泰证券去年全年的跌幅为-11.32%，海通证券去年全年的跌幅为-16.82%，中信证券去年全年的涨幅为16.21%，仅有东方财富去年实现了96.58%的增长，基本上表明过于看重券商股很难有实质性的收获。

　　再从公募基金所广泛抱团的几大热门行业来看，华商领先企业的布局相对都很少，因此也就注定了全年股价的涨幅空间有限。从重仓股来看，贵州茅台(600519,股吧)和立讯精密(002475,股吧)在第三季度才进入到重仓股的行列中。不仅是华商领先企业，在李双全所管理的其他基金中，同样存在着上述的问题，偏离热点行业也就导致产品的业绩表现较为平庸。

　　基金新品竞争更激烈

　　华商基金谁应战或成难题

　　2021年开年之后，公募基金权益类新品发行大战日趋白热化，第一周募集资金就已经突破千亿大关，华商基金目前正在发行的权益类基金是华商甄选回报，拟任的基金经理是周海栋。但是《壹财信》注意到,去年周海栋的业绩大体也只能用稀松平常来形容，例如由他所管理的华商历史知名基金华商盛世成长(630002)，2020年该基金全年的净值增长率不过是39.94%。

　　公司网站数据显示，他和李双全目前都管理着公司的6只基金，均为主动权益类基金经理中的中流砥柱。在这两人之后，管理5只基金的还有童立和邓默，但是后者基本管理的是偏量化的被动型权益类产品。再看童立的情况，他所管理的基金2020年业绩多在50%一线附近，某种程度上也是行业中等或者中等偏下的水平。

　　由此问题产生，作为公司去年业绩最火的基金经理梁皓，华商基金下一步会如何围绕他来度身定做产品呢？《壹财信》发现,由他所管理的新基金华商双擎领航去年11月底成立，或许当时是由于年度排名尚未出来，这只基金大约募集40亿元的规模。那么，2021年，面对基金经理业绩的分化，华商基金力捧谁当一哥或需要颇费一番考虑了！如果不及时设计新品,市场很快会遗忘去年的成绩。